# 支払い業界のベテランが見るコンプライアンスステーブルコイン：Web3時代の新しい金融インフラ2011年、決済分野で働く技術者が人生初のビットコインを購入しました。彼は投機のためではなく、疑問を抱きながら、この実体に依存しない暗号通貨が本当に価値があるのかを探求したいと考えていました。十年以上後、この名をリウ・ペンという人物が再びチームを率いてステーブルコインの研究を始めましたが、今度の彼の目標は購入ではなく発行です。今年6月初、某テクノロジー企業のCEOである劉鵬はメディアのインタビューを受けました。彼は、ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは異なり、モバイル決済の「決済ツール」に似ていると強調しました。劉鵬は決済業界のベテランで、ある有名なモバイル決済製品の設計と推進に深く関与してきました。その後、彼は複数の大手企業で決済業務を担当しました。現在、劉鵬はモバイル決済の興起前夜と似た雰囲気を感じていると述べています。彼の見解では、決済型ステーブルコインはWeb3時代の新しい金融基盤となり、国際貿易などの分野で重要な役割を果たすでしょう。去中心化、転送コストが低く、取引が透明で追跡可能という利点により、法定通貨に連動したステーブルコインが暗号の世界から徐々に伝統的金融システムへと移行しています。5月30日、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を公布し、この国際金融センターがライセンス制度を通じて、香港および香港ドルに関連するステーブルコイン活動を明確に規制することを示しました。早くも2023年12月、香港は法定通貨ステーブルコイン発行者に対するライセンス制度を実施することを発表しました；2024年7月、劉鹏が所属する会社を含む3つの機関が金管局が提供するステーブルコイン発行者サンドボックスに参加し、関連テストを行うことになります。劉鵬は、サンドボックスでのシナリオテストが順調に進んでおり、香港ドルおよび他の通貨にそれぞれペッグされたステーブルコインを発売する計画があることを明らかにした。劉鵬が所属する会社は香港での設立期間が短いものの、彼は会社の先発優位性の一つとして、ゼロから一への"コールドスタート"シナリオ、すなわち親会社のeコマースエコシステムを持っていると考えている。劉鵬は、コンプライアンスステーブルコインが発行されれば、プラットフォーム上の多くの商人が上下流の決済においてステーブルコインを使用して効率を高め、海外でより柔軟に資金を管理できると述べた。USDTとUSDCの2大米ドルステーブルコインが80%以上を占める市場において、香港のライセンスを持つ発行者が発行するステーブルコインは、"コンプライアンス"の利点に加えて、使用シーンを含む他の魅力を見出す必要があります。その中で、越境決済は多くのステーブルコイン発行者が競争する重点分野であることは間違いありません。同時に、リテール決済は、ステーブルコインの市場浸透度、ブランド構築などの面で積極的な意義を持っています。今年8月1日起、《ステーブルコイン》条例が正式に施行されます。世界的に見て、新加坡、欧州連合、アメリカなどが次々と決済性のあるステーブルコインを規制に取り込み、この既存規模約2500億ドルのステーブルコイン市場は熱を帯びてきています。未来を見据えたとき、コンプライアンスステーブルコインは、従来の「オフラインからオンライン」モバイル決済を「オンラインからチェーン上」へとさらに進めることができるのでしょうか？香港はステーブルコインを活用して、国際貿易における自らの重要な地位を強化し、向上させることができるのでしょうか？さまざまな通貨に連動したステーブルコインが共存する時代において、世界の決済および金融システムはどのように進化していくのでしょうか？## ステーブルコインテストと開発計画6月初までに、劉鵬が所属する会社は主に香港ドルのステーブルコインのテストを行い、その後他の法定通貨のステーブルコインをテストする予定です。市場の需要に基づき、彼らは二種類のステーブルコインが同時に発行されると予想しています。