ゼロから百倍へ: 伝説の投資家の成長の道

暗号通貨の分野では、一人の投資家の物語が注目を集めています。彼は3年足らずの間に100倍のリターンを実現し、現在は二次市場への投資に転向し、なおも素晴らしい成績を収めています。この投資家がこれまで公開したことのない取引の心得が、今ついにその神秘的なベールを脱ぎました。

この投資家は2017年に暗号分野に参入し、その時20歳でした。彼は大学で経済学を専攻し、起業学を副専攻し、課外活動にも積極的に参加し、投資クラブの副会長を務め、メディアに新進気鋭の若手投資家として報じられました。

卒業後、彼は大手石油会社にトレーダーとして入社し、海運、分析、取引などの業務を担当しました。ブロックチェーンへの興味が高まる中、彼はその仕事を辞める決断をしました。このコモディティ取引の経験は、彼の後の暗号投資に厳格な基盤を築き、FTXの破綻などの事件で損失を最小限に抑えることができました。

彼は次第にファンダメンタルに基づく投資家に成長し、暗号通貨の実際の適用シーンに焦点を当てました。これにより、彼は2019年初頭にDeFi分野を深く研究し、"DeFiの夏"がもたらす機会を十分に把握しました。

現在、彼は自分の投資会社を設立し、主にセカンダリーマーケットへの投資に焦点を当てており、同時に数十万人のフォロワーを持つインフルエンサーでもあります。

彼は言った：「投資家として成長する過程で、私は徐々に自分の投資理念を形成しました。すべての投資家には独自の投資哲学があり、バフェットが長期的な価値投資を代表しているように。それが確立されると、適切な投資戦略を探し始めます。これらの戦略は市場の変化に応じて調整されますが、核心的な理念は通常簡単に変わることはありません。」

これらの経験を通じて、彼は成功する投資には鋭い洞察力だけでなく、継続的な学習と市場への適応能力が必要であることを認識しました。

投資アイデアの形成

投資家として成長する過程で、彼は誰もが投資理念を模索する際に共通点があることを発見しました。

ほとんどの人は最初に株式投資に触れ、ファンダメンタルズの観点から出発します。しかし、過去10〜15年の間に、アメリカの株式市場の重要性は高まっており、世界で唯一の長期的に急上昇している市場となっています。それに対して、ヨーロッパやアジアの市場には同様の長期的な上昇傾向は見られません。これは、すべての市場が長期的に上昇するわけではなく、全体の市場のファンダメンタルズが重要であることを示しています。

次に、従来のバリュー投資戦略は魅力を失いつつあります。狭義のバリュー投資、つまり高いPERを持つ株式への投資は、過去10〜15年の間にパフォーマンスが良くありませんでした。逆に、テクノロジー株のような成長の可能性を持つプロジェクトへの投資は、より優れたパフォーマンスを示しています。彼はこのような成長を持つプロジェクトへの投資に傾いています。

彼は、市場を超えるリターンを得るためには、市場よりも早く市場成長率を超えるプロジェクトを発見することが重要だと考えています。これは、超過利益を得るための核心的な要素です。

彼は、暗号通貨がこのグローバルな投資戦略に非常に適していると考えています。なぜなら、暗号通貨はグローバルな資産だからです。もし暗号プロジェクトが適切な市場ポジショニングを見つけることができれば、その成長ポテンシャルは世界規模で発揮される可能性があります。

これが、アメリカと中国の企業が成功を収める理由を説明しています。なぜなら、彼らは巨大な市場で迅速に拡大できるからです。それに対して、東南アジアなどの地域では市場の複雑性のために企業の拡大が難しいです。

投資戦略が明らかに

彼は言った: "私たちの資金規模は約8桁から9桁の間です。私たちは典型的なファンダメンタル志向の選別投資戦略を採用しており、主に中小型の暗号通貨に注目しています。ビットコインやイーサリアムのような大型の暗号通貨は私たちの主要な投資方向ではありません。なぜなら、私たちの目標は市場ベンチマーク、すなわちビットコインとイーサリアムのパフォーマンスを上回ることだからです。"

"私たちは2020年に設立された際、主にDeFi分野に焦点を当て、その後、特定の分野が潜在的な成長能力を持つと考えた場合には、投資を検討してきました。昨年は多くのAIプロジェクトにも投資しましたし、ゲーム分野も常に私たちの関心の中心です。"

