# 世界の主要地域におけるステーブルコインの規制動向概観近年、ステーブルコインは暗号通貨分野で急速に発展し、世界中の規制当局の高度な関心を引き起こしています。法定通貨や他の資産に連動する暗号通貨として、ステーブルコインはその価値の安定性から、国境を越えた支払いおよび分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の市場環境において、実物資産のトークン化が際立っており、従来の金融機関やWeb3ネイティブ組織の参加を引き寄せ、投資家のこの分野への関心もますます高まっています。ステーブルコインの影響力が拡大する中、各国政府や国際機関はこの新興金融ツールを規制するための関連政策を次々と打ち出しています。本稿では、現在の世界の主要地域におけるステーブルコインの規制動向を簡潔に概説します。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b4ccbfe33de3c0289c559b1e5badd3d)## アメリカステーブルコインの発展における重要な市場の一つとして、アメリカの規制政策は比較的複雑です。財務省、証券取引委員会（SEC）、および商品先物取引委員会（CFTC）を含む複数の機関が共同で規制に参加しています。SECは特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、関連法規を遵守することを要求しています。財務省傘下の通貨監理署（OCC）は、国家銀行および連邦貯蓄機関がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを許可する提案を行いましたが、マネーロンダリング防止およびコンプライアンス要件を満たす必要があります。現在、アメリカ合衆国議会では『ステーブルコイン透明度法案』などの提案が議論されており、統一された規制枠組みを築くことを目指しています。## 欧州連合EUは主に「暗号資産市場規制指令」（MiCA）を通じてステーブルコインを規制します。MiCAはステーブルコインを2つのカテゴリに分けています：資産参照型トークン（ART）と電子通貨トークン（EMT）。EMTは単一の法定通貨に連動するトークンを指し、ユーロやドルに連動するステーブルコインなどがあります。ARTは、複数の資産（法定通貨、商品、暗号資産など）に連動するトークンを指します。MiCAはこの2種類のステーブルコインに対して相応の規制要件を定めています。ステーブルコインを発行する主体はEU加盟国の許可を取得し、資本準備や情報開示などの要件を満たす必要があります。## 香港香港金融管理局と財務省は2023年7月にステーブルコイン規制制度の主要内容を発表しました。この制度に従い、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または推進する企業は、金融管理局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産管理、企業ガバナンス、リスク管理、情報開示、そしてマネーロンダリング防止などの多くの側面をカバーしています。金融管理局は、業界との規制要件に関するコミュニケーションを促進するために、ステーブルコイン発行者の「サンドボックス」プログラムを開始しました。最初の参加者には、JDデジタル通貨チェーンテクノロジー（香港）有限公司、ユアンコインイノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、および香港電讯有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。2023年12月、香港政府は《ステーブルコイン条例草案》を発表し、仮想資産活動の規制フレームワークを整備することを目指しています。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制のスナップショット](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-40a6a5145f59fde7d0966ad018cb0de3)## シンガポールシンガポールはステーブルコインをデジタル決済トークンとして分類しており、その発行と流通にはシンガポール金融管理局（MAS）の許可が必要です。MASはスタートアップ企業に対して、ステーブルコイン関連のビジネスモデルをテストするための規制サンドボックスを提供しています。## 日本日本は2022年6月に《支払いサービス法》（PSA）を改正し、ステーブルコインの発行と取引に関する規制の枠組みを確立しました。改正されたPSAでは、法定通貨に完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済手段」（EPI）として定義しています。新しい規則に基づき、銀行、資金移動サービスプロバイダーおよび信託会社のみがステーブルコインを発行できる。ステーブルコイン関連業務を行うことを希望する機関は、必要な営業許可を得るために電子決済ツールサービスプロバイダー（EPISP）として登録しなければならない。## ブラジルブラジル中央銀行（BCB）は2025年にステーブルコインと資産トークン化の規制を計画しています。2023年11月、BCBは規制提案を提出し、ユーザーがステーブルコインを中央集権型取引所から自己保管ウォレットに移動することを禁止することを提案しました。しかし、報道によると、BCB金融システム副局長は、取引の透明性などの重要な問題が改善されるなら、中央銀行はこの禁止令を再考する可能性があると述べています。## まとめ世界各国の地域におけるステーブルコインの規制戦略はそれぞれ異なりますが、いずれもこの新興金融ツールへの重視を反映しています。規制サンドボックスを設立することや、ステーブルコインの異なる特性に基づいて分類規制を制定することを通じて、将来的にはさらに多くのステーブルコイン規制政策が導入される可能性があります。クロスボーダー決済は、ステーブルコインが最も広く利用されるシーンの一つになるようです。これも将来の規制の方向に影響を与える可能性があります。! [WOO X Research:世界の重要な地域におけるステーブルコイン規制の進展のリスト](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cd1754f959b63146b0eaa65c205808eb)
グローバルステーブルコイン規制の枠組み:各国の政策分析と今後のトレンド