第一段階が主に製品機能や技術的詳細のテストであるのに対し、第二段階ではステーブルコインが国境を越えた決済、投資取引、小売決済の三つの実際のシナリオでの使用に重点を置いてテストされます。クロスボーダー決済のシナリオでは、彼らは直接顧客を獲得する方法と、コンプライアンスの卸売業者と提携するなどの非直接的な顧客獲得の方法を通じてユーザーを拡大する計画を立てています。投資取引のシナリオでは、彼らは世界的なコンプライアンス取引所と協力を交渉しており、ステーブルコインをさまざまな地域に導入することを目指しています。リテールの面で最初に展開されるのは、会社のグローバル販売港澳サイトであり、その時点でユーザーは自社のeコマースシナリオでステーブルコインを使用して買い物をすることができます。ライセンス取得とステーブルコインのローンチ時期について、劉彭は具体的なタイムラインは規制に依存すると述べました。彼らは今年の第4四半期初めにライセンスを取得し、同時にステーブルコインを発行することを期待しています。ステーブルコインはパブリックチェーン上で発行され、その際、誰でも発行量などのデータを公開で確認できるようになります。## コンプライアンスステーブルコインの市場ポジショニングリウ・ペンは、「コンプライアンス」自体が最も重要な競争力であり、規制が実施され、ビジネスが進展するにつれて、市場の認識は徐々に成熟していくと考えています。新たに発行されたコンプライアンスステーブルコインとして、彼らの目標は暗号のネイティブな取引や投資などの場面で競争することではなく、新たな「戦場」を開拓すること、すなわち伝統的な国際貿易決済市場をつなぐことです。この市場には、多くの実体企業、国際貿易の参加者、決済テクノロジー企業などが存在し、彼らは安全でコンプライアンスがあり、透明で監査可能なステーブルコインサービスを必要としています。リウ・ペンは、アジア太平洋、中東、アフリカ、南米、そしてヨーロッパなどの地域で国際貿易が香港発行のステーブルコインを用いた決済を最初に行う可能性があると予測しています。彼は、ステーブルコインは単なる製品によって勝敗が決まるものではなく、システム全体の工学であると強調しています。コンプライアンスのあるステーブルコインの競争力は、コストが低く、効率が高く、体験が優れているだけでなく、安定した保管メカニズム、安全な清算通路、信頼できる運営ロジックを備えており、保有者の権利を保障することにあります。## ステーブルコインのeコマースエコシステムにおける応用リウ・ポンは、会社のエコシステム内のグローバルな香港・マカオでの受注シーンが、最初にステーブルコインを用いて決済を行うことを示した。エコシステムの外では、異なる業界のシーン特性、取引の迅速性、資金の清算ロジックなどが異なるため、彼らは異なる業界向けに「カスタマイズ」されたステーブルコイン決済ソリューションを計画している。現在、彼らのステーブルコインは送金の迅速性を数日から秒単位に短縮し、コストは従来の送金の少なくとも半分に削減され、ブロックチェーン上の資金の回転もより迅速になる。供給チェーン金融サービスについて、劉鵬はステーブルコイン発行者は発行のみ行い、質権、借入を行ってはいけないし、利息を発行することもできないため、関連する資格を持つライセンス機関との協力を検討していると述べました。プラン設計の観点から、彼らは国際物流のシーンを整理しています。理論的には、各方面の承認のもとで、海外に進出する中小企業は海外倉庫の注文などのデータをブロックチェーンに記録し、ステーブルコインを用いて支払い及び資金調達を行うことができ、そのプロセス全体の効率が著しく向上します。## ステーブルコイン決済とモバイル決済の異同劉鵬は、決済型ステーブルコインとモバイル決済は同じであり、その本質は決済ツールであり、先進的な技術とビジネスモデルを通じてコスト削減と効率向上、ユーザーエクスペリエンスの向上を実現し、普及金融の発展を促進することを目指していると考えています。かつてのモバイル決済はモバイルインターネット産業の急速な発展を後押ししましたが、Web3のインフラとしての決済型ステーブルコインが同様の役割を果たすかどうかは注目に値します。技術的な側面では、モバイル決済の中央集権とは異なり、ステーブルコインは分散型の技術アーキテクチャに基づいています。