# FOMC会合後の市場動向と関税相互影響の分析## 一、今週のマクロレビュー### 1. 市場概況今週、さまざまな資産のパフォーマンスに明らかな違いが見られました:- 米国株はわずかに上昇したが、全体としては依然として下落傾向にあり、取引は活発ではない。オプション市場のプット/コール比率は低下しており、一部の資金が底値を狙い始めていることを示している。- 商品市場において、金は3000ドル/オンスを突破した後も上昇を続け、銅価格は0.8%上昇し、最近3ヶ月で11%以上の累積上昇を記録しました。原油価格は68ドル/バレル付近で安定し、天然ガス価格は下落しました。- 暗号通貨市場は取引が低迷しており、ビットコインは8.4万ドル近辺で推移しており、上昇する力が不足しており、他のトークンもそれに伴って変動しています。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] FOMC会合後、相互関税が上陸する前](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8d02f0ad960a0f61eb540aca5a566b105)### 2. FOMC会合の分析 FRBは今回の会合で、以下の戦略を採択しました。1) 戦略的な側面: "データ依存"の原則を堅持し、具体的な利下げの時期を約束せず、政策の柔軟性を維持する。2)戦術的な調整: - ニューヨーク連邦準備銀行の5年インフレ期待データを強調し、ミシガン大学の消費者信頼感指数を軽視し、市場のノイズを減らす。 - "一時的なインフレーション"の概念を再提起し、関税の長期的なインフレーションへの影響を薄め、利下げの余地を提供する。 - (QT)のリズムを調整し、流動性ショックに対処する。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] FOMC会合後、相互関税が上陸する前](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-70889d0ab12dd7c1599a31c6d9772f77)### 3. 流動性と金利市場の変化- 流動性が回復し、広義の流動性は6.1兆に達し、TGA口座の流出が改善を促進しています。- 金利市場の利下げ期待は安定しており、6月の利下げ確率は67%、年間で3回の利下げが予想されている。- 債券市場の短期金利が長期金利よりも早く下落し、利回り曲線が急勾配になっています。- 信用市場の投資適格信用スプレッドが拡大し、リスク嗜好が低下しているが、システムリスクの信号は見られない。! [[マクロウィークリー┃4アルファ]FOMC会合後、相互関税の着陸前](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0643bae023f605990f183df2ca122830)## 二、来週のマクロ展望### 1. 対等関税が焦点となる4月2日に発効する相互関税は市場の注目の焦点です:- 関税の影響は商品価格、インフレーション、企業の利益に影響を与える。- 世界的な貿易摩擦が引き起こされると、サプライチェーンの緊張が高まり、インフレが上昇し、経済成長が脅かされる可能性があります。! [[マクロウィークリー┃4アルファ]FOMC会合後、相互関税が上陸する前](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1558e3e7fe7f3c43c75f1b719944ad40)### 2. 市場の慎重な感情は依然として存在する- VIXが低下しているが、信用市場のリスク信号が強化されており、投資家はリスクエクスポージャーを減少させ、安全資産を増加させる傾向にある。- フェデラル・リザーブの政策の方向性は依然として重要: もし関税がインフレを押し上げるなら、政策を早めに引き締める可能性がある; もしインフレがコントロール可能であれば、ハト派の立場を維持する可能性がある。### 3. 戦略の推奨事項現在の市場は政策とリスクプライシングの不確実な段階にあり、"防御+柔軟な攻撃"戦略を取ることをお勧めします。尾部リスクを回避しながら、段階的な機会を捉えましょう。! [[マクロウィークリー┃4アルファ]FOMC会合後、相互関税の着陸前](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c)
FOMC後の市場動向と関税の相互影響分析:慎重なムードのディフェンシブ戦略
FOMC会合後の市場動向と関税相互影響の分析
一、今週のマクロレビュー
1. 市場概況
今週、さまざまな資産のパフォーマンスに明らかな違いが見られました:
米国株はわずかに上昇したが、全体としては依然として下落傾向にあり、取引は活発ではない。オプション市場のプット/コール比率は低下しており、一部の資金が底値を狙い始めていることを示している。
商品市場において、金は3000ドル/オンスを突破した後も上昇を続け、銅価格は0.8%上昇し、最近3ヶ月で11%以上の累積上昇を記録しました。原油価格は68ドル/バレル付近で安定し、天然ガス価格は下落しました。
暗号通貨市場は取引が低迷しており、ビットコインは8.4万ドル近辺で推移しており、上昇する力が不足しており、他のトークンもそれに伴って変動しています。
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2. FOMC会合の分析
FRBは今回の会合で、以下の戦略を採択しました。
2)戦術的な調整:
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3. 流動性と金利市場の変化
流動性が回復し、広義の流動性は6.1兆に達し、TGA口座の流出が改善を促進しています。
金利市場の利下げ期待は安定しており、6月の利下げ確率は67%、年間で3回の利下げが予想されている。
債券市場の短期金利が長期金利よりも早く下落し、利回り曲線が急勾配になっています。
信用市場の投資適格信用スプレッドが拡大し、リスク嗜好が低下しているが、システムリスクの信号は見られない。
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二、来週のマクロ展望
1. 対等関税が焦点となる
4月2日に発効する相互関税は市場の注目の焦点です:
関税の影響は商品価格、インフレーション、企業の利益に影響を与える。
世界的な貿易摩擦が引き起こされると、サプライチェーンの緊張が高まり、インフレが上昇し、経済成長が脅かされる可能性があります。
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2. 市場の慎重な感情は依然として存在する
VIXが低下しているが、信用市場のリスク信号が強化されており、投資家はリスクエクスポージャーを減少させ、安全資産を増加させる傾向にある。
フェデラル・リザーブの政策の方向性は依然として重要: もし関税がインフレを押し上げるなら、政策を早めに引き締める可能性がある; もしインフレがコントロール可能であれば、ハト派の立場を維持する可能性がある。
3. 戦略の推奨事項
現在の市場は政策とリスクプライシングの不確実な段階にあり、"防御+柔軟な攻撃"戦略を取ることをお勧めします。尾部リスクを回避しながら、段階的な機会を捉えましょう。
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