世界の主要地域におけるステーブルコインの規制動向概観
近年、ステーブルコインは暗号通貨分野で急速に発展し、世界中の規制当局の高度な関心を引き起こしています。法定通貨や他の資産に連動する暗号通貨として、ステーブルコインはその価値の安定性から、国境を越えた支払いおよび分散型金融などの分野で広く利用されています。特に現在の市場環境において、実物資産のトークン化が際立っており、従来の金融機関やWeb3ネイティブ組織の参加を引き寄せ、投資家のこの分野への関心もますます高まっています。
ステーブルコインの影響力が拡大する中、各国政府や国際機関はこの新興金融ツールを規制するための関連政策を次々と打ち出しています。本稿では、現在の世界の主要地域におけるステーブルコインの規制動向を簡潔に概説します。
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アメリカ
ステーブルコインの発展における重要な市場の一つとして、アメリカの規制政策は比較的複雑です。財務省、証券取引委員会（SEC）、および商品先物取引委員会（CFTC）を含む複数の機関が共同で規制に参加しています。
SECは特定のステーブルコインを証券と見なす可能性があり、関連法規を遵守することを要求しています。財務省傘下の通貨監理署（OCC）は、国家銀行および連邦貯蓄機関がステーブルコイン発行者にサービスを提供することを許可する提案を行いましたが、マネーロンダリング防止およびコンプライアンス要件を満たす必要があります。現在、アメリカ合衆国議会では『ステーブルコイン透明度法案』などの提案が議論されており、統一された規制枠組みを築くことを目指しています。
欧州連合
EUは主に「暗号資産市場規制指令」（MiCA）を通じてステーブルコインを規制します。MiCAはステーブルコインを2つのカテゴリに分けています：資産参照型トークン（ART）と電子通貨トークン（EMT）。EMTは単一の法定通貨に連動するトークンを指し、ユーロやドルに連動するステーブルコインなどがあります。ARTは、複数の資産（法定通貨、商品、暗号資産など）に連動するトークンを指します。
MiCAはこの2種類のステーブルコインに対して相応の規制要件を定めています。ステーブルコインを発行する主体はEU加盟国の許可を取得し、資本準備や情報開示などの要件を満たす必要があります。
香港
香港金融管理局と財務省は2023年7月にステーブルコイン規制制度の主要内容を発表しました。この制度に従い、香港で法定通貨ステーブルコインを発行または推進する企業は、金融管理局のライセンスを取得する必要があります。規制要件は、準備資産管理、企業ガバナンス、リスク管理、情報開示、そしてマネーロンダリング防止などの多くの側面をカバーしています。
金融管理局は、業界との規制要件に関するコミュニケーションを促進するために、ステーブルコイン発行者の「サンドボックス」プログラムを開始しました。最初の参加者には、JDデジタル通貨チェーンテクノロジー（香港）有限公司、ユアンコインイノベーションテクノロジー有限公司、そしてスタンダードチャータード銀行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、および香港電讯有限公司からなるコンソーシアムが含まれています。
2023年12月、香港政府は《ステーブルコイン条例草案》を発表し、仮想資産活動の規制フレームワークを整備することを目指しています。
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シンガポール
シンガポールはステーブルコインをデジタル決済トークンとして分類しており、その発行と流通にはシンガポール金融管理局（MAS）の許可が必要です。MASはスタートアップ企業に対して、ステーブルコイン関連のビジネスモデルをテストするための規制サンドボックスを提供しています。
日本
日本は2022年6月に《支払いサービス法》（PSA）を改正し、ステーブルコインの発行と取引に関する規制の枠組みを確立しました。改正されたPSAでは、法定通貨に完全に裏付けられたステーブルコインを「電子決済手段」（EPI）として定義しています。
新しい規則に基づき、銀行、資金移動サービスプロバイダーおよび信託会社のみがステーブルコインを発行できる。ステーブルコイン関連業務を行うことを希望する機関は、必要な営業許可を得るために電子決済ツールサービスプロバイダー（EPISP）として登録しなければならない。
ブラジル
ブラジル中央銀行（BCB）は2025年にステーブルコインと資産トークン化の規制を計画しています。2023年11月、BCBは規制提案を提出し、ユーザーがステーブルコインを中央集権型取引所から自己保管ウォレットに移動することを禁止することを提案しました。しかし、報道によると、BCB金融システム副局長は、取引の透明性などの重要な問題が改善されるなら、中央銀行はこの禁止令を再考する可能性があると述べています。
まとめ
世界各国の地域におけるステーブルコインの規制戦略はそれぞれ異なりますが、いずれもこの新興金融ツールへの重視を反映しています。規制サンドボックスを設立することや、ステーブルコインの異なる特性に基づいて分類規制を制定することを通じて、将来的にはさらに多くのステーブルコイン規制政策が導入される可能性があります。クロスボーダー決済は、ステーブルコインが最も広く利用されるシーンの一つになるようです。これも将来の規制の方向に影響を与える可能性があります。
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