分散型レンディングのリーダー:Aaveの歴史と将来の展望

Aaveはマルチチェーンのレンディングプロトコルで、そのコアビジネスはダイナミック金利モデルと流動性ファンドプールを通じて、暗号資産の対契約レンディングを実現することにあります。現在、その総ロック価値はDeFiプロジェクトの中で3位にランクインしており、特にレンディングカテゴリではリーダーの地位を占めています。Aaveの親会社は新しい分野への事業拡大を徐々に進めており、クロスチェーンレンディング、ステーブルコイン、オープンソーシャルプロトコル、機関レンディングプラットフォームなどが含まれます。

AAVEトークンの総供給量は1600万枚で、そのうち1300万枚はトークン保有者に配分され、残りの300万枚はエコシステムのリザーブに注入されました。現在、市場で流通しているAAVEトークンの総量は約1480万枚です。

Aaveのビジネスが継続的に拡大し成熟する中、2024年の市場回復の背景を受けて、AAVEのTVLと価格は共に上昇しました。Aaveは5月にV4バージョンのアップグレード計画を発表し、流動性と資産の利用率をさらに向上させることに重点を置いています。

Aave V3バージョンは現在ほぼV2バージョンに取って代わっており、ビジネスモデルとユーザー層の徐々に安定した状態が、AaveをTVL、取引量、サポートされているチェーンの数において、他の貸出プロトコルを大きくリードさせています。

Aaveは事業の拡大においていくつかの課題に直面しています。現在、その主な収入は依然として従来の貸借業務に依存しています。ステーブルコインGHOは、一時的にペッグが外れた後、最近ペッグを回復しました。機関向け貸借プラットフォームAave ArcのTVLは、暴落を経験した後、長期間低い水準に留まっています。

Aaveの今後の発展について、クロスチェーン貸付ソリューションの更なる最適化、ステーブルコイン事業の強化とAaveプラットフォームとの深い結合、ソーシャルプラットフォームなどの新興ビジネスにおけるAaveのDeFi能力の統合、現在比較的独立しているビジネスセクターを統合して包括的なエコシステムを構築することを提案します。

Aaveの歴史

2017年5月、Stani KulechovはETHLendプロジェクトを設立しました。当初、ETHLendは運営の過程で深刻な流動性の課題に直面しました。2018年の年末までに、ETHLendは戦略的な転換を行い、ピアツーピアモデルからコントラクトモデルに移行し、流動性資金プールモデルを導入し、正式にAaveに改名されました。この転換は、Aaveが2020年に正式にローンチされることを示しています。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

2023年11月、Aaveはブランド名をAvaraに変更することを発表しました。Avaraは、ステーブルコインGHO、ソーシャルネットワークプロトコルLens、そして機関向け貸出プラットフォームAave Arcを含む新しい事業を段階的に展開し、暗号ウォレットやゲームなどの複数の分野で戦略的な展開を開始しました。

現在のAave V3バージョンは安定して使用されており、そのサービスは12の異なるブロックチェーンに拡大しています。その一方で、Aaveは借貸プラットフォームのアップグレードをさらに試みており、2024年5月にV4バージョンのアップグレード提案を発表しました。

データによると、2024年5月15日時点で、AAVEはDeFi分野において総ロックバリューが第三位にランクインし、10.694億ドルに達しました。

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Aaveのコアビジネスモデル

Aaveのコアビジネスは分散化借貸であり、主に以下のメカニズムによって実現されます：

1. 動的金利モデル：資金プールの利用率に基づいて貸出金利を動的に調整し、供給と需要のバランスを取ります。

2. 流動性資金プール：ユーザーは資金プールに資産を預けて利息を得ることができ、借り手は資金プールから資産を借りることができます。

3. 過剰担保：借り手はシステムリスクを低減するために、借入金額を超える担保を提供する必要があります。

4. 清算メカニズム：担保の価値が一定のレベルまで下がると、預金者の資金の安全を守るために清算がトリガーされます。

5. フラッシュローン：ユーザーが1つのブロック内で担保なしの貸付を完了できることを許可し、主にアービトラージなどのシーンで使用されます。

6. クロスチェーン貸付：Portal機能を通じて異なるブロックチェーン間での資産貸付を実現する。

さらに、Aaveは安定コインGHOやソーシャルプロトコルLensなどの革新的なビジネスを立ち上げ、より包括的なDeFiエコシステムを構築しようとしています。

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Aaveの市場での地位

Aaveは、DeFiレンディングスペースをリードしています。

1. TVL規模：2024年5月中旬、AaveのTVLは10.25億ドルに達し、借貸プロトコルの中で1位です。

2. マルチチェーン展開：12のブロックチェーンに既に展開されており、競合他社を大きく上回るカバレッジです。

3. 市場シェア：Ethereum、Arbitrum、Avalancheなどの主要なパブリックチェーンで最大規模の貸出プロトコルです。

4. ユーザー規模：Aave V3は14,000人以上のアクティブユーザーを持ち、他の貸出プラットフォームを大きく上回っています。

5. 取引量：2024年4月の取引量は26.588億ドルに達し、前月比で16.9%増加し、増加率は先行しています。

6. 資産利用率：効率的なモデルなどの革新的なメカニズムによって、資産利用率は同類のプロトコルの中で優位に立っています。

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Aaveが直面している課題

1. クロスチェーン貸し借りの競争：Radiantなどのプロトコルがクロスチェーン貸し借り分野で先行しており、Aave V4のローンチが遅れたことが競争力に影響を与える可能性がある。

2. イノベーションの圧力：フラッシュローンやクロスチェーン貸出などの革新的なソリューションを提供するプロトコルに直面し、Aaveは競争優位性を維持するために継続的に革新する必要があります。

3. GHOステーブルコインの発展：GHOは一度ペッグを外れたことがあり、Aaveの貸付機能との統合はまだ強化が必要です。

4. ビジネスの多様化：現在の収入は依然として伝統的な貸出業務に依存しており、新しい業務であるAave Arcの発展は期待に及ばない。

Aaveの今後の開発への提言

1. クロスチェーン貸出ソリューションの最適化：V4バージョンのローンチを加速し、クロスチェーン資産の利用効率を向上させる。

2. GHOとAaveプラットフォームの統合を深化させる：GHOの貸出、クロスチェーンなどのシーンでの適用を強化する。

3. Aaveネットワークの構築：V4バージョン設計のネットワーク構築を進め、エコシステムの接続性を強化します。

4. 非貸借業務の拡大：LensなどのソーシャルプロトコルとDeFi機能の統合を強化し、さらなる革新的なアプリケーションシーンを探求する。

5. エコシステムの統合：貸出、ステーブルコイン、ソーシャルなどのビジネスセクターを深く統合し、全方位的なDeFiエコシステムを構築します。

6. 継続的な技術革新：スマートコントラクトの安全性、資産の利用率などの分野で技術的な先進性を維持する。

7.機関投資家向けビジネスの強化:Aave Arcを最適化して、より多くの機関投資家をDeFi市場に参加させます。

全体的に見て、AaveはDeFi貸付分野のリーダーとして、今後も広範な発展の余地があります。継続的な革新、エコシステムの改善、コアビジネスの最適化を通じて、Aaveはますます激化する競争の中で先頭を維持し、DeFi業界全体の発展を推進することが期待されています。

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