製品構造の側面では、ステーブルコインはモバイル決済よりも発行システムが一つ多くあります。このため、ステーブルコインの規制は比較的複雑であり、単一地域のコンプライアンスに依存することはできず、世界的なコンプライアンスの協調が必要です。劉彭は、ステーブルコインと従来の金融インフラの「臨界点」は、まず大口取引の分野に現れる可能性があると考えており、特に摩擦コストが高く、為替変動が大きく、時間がかかる国際送金のシーンにおいてそうだと述べています。消費者の観点から見ると、ユーザーがステーブルコインでの支払いを積極的に利用するためには、モバイル決済の中に見られるいくつかの現象的な製品やアプリケーションが必要かもしれません。## 香港ステーブルコイン業界エコシステムの構築劉鵬は、重要なのは《ステーブルコイン条例》の要求に従い、リスクベースで実践的かつ柔軟なオープンエコシステムを構築することであり、その中では規制当局、発行者、卸売業者、シーン提供者、ユーザーおよび投資家が相互に協力する必要があると述べています。彼は、資金決済はすべてのビジネスの最終段階であると同時にビジネスの始まりでもあり、この突破口をしっかりと捉え、香港の国際金融センターおよび貿易センターとしての役割を活かして、香港で発行されるステーブルコインの複数地域での流通と使用を拡大し、さらに香港を国際的なステーブルコイン決済ハブに育て上げる必要があると強調しました。香港でオフショア人民元ステーブルコインを発行するかどうかについて、劉鵬は製品技術の観点から、オフショア人民元ステーブルコインと香港ドルステーブルコインの違いはあまりないと述べた。また、オフショア人民元ステーブルコインの潜在的な応用シーンはすでに存在しており、一帯一路などが挙げられる。彼らは常にオフショア人民元ステーブルコインの発行を支持し、推進しているが、商業的論理だけでなく、法的コンプライアンスなどの観点からも総合的に考慮する必要がある。最終的に、オフショア人民元ステーブルコインが実現できるかどうかは、内陸部の規制に依存する。
香港コンプライアンスステーブルコイン蓄勢待発 Web3決済新インフラ呼び寄せる
支払い業界のベテランが見るコンプライアンスステーブルコイン：Web3時代の新しい金融インフラ
2011年、決済分野で働く技術者が人生初のビットコインを購入しました。彼は投機のためではなく、疑問を抱きながら、この実体に依存しない暗号通貨が本当に価値があるのかを探求したいと考えていました。十年以上後、この名をリウ・ペンという人物が再びチームを率いてステーブルコインの研究を始めましたが、今度の彼の目標は購入ではなく発行です。
今年6月初、某テクノロジー企業のCEOである劉鵬はメディアのインタビューを受けました。彼は、ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは異なり、モバイル決済の「決済ツール」に似ていると強調しました。劉鵬は決済業界のベテランで、ある有名なモバイル決済製品の設計と推進に深く関与してきました。その後、彼は複数の大手企業で決済業務を担当しました。現在、劉鵬はモバイル決済の興起前夜と似た雰囲気を感じていると述べています。彼の見解では、決済型ステーブルコインはWeb3時代の新しい金融基盤となり、国際貿易などの分野で重要な役割を果たすでしょう。
去中心化、転送コストが低く、取引が透明で追跡可能という利点により、法定通貨に連動したステーブルコインが暗号の世界から徐々に伝統的金融システムへと移行しています。5月30日、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を公布し、この国際金融センターがライセンス制度を通じて、香港および香港ドルに関連するステーブルコイン活動を明確に規制することを示しました。早くも2023年12月、香港は法定通貨ステーブルコイン発行者に対するライセンス制度を実施することを発表しました；2024年7月、劉鹏が所属する会社を含む3つの機関が金管局が提供するステーブルコイン発行者サンドボックスに参加し、関連テストを行うことになります。
劉鵬は、サンドボックスでのシナリオテストが順調に進んでおり、香港ドルおよび他の通貨にそれぞれペッグされたステーブルコインを発売する計画があることを明らかにした。
