米国株は後半戦に近づき、指数は全体的に安定を保ち、上昇幅は制限されている。日報で言及されているように、これは「CPIへの敬意」を表している。

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現在のCMEスワップ金利は、9月の利下げ確率が86.5％であることを示しています。今日はNickがインフレが反発していると述べましたが、これは連邦準備制度およびパウエルが受け入れられないものではありません。インフレは反発する可能性がありますが、粘着性を持つことはできません。

したがって、Nickの期待と同じ大径で、7月のCPIデータが穏やかに反発し、利下げの確率が70%以上に維持される限り、市場はそれほど心配しないでしょう。

しかし、あまり楽観的になりすぎることもできません。今週のCPIデータ、PPIデータ、そして小売データに大きな問題が発生してはいけません。そうでなければ、インフレの反発や消費の減少が利下げ期待を引き起こしますが、それは同様に市場にスタグフレーションへの懸念を引き起こす「毒薬」となるでしょう。

市場がスタグフレーションの期待を固定している場合、この時の利下げはまさに毒薬の中の毒薬です。もちろん、私たちはパウエル議長の「言葉」を借りて、単純に一、二か月のデータだけではすべてを証明するには不十分であり、米連邦準備制度は観察する必要があり、私たちもそうする必要があります。

怖がらないでください〜、これも弱気の理由ではありません。