株式のブロックチェーン化の2つのモデル: オープン式 vs クローズド式

最近、株式のブロックチェーン化が広く議論されています。現在、主に2つの代表的なモデルがあります: BackedがサポートするxStocksと、ある取引プラットフォームが提供するソリューションです。比較すると、xStocksのモデルはよりオープンで、一般ユーザーはブロックチェーン上で自由に取引できます。一方、ある取引プラットフォームは規制が明確なEU地域のユーザーにのみ開放されており、非準拠のアドレスへの移転を制限しています。以下では、データを通じてこれら2つのモデルの特徴を分析します。

xStocksモード

###取引

xStocksは現在61種類の株式をサポートしており、そのうち10種類はオンチェーン取引を行っています。7月2日現在、SPY、TSLA、CRCL、MSTR、NVDAの累計取引量は100万ドルを超えています。さらに、AAPL、GOOGL、QQQ、META、AMZNでもユーザー取引があります。

特定の取引プラットフォームのサポートを受けた後、xStocksの取引量は大幅に増加しました。7月1日の単日の取引量は664.1万ドルに達し、取引ユーザーは6500人を超え、取引件数は1.78万件を超えました。その中でTSLA、SPY、CRCLの単日の取引量はそれぞれ100万ドルを超えました。

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発行メカニズム

xStocksは1コイン1株の発行メカニズムを採用しています。プロの投資家はBackedを通じて株式を購入するためのアカウントを申請でき、Backedはその後、相応の数量のトークンを発行して投資家に返還します。現在、取引が最も活発な10種類の株式トークンの中で、NVDIA、Circle、Teslaの発行量が最も多く、いずれも1万枚を超えています。

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流動性の源泉

xStocksの流動性は主に取引所のマーケットメイカーに依存しています。取引所との協力は、流通チャネルを提供するだけでなく、取引所を一次発行の段階にし、マーケットメイカーのリソースを活用して流動性を提供します。取引量と流動性の深さは相互に補完し合っており、取引が最も活発なSPYでは、チェーン上のUSDCベースの流動性が100万ドルに達し、発行済みトークンの時価総額を超えています。しかし、取引量が少ない株式トークンは、依然として流動性不足の問題に直面しています。

xStocksは、DEXアグリゲーターJupiterや貸出プロトコルKaminoなど、Solana上のDeFiプロトコルとの協力を積極的に進めており、第三者プロトコルトークンを通じて個人投資家に流動性提供を促しています。

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ある取引プラットフォームのモデル

発行###

このプラットフォームは、特定のL2ネットワーク上で株式トークンを発行することを選択し、213種類のトークンが展開され、総コストはわずか5.35ドルです。このプラットフォームは、このL2に基づいて専用チェーンを開発する計画です。

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プラットフォームは、OpenAIやSpaceXなどの上場していない企業の株式トークンを発表しました。現在、2309枚のOpenAIトークンが発行されています。これにより、暗号ユーザーは従来の投資家よりも早く上場予定の株式にアクセスできる機会が得られます。

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コンプライアンス要件

このプラットフォームの株式トークン契約には、コンプライアンス要件が組み込まれています。各転送の際には、承認されたウォレット登録簿(KYC/AML)を確認する必要があります。これらのトークンはDeFiと相互作用できない可能性がありますが、配布機能を持つ中央集権的なプラットフォームは利益を得る可能性があります。たとえEUのユーザーがオンチェーンで購入しても、トークンを非登録アドレスに転送することはできません。

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は近日中に登場予定です

OpenAIを除いて、このプラットフォームは79の株式トークンにメタデータを設定しました。これには自社の株式、Trump Media & Technology Group、GameStopなどの株式、Schwab US Dividend Equity ETFなどのETFが含まれます。メタデータが設定された一部の株式トークンは、少量が鋳造されています。

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全体的に見て、xStocksモデルはよりオープンであり、ある取引プラットフォームモデルはよりコンプライアンスに重点を置いています。二つのモデルはそれぞれ長所と短所があり、異なる発展の考え方を反映しています。将来的な株式のブロックチェーン化の発展傾向は引き続き注目に値します。

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