劉鵬が所属する会社は香港での設立期間が短いものの、彼は会社の先発優位性の一つとして、ゼロから一への"コールドスタート"シナリオ、すなわち親会社のeコマースエコシステムを持っていると考えている。劉鵬は、コンプライアンスステーブルコインが発行されれば、プラットフォーム上の多くの商人が上下流の決済においてステーブルコインを使用して効率を高め、海外でより柔軟に資金を管理できると述べた。
USDTとUSDCの2大米ドルステーブルコインが80%以上を占める市場において、香港のライセンスを持つ発行者が発行するステーブルコインは、"コンプライアンス"の利点に加えて、使用シーンを含む他の魅力を見出す必要があります。その中で、越境決済は多くのステーブルコイン発行者が競争する重点分野であることは間違いありません。同時に、リテール決済は、ステーブルコインの市場浸透度、ブランド構築などの面で積極的な意義を持っています。
今年8月1日起、《ステーブルコイン》条例が正式に施行されます。世界的に見て、新加坡、欧州連合、アメリカなどが次々と決済性のあるステーブルコインを規制に取り込み、この既存規模約2500億ドルのステーブルコイン市場は熱を帯びてきています。
未来を見据えたとき、コンプライアンスステーブルコインは、従来の「オフラインからオンライン」モバイル決済を「オンラインからチェーン上」へとさらに進めることができるのでしょうか？香港はステーブルコインを活用して、国際貿易における自らの重要な地位を強化し、向上させることができるのでしょうか？さまざまな通貨に連動したステーブルコインが共存する時代において、世界の決済および金融システムはどのように進化していくのでしょうか？
ステーブルコインテストと開発計画
6月初までに、劉鵬が所属する会社は主に香港ドルのステーブルコインのテストを行い、その後他の法定通貨のステーブルコインをテストする予定です。市場の需要に基づき、彼らは二種類のステーブルコインが同時に発行されると予想しています。第一段階が主に製品機能や技術的詳細のテストであるのに対し、第二段階ではステーブルコインが国境を越えた決済、投資取引、小売決済の三つの実際のシナリオでの使用に重点を置いてテストされます。
クロスボーダー決済のシナリオでは、彼らは直接顧客を獲得する方法と、コンプライアンスの卸売業者と提携するなどの非直接的な顧客獲得の方法を通じてユーザーを拡大する計画を立てています。投資取引のシナリオでは、彼らは世界的なコンプライアンス取引所と協力を交渉しており、ステーブルコインをさまざまな地域に導入することを目指しています。リテールの面で最初に展開されるのは、会社のグローバル販売港澳サイトであり、その時点でユーザーは自社のeコマースシナリオでステーブルコインを使用して買い物をすることができます。
ライセンス取得とステーブルコインのローンチ時期について、劉彭は具体的なタイムラインは規制に依存すると述べました。彼らは今年の第4四半期初めにライセンスを取得し、同時にステーブルコインを発行することを期待しています。ステーブルコインはパブリックチェーン上で発行され、その際、誰でも発行量などのデータを公開で確認できるようになります。
コンプライアンスステーブルコインの市場ポジショニング
リウ・ペンは、「コンプライアンス」自体が最も重要な競争力であり、規制が実施され、ビジネスが進展するにつれて、市場の認識は徐々に成熟していくと考えています。新たに発行されたコンプライアンスステーブルコインとして、彼らの目標は暗号のネイティブな取引や投資などの場面で競争することではなく、新たな「戦場」を開拓すること、すなわち伝統的な国際貿易決済市場をつなぐことです。この市場には、多くの実体企業、国際貿易の参加者、決済テクノロジー企業などが存在し、彼らは安全でコンプライアンスがあり、透明で監査可能なステーブルコインサービスを必要としています。
