FOMC後の市場動向と関税の相互影響分析:慎重なムードのディフェンシブ戦略

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FOMC会合後の市場動向と関税相互影響の分析

一、今週のマクロレビュー

1. 市場概況

今週、さまざまな資産のパフォーマンスに明らかな違いが見られました:

  • 米国株はわずかに上昇したが、全体としては依然として下落傾向にあり、取引は活発ではない。オプション市場のプット/コール比率は低下しており、一部の資金が底値を狙い始めていることを示している。

  • 商品市場において、金は3000ドル/オンスを突破した後も上昇を続け、銅価格は0.8%上昇し、最近3ヶ月で11%以上の累積上昇を記録しました。原油価格は68ドル/バレル付近で安定し、天然ガス価格は下落しました。

  • 暗号通貨市場は取引が低迷しており、ビットコインは8.4万ドル近辺で推移しており、上昇する力が不足しており、他のトークンもそれに伴って変動しています。

! [Macro Weekly┃4 Alpha] FOMC会合後、相互関税が上陸する前

2. FOMC会合の分析

FRBは今回の会合で、以下の戦略を採択しました。

  1. 戦略的な側面: "データ依存"の原則を堅持し、具体的な利下げの時期を約束せず、政策の柔軟性を維持する。

2)戦術的な調整:

  • ニューヨーク連邦準備銀行の5年インフレ期待データを強調し、ミシガン大学の消費者信頼感指数を軽視し、市場のノイズを減らす。
  • "一時的なインフレーション"の概念を再提起し、関税の長期的なインフレーションへの影響を薄め、利下げの余地を提供する。
  • (QT)のリズムを調整し、流動性ショックに対処する。

! [Macro Weekly┃4 Alpha] FOMC会合後、相互関税が上陸する前

3. 流動性と金利市場の変化

  • 流動性が回復し、広義の流動性は6.1兆に達し、TGA口座の流出が改善を促進しています。

  • 金利市場の利下げ期待は安定しており、6月の利下げ確率は67%、年間で3回の利下げが予想されている。

  • 債券市場の短期金利が長期金利よりも早く下落し、利回り曲線が急勾配になっています。

  • 信用市場の投資適格信用スプレッドが拡大し、リスク嗜好が低下しているが、システムリスクの信号は見られない。

! [マクロウィークリー┃4アルファ]FOMC会合後、相互関税の着陸前

二、来週のマクロ展望

1. 対等関税が焦点となる

4月2日に発効する相互関税は市場の注目の焦点です:

  • 関税の影響は商品価格、インフレーション、企業の利益に影響を与える。

  • 世界的な貿易摩擦が引き起こされると、サプライチェーンの緊張が高まり、インフレが上昇し、経済成長が脅かされる可能性があります。

! [マクロウィークリー┃4アルファ]FOMC会合後、相互関税が上陸する前

2. 市場の慎重な感情は依然として存在する

  • VIXが低下しているが、信用市場のリスク信号が強化されており、投資家はリスクエクスポージャーを減少させ、安全資産を増加させる傾向にある。

  • フェデラル・リザーブの政策の方向性は依然として重要: もし関税がインフレを押し上げるなら、政策を早めに引き締める可能性がある; もしインフレがコントロール可能であれば、ハト派の立場を維持する可能性がある。

3. 戦略の推奨事項

現在の市場は政策とリスクプライシングの不確実な段階にあり、"防御+柔軟な攻撃"戦略を取ることをお勧めします。尾部リスクを回避しながら、段階的な機会を捉えましょう。

! [マクロウィークリー┃4アルファ]FOMC会合後、相互関税の着陸前

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コメント
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CryptoFortuneTellervip
· 07-14 17:21
寝転んで冬を過ごすのは本当に面白い
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TokenUnlockervip
· 07-12 13:59
ゴールドの大きなトレンドは上昇している。やってしまえばいい。
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ClassicDumpstervip
· 07-11 21:23
笑死 まだ防御戦略 無脳で進むだけで終わりだ
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ZenChainWalkervip
· 07-11 21:10
金銅が上昇しています これはどのような展開になるのでしょうか
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SeasonedInvestorvip
· 07-11 21:10
金と銅が上昇して、本当に抑えきれなくなっていますね
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HodlVeteranvip
· 07-11 21:01
老初心者は金の上昇を見て笑い、食べたことは覚えているが、打たれたことは忘れて、また突っ込むべきだ。
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FlashLoanPrincevip
· 07-11 21:00
黄金の参入ポジションのチャンスが来たよ〜
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