誰かが彼に尋ねた：「あなたはこれらのすべての分野について深い理解をどのように保証しますか？」

彼は率直に言った:"これは主に時間の投入によるものです。実際、これは一つのハードルであり、時間をかける意志さえあれば、誰でもそれほど長い時間をかけずに投資できるレベルに達することができます。もちろん、技術者のようにすべての詳細を深く理解することはできません。しかし、優れた投資家であれば、投資するためにすべての詳細を把握する必要はなく、基本的な理解があれば投資を始めることができます。"

新人へのアドバイス

新しい分野を迅速に理解する方法について、彼は独自の三ステップ法を提案しました。

最初のステップは、この分野と暗号通貨との結びつきを評価することです。彼はこれが2017年に学んだ重要な経験だと考えています。時々、人々はあるアプリケーションを無理にブロックチェーンに適用しようとしますが、実際には両者の結びつきが低い可能性があります。

第二のステップは、急成長の可能性を評価することです。投資家は一般的にリターンを見ることに急いでいるため、ある分野が発展するのに長い時間がかかる場合、魅力が欠ける可能性があります。

最後のステップはデータのサポートです。この分野に対するあなたの見解を支えるために、いくつかのデータを準備する必要があります。そして、自分自身に判断を検証するための時間を与えなければなりません。例えば、特定の分野に対して楽観的であれば、そこにデータがその見解をサポートしているかを観察するために3〜6ヶ月の時間が必要かもしれません。もし6ヶ月後にデータがまだ現れない場合は、自分の判断を再評価する必要があります。

他人の経験から学ぶことは賢明な選択であり、自分自身の経験から教訓を得ることはさらに賢い選択です。

投資レッスン

前回のファンドの運用では、一部の不可抗力要因により、2020年から2023年の間に新たなファンドが立ち上げられました。

多くの以前から彼を支持していた投資家が新しいファンドに強い支持を表明し、次々と資金を投入しました。これにより、最新のファンドのパフォーマンスは非常に良好です。

この経験を振り返ると、彼は起業家にとって多くの参考になる教訓があると考えています。彼は、投資業界には多くの機会があり、敷居が比較的低いことを指摘しました。しかし、この業界には難しさもあり、多くの面がまだ成熟しておらず、推測を引き起こしやすいです。

彼は、過去5年から7年の業界の歴史の中で、成功の鍵は「生き残ること」にあると述べました。失敗しなければ、相対的に成功した投資家と見なされることができます。

投資プロセスでは、市場リスクに加えて、注意すべき二つの主なリスクがあります:

一つは保管リスクです。彼は、他人の資金を管理する際には、十分な保管操作が必要だと考えています。最近、一部の取引所がハッキング攻撃を受け、数億の資金を失いましたが、これは2024年には受け入れられません。投資家は保管の問題にあまり多くのエネルギーを費やすべきではなく、業界最高の保管サービスを利用してこの問題を解決すべきです。

次に、対面リスクについてですが、これは取引所や投資プロジェクトそのものを含みます。多くの人は未来に対して楽観的であるため、これらのリスクについての想像力が欠けています。しかし、問題が発生した場合、たとえば借り手が返済しない、または取引所が倒産するなど、投資家は巨大な損失に直面することになります。皆さんに警告したいのは、リスク評価を適切に行い、プロジェクトの約束を軽々しく信じないことです。

彼は、自分が保管と対立リスクの面で損失を被ったことを率直に認めた。2022年から、彼らは市場に不均衡が存在することに気付いた: 大量のリスク投資(VC)基金が急増しているにもかかわらず、市場にはこれらの資金を受け入れるだけの流動性が不足している。特にアメリカでは、一部の大型VC基金は市場が耐えられる能力をはるかに超えている。

これにより、二次市場に機会が提供されました。なぜなら、二次市場は変動が大きく、多くの投資家が参加したがらないからです。

質の高いプロジェクトがトークンを発行した後、誰にも注目されなくなってきています。なぜなら、VCは通常、初期投資にしか関心を持たず、その後の運営を無視するからです。したがって、彼はこの市場の空白を埋め、支援を必要とするプロジェクトにサポートを提供したいと考えています。VCの機能はますます多様化しています。

成熟した市場に直面して、個人投資家はどのように対処すべきか?