リウ・ペンは、アジア太平洋、中東、アフリカ、南米、そしてヨーロッパなどの地域で国際貿易が香港発行のステーブルコインを用いた決済を最初に行う可能性があると予測しています。彼は、ステーブルコインは単なる製品によって勝敗が決まるものではなく、システム全体の工学であると強調しています。コンプライアンスのあるステーブルコインの競争力は、コストが低く、効率が高く、体験が優れているだけでなく、安定した保管メカニズム、安全な清算通路、信頼できる運営ロジックを備えており、保有者の権利を保障することにあります。
ステーブルコインのeコマースエコシステムにおける応用
リウ・ポンは、会社のエコシステム内のグローバルな香港・マカオでの受注シーンが、最初にステーブルコインを用いて決済を行うことを示した。エコシステムの外では、異なる業界のシーン特性、取引の迅速性、資金の清算ロジックなどが異なるため、彼らは異なる業界向けに「カスタマイズ」されたステーブルコイン決済ソリューションを計画している。現在、彼らのステーブルコインは送金の迅速性を数日から秒単位に短縮し、コストは従来の送金の少なくとも半分に削減され、ブロックチェーン上の資金の回転もより迅速になる。
供給チェーン金融サービスについて、劉鵬はステーブルコイン発行者は発行のみ行い、質権、借入を行ってはいけないし、利息を発行することもできないため、関連する資格を持つライセンス機関との協力を検討していると述べました。プラン設計の観点から、彼らは国際物流のシーンを整理しています。理論的には、各方面の承認のもとで、海外に進出する中小企業は海外倉庫の注文などのデータをブロックチェーンに記録し、ステーブルコインを用いて支払い及び資金調達を行うことができ、そのプロセス全体の効率が著しく向上します。
ステーブルコイン決済とモバイル決済の異同
劉鵬は、決済型ステーブルコインとモバイル決済は同じであり、その本質は決済ツールであり、先進的な技術とビジネスモデルを通じてコスト削減と効率向上、ユーザーエクスペリエンスの向上を実現し、普及金融の発展を促進することを目指していると考えています。かつてのモバイル決済はモバイルインターネット産業の急速な発展を後押ししましたが、Web3のインフラとしての決済型ステーブルコインが同様の役割を果たすかどうかは注目に値します。
技術的な側面では、モバイル決済の中央集権とは異なり、ステーブルコインは分散型の技術アーキテクチャに基づいています。製品構造の側面では、ステーブルコインはモバイル決済よりも発行システムが一つ多くあります。このため、ステーブルコインの規制は比較的複雑であり、単一地域のコンプライアンスに依存することはできず、世界的なコンプライアンスの協調が必要です。
劉彭は、ステーブルコインと従来の金融インフラの「臨界点」は、まず大口取引の分野に現れる可能性があると考えており、特に摩擦コストが高く、為替変動が大きく、時間がかかる国際送金のシーンにおいてそうだと述べています。消費者の観点から見ると、ユーザーがステーブルコインでの支払いを積極的に利用するためには、モバイル決済の中に見られるいくつかの現象的な製品やアプリケーションが必要かもしれません。
香港ステーブルコイン業界エコシステムの構築
劉鵬は、重要なのは《ステーブルコイン条例》の要求に従い、リスクベースで実践的かつ柔軟なオープンエコシステムを構築することであり、その中では規制当局、発行者、卸売業者、シーン提供者、ユーザーおよび投資家が相互に協力する必要があると述べています。彼は、資金決済はすべてのビジネスの最終段階であると同時にビジネスの始まりでもあり、この突破口をしっかりと捉え、香港の国際金融センターおよび貿易センターとしての役割を活かして、香港で発行されるステーブルコインの複数地域での流通と使用を拡大し、さらに香港を国際的なステーブルコイン決済ハブに育て上げる必要があると強調しました。
香港でオフショア人民元ステーブルコインを発行するかどうかについて、劉鵬は製品技術の観点から、オフショア人民元ステーブルコインと香港ドルステーブルコインの違いはあまりないと述べた。また、オフショア人民元ステーブルコインの潜在的な応用シーンはすでに存在しており、一帯一路などが挙げられる。彼らは常にオフショア人民元ステーブルコインの発行を支持し、推進しているが、商業的論理だけでなく、法的コンプライアンスなどの観点からも総合的に考慮する必要がある。最終的に、オフショア人民元ステーブルコインが実現できるかどうかは、内陸部の規制に依存する。