# ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者ダリオが隠退し、世界的な債務危機を警告8月1日、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオは、ソーシャルメディアで彼の「さよならの手紙」を共有しました。75歳のダリオは、ブリッジウォーター・アソシエイツでの残りの全ての株式を売却し、取締役会を退任したことで、投資の伝説が正式に「隠居」しました。先週、ブリッジウォーター・アソシエイツは顧客に通知し、ダリオの残りの株式をすべて買い戻し、ある政府系ファンドに新株を発行した。数十億ドルの取引の中で、その政府系ファンドはブリッジウォーターの約20%の株式を取得した。過去50年以上の投資キャリアの中で、ダリオは2008年の金融危機やその後の欧州債務危機を含む重大なトレンドを何度も成功裏に予測しており、"世界で最も影響力のある100人"に選ばれたこともあります。未来に向けて、ダリオは再び警告を発しました：今後5年間で、世界的な債務危機が発生する確率は65%に達し、ドルの覇権はその影響を受ける可能性があります。企業、国家、個人がサイクルの中で自身の位置を認識できなければ、この強力な「潮流の力」に飲み込まれてしまうでしょう。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad32c49540d1fde7105d684f2514fd01)## 投資伝説の輝かしい戦績1975年、26歳のダリオは自分の2ベッドルームでブリッジウォーター・アソシエイツを設立しました。1991年にフラッグシップファンドが設立されて以来、ダリオの指導の下、ブリッジウォーター・アソシエイツは一連の素晴らしい成果を上げ、世界最大のヘッジファンドとなりました。2008年、ダリオはアメリカの金融危機を成功裏に予測し、その年のブリッジウォーターのフラッグシップファンドは14％以上の成長を遂げました。その後、彼は欧州債務危機を予見し、2010年にはブリッジウォーターのファンドの最高収益率が40％を超えました。しかし、ダリオの投資の道は順風満帆ではなかった。1982年、彼は「アメリカ経済が大恐慌に陥る」という誤った予測により大きな損失を被り、会社の運営を維持するために父親に借金を強いられることになった。この痛ましい教訓は彼の投資哲学の分岐点となった。ダリオは、世界の運営が5つの力によって駆動されていると考えています：債務/貨幣/経済サイクル、内部秩序と混乱のサイクル、外部秩序と混乱のサイクル、自然の力と人間の創造性です。彼は、変化を駆動する因果関係を理解することが重要であると強調しています。なぜなら、原因は結果の前に現れるからです。この理解は未来の出来事を予測するのに役立ちます。近年、ブリッジウォーターの資産管理規模は大幅に縮小し、2019年末の1680億ドルから2024年末の921億ドルに減少しました。しかし、規模が制限された後、フラッグシップファンドであるピュア・アルファのパフォーマンスは改善し、2024年には11.3%のリターンを達成し、2025年上半期の利回りは17%に達しました。## 債務理論が論争を引き起こすダリオの債務理論は近年いくつかの疑問に直面しています。彼は、経済体が過度に債務を蓄積すると債務危機に直面し、"デレバレッジ"措置を通じて債務規模を圧縮する必要があると考えています。しかし、経済学者はダリオがマクロ経済問題を分析する方法論において2つの誤りがあると指摘しています。1つ目はマクロ問題をミクロ思考で分析すること、2つ目はマクロ経済を機械のように考え、異なるマクロ経済状況下での動作論理の違いを無視することです。これらの経済学者は、マクロ経済の運営が時には直感に反し、常識に反するものであると考えています。例えば、アメリカはドルを発行する国として、その債務制約は供給能力にあるのではなく、「ドルの覇権」にあります。ドルが依然として世界の国々によって国際準備通貨として受け入れられている限り、アメリカの債務は持続可能です。さらに、マクロ経済を機械として理解することは、一部の誤解を引き起こす可能性があります。マクロ経済は、将来に対する期待を持ち、その期待が変わることで行動を変える人々によって構成されています。期待が変わると、人々の行動もそれに応じて変わり、マクロ経済の構造も変化します。## 別れと展望2022年10月、ダリオは企業の取締役会に権限を移譲し、正式に第一線から退きました。今、彼がブリッジウォーターでの残りの全株式を売却することで、ダリオは本当に「引退」したと言えます。ブリッジウォーターの過去50年の成功を振り返り、ダリオは4つの重要な「働き方の原則」をまとめました：優れた人材と文化を選ぶこと；「思考エリート制度」の文化を築くこと；間違いを犯すことを許すが、必ずそこから学ぶ文化を醸成すること；苦痛と反省は進歩に等しい。ダリオは、現実の運営方法を理解すること、因果関係を把握すること、システム化された意思決定基準を持つこと、自分の限界を認識すること、多様化を適切に行うこと、異なる視点を求めること、受け入れられない損失を避けることなど、7つの投資原則を共有しました。未来に直面して、ダリオは投資家に対して追い上げに警戒するよう警告し、バランスの取れた投資ポートフォリオの重要性を強調しました。彼は、今後3〜5年の間に5つの大きな力が世界を再形成し、私たちはまったく異なる世界に入ると考えています。ダリオによれば、進化の過程には潮のような周期的な循環が存在します。潮の力は抗えず、投資家は波に乗るか、飲み込まれるかのどちらかです。この力に直面して、投資家はすでに準備ができているのでしょうか？
ブリッジウォーターの伝説、ダリオが隠遁し、世界の債務危機リスクが65%に急上昇することを警告
ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者ダリオが隠退し、世界的な債務危機を警告
8月1日、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオは、ソーシャルメディアで彼の「さよならの手紙」を共有しました。75歳のダリオは、ブリッジウォーター・アソシエイツでの残りの全ての株式を売却し、取締役会を退任したことで、投資の伝説が正式に「隠居」しました。
先週、ブリッジウォーター・アソシエイツは顧客に通知し、ダリオの残りの株式をすべて買い戻し、ある政府系ファンドに新株を発行した。数十億ドルの取引の中で、その政府系ファンドはブリッジウォーターの約20%の株式を取得した。
過去50年以上の投資キャリアの中で、ダリオは2008年の金融危機やその後の欧州債務危機を含む重大なトレンドを何度も成功裏に予測しており、"世界で最も影響力のある100人"に選ばれたこともあります。
未来に向けて、ダリオは再び警告を発しました：今後5年間で、世界的な債務危機が発生する確率は65%に達し、ドルの覇権はその影響を受ける可能性があります。企業、国家、個人がサイクルの中で自身の位置を認識できなければ、この強力な「潮流の力」に飲み込まれてしまうでしょう。
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投資伝説の輝かしい戦績
1975年、26歳のダリオは自分の2ベッドルームでブリッジウォーター・アソシエイツを設立しました。1991年にフラッグシップファンドが設立されて以来、ダリオの指導の下、ブリッジウォーター・アソシエイツは一連の素晴らしい成果を上げ、世界最大のヘッジファンドとなりました。
2008年、ダリオはアメリカの金融危機を成功裏に予測し、その年のブリッジウォーターのフラッグシップファンドは14％以上の成長を遂げました。その後、彼は欧州債務危機を予見し、2010年にはブリッジウォーターのファンドの最高収益率が40％を超えました。
しかし、ダリオの投資の道は順風満帆ではなかった。1982年、彼は「アメリカ経済が大恐慌に陥る」という誤った予測により大きな損失を被り、会社の運営を維持するために父親に借金を強いられることになった。この痛ましい教訓は彼の投資哲学の分岐点となった。
ダリオは、世界の運営が5つの力によって駆動されていると考えています：債務/貨幣/経済サイクル、内部秩序と混乱のサイクル、外部秩序と混乱のサイクル、自然の力と人間の創造性です。彼は、変化を駆動する因果関係を理解することが重要であると強調しています。なぜなら、原因は結果の前に現れるからです。この理解は未来の出来事を予測するのに役立ちます。
近年、ブリッジウォーターの資産管理規模は大幅に縮小し、2019年末の1680億ドルから2024年末の921億ドルに減少しました。しかし、規模が制限された後、フラッグシップファンドであるピュア・アルファのパフォーマンスは改善し、2024年には11.3%のリターンを達成し、2025年上半期の利回りは17%に達しました。
債務理論が論争を引き起こす
ダリオの債務理論は近年いくつかの疑問に直面しています。彼は、経済体が過度に債務を蓄積すると債務危機に直面し、"デレバレッジ"措置を通じて債務規模を圧縮する必要があると考えています。
しかし、経済学者はダリオがマクロ経済問題を分析する方法論において2つの誤りがあると指摘しています。1つ目はマクロ問題をミクロ思考で分析すること、2つ目はマクロ経済を機械のように考え、異なるマクロ経済状況下での動作論理の違いを無視することです。
これらの経済学者は、マクロ経済の運営が時には直感に反し、常識に反するものであると考えています。例えば、アメリカはドルを発行する国として、その債務制約は供給能力にあるのではなく、「ドルの覇権」にあります。ドルが依然として世界の国々によって国際準備通貨として受け入れられている限り、アメリカの債務は持続可能です。
さらに、マクロ経済を機械として理解することは、一部の誤解を引き起こす可能性があります。マクロ経済は、将来に対する期待を持ち、その期待が変わることで行動を変える人々によって構成されています。期待が変わると、人々の行動もそれに応じて変わり、マクロ経済の構造も変化します。
別れと展望
2022年10月、ダリオは企業の取締役会に権限を移譲し、正式に第一線から退きました。今、彼がブリッジウォーターでの残りの全株式を売却することで、ダリオは本当に「引退」したと言えます。
ブリッジウォーターの過去50年の成功を振り返り、ダリオは4つの重要な「働き方の原則」をまとめました：優れた人材と文化を選ぶこと；「思考エリート制度」の文化を築くこと；間違いを犯すことを許すが、必ずそこから学ぶ文化を醸成すること；苦痛と反省は進歩に等しい。
ダリオは、現実の運営方法を理解すること、因果関係を把握すること、システム化された意思決定基準を持つこと、自分の限界を認識すること、多様化を適切に行うこと、異なる視点を求めること、受け入れられない損失を避けることなど、7つの投資原則を共有しました。
未来に直面して、ダリオは投資家に対して追い上げに警戒するよう警告し、バランスの取れた投資ポートフォリオの重要性を強調しました。彼は、今後3〜5年の間に5つの大きな力が世界を再形成し、私たちはまったく異なる世界に入ると考えています。
ダリオによれば、進化の過程には潮のような周期的な循環が存在します。潮の力は抗えず、投資家は波に乗るか、飲み込まれるかのどちらかです。この力に直面して、投資家はすでに準備ができているのでしょうか？