このサイクルと前のサイクルを比較すると、市場の変化の象徴的な出来事について、彼は多くの「分岐点」があると考えています。例えば、FTXの崩壊清算や、ある取引プラットフォームがアメリカ政府と和解に達したことなど、これらはすべて画期的な出来事です。

"もちろん、私たちの業界にはいくつかの非常規な操作方法が存在しますが、私はこのようなやり方がますます難しくなると考えています。完全に不可能ではないとは言いませんが。"

"今年のパフォーマンスのように、なぜビットコインが歴史的な高値を更新したのに、多くの人があまりお金を稼いでいないと感じるのか。それは、私たちがプライマリーマーケットや小規模な暗号通貨に投資するポジションが通常ビットコインよりも大きいからです。"

"最大の変化は、市場が確かにより機関化された方向に進んでいることです。業界最大の取引プラットフォームは、アメリカ政府と和解に達しました。したがって、彼らは今後、運営においてより多くの制限を受ける可能性があります。"

投資対象の入場と退出のタイミングを正確に判断する方法は？

ベンチャーキャピタルの友人が聞いた:"あなたたちの投資報告書をよく見ていますが、非常に良いパフォーマンスを発揮しており、その過程で他の人が気づかなかった多くのターゲットを見つけましたね。あなたたちも重いポジションのトークンを持っていますが、実際には市場の流動性があまり良くないので、特定のターゲットのエントリーとエグジットのタイミングをどうやって判断しているのですか？"

彼は答えました、それが確かに最も把握が難しい部分です。

市場のタイミングはこの業界にとって非常に重要です。彼は完全に正しい答えはないと考えており、市場の状況に応じて適切な調整を行う必要があると言っています。彼らは常に戦略を調整し続けています。

彼は、このサイクルが以前のいくつかのサイクルと最も異なる点は、ファンダメンタルが良いプロジェクトを見るときに、利益確定にもっと積極的であるべきだと考えている。

"このサイクルでは、実際に良い利益の機会は2ヶ月を超えることはないと思います。具体的には、3月下旬から4月上旬の約1ヶ月が、最適な利益の退出時期です。この時期を逃すと、最高点から遠く離れてしまうことが容易です。"

"したがって、マクロの観点から市場の流動性、取引量、そして市場の感情に注目する必要があります。また、資金調達金利の正負の変化にも注目してください。私たちはマクロの観点からより良い配置のタイミングを見つけるために、分析可能なデータを継続的に増やしています。"

ファンダメンタル面では、彼はオンチェーンの取引量にも注目し、大規模な買い入れや売却の動きがあるかどうかを観察します。

同時にファンダメンタルの成長にも注目する必要があります。彼は、ファンダメンタルの観点から見ると、多くのブロックチェーンプロジェクトはしばしば非常に短期間で深刻に過小評価されている状態から過大評価される状態に変わると考えています。AIのこの分野が最も良い例です。

彼はAI分野が昨年まだ比較的過小評価されていたと考えています。なぜなら、その時皆が暗号AIに対して比較的保守的な態度を持っていたからです。しかし、牛市が到来すると、皆が大々的に投機を始めました。多くのプロジェクトは十倍以上上昇しました。

投資の成功事例

過去を振り返ると、彼はピークリターン率が最も高いプロジェクトはあるゲームプロジェクトで、ピークリターン率は約2000倍で、投資コストは約8セント、最高価格は160ドルを超えたと述べました。もちろん、すべてを最高点で売却することは不可能で、なぜなら一部のトークンはロックアップ期間中であり、リターン率は非常に高いものの、投資金額は比較的小さいからです。

このプロジェクトは第一ラウンドの資金調達時に、この分野の投資家がまだ少ないと信じられており、さらにその時はベアマーケットにあり、そのラウンドの総資金調達は100万ドルにも満たなかったため、彼らは多くの資金を投入しませんでした。しかし、リターン率だけで見ると、このプロジェクトは最高です。

分野から見れば、投資で最も成功したのはDeFiです。彼らはこの分野に早くから参入したため、現在成功している主要なDeFiプロジェクトにはほとんど投資されています。たとえば、あるデリバティブ取引プラットフォーム、ある分散型取引所、ある貸付プラットフォーム、ある利回りアグリゲーター、ある合成資産プラットフォームなどがあります。

彼らの二次市場での投資も成功しています。なぜなら、初期の多くのDeFiプロジェクトにはいわゆるシードラウンドがなく、投資をするにはトークンを購入するか流動性マイニングに参加するしかなかったからです。先ほど言及したプロジェクトの多くは二次市場での投資です。

重大インシデントから学んだ教訓

いくつかの重大な出来事を経て、彼はチームの倫理に対してより高い要求を持つようになりました。英語ではintegrityと呼ばれます。もし人の品格に問題があれば、その人のプロジェクトがどれほど成功していても、短期間で崩壊する可能性があります。

業界は多くの類似の事件を経てきました。かつて業界で風を呼び雨を呼んだ個人や機関の中には、品格の問題や倫理的な底線を突破したために、どんなに大きな成功を収めても最終的には崩壊してしまったものもあります。投資家にとって、このような投資にはあまり意味がありません。短期的な利益を追求するのでなければ。

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