シンガポールのWeb3規制が厳しくなる：業界関係者はどのように対処すべきか？

2025年6月30日はシンガポールのWeb3業界にとって重要な分岐点となります。この日以降、シンガポールに営業所を持つすべてのデジタルトークン関連サービスプロバイダーは、サービスの対象がシンガポール国内にいるかどうかにかかわらず、デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）ライセンスを取得しなければならず、そうしない場合は刑事責任を負うことになります。この規定はシンガポールの《金融サービスおよび市場法案》（FSMA）第137条に基づいています。

シンガポール金融管理局（MAS）は最新の規制に関する回答文書の中で、無許可者は直ちに海外でのビジネスを停止し、申請中の状態も合法的な根拠とは見なされないことを明確に示しました。この表現は業界関係者によって「史上最も厳しい暗号規制」と解釈されています。

FSMA文書で無視されている重要な点と、シンガポールのWeb3従事者の実際の状況を深く理解するために、私たちは専門の弁護士とシンガポールで働く複数のWeb3従事者にインタビューを行いました。

一、FSMAの核心的なポイント

デジタル経済の法律専門家との交流の中で、以下のいくつかの注目すべき法案の内容が明らかになりました：

1. FSMAは、海外ビジネスだけでなく、国内サービスにも適用される全面的にアップグレードされた規制フレームワークです。これは、シンガポールに登録されているか、営業所を持つ会社は、ビジネスの向きに関係なく、FSMAに従わなければならないことを意味します。

2. 規制の焦点が機関ライセンスから個人審査に移行する。FSMAはMASに対し、高リスクの個人を直接介入し隔離する権限を与え、"人"の透過的な規制を実現する。これは、経営陣でないフリーランサー、リモート開発者、コンサルタント、または意見リーダーが、新加坡国内で関連サービスを提供する限り、規制の対象となる可能性があることを意味する。

3. FSMAのコンプライアンス要件は、以前の《支払いサービス法》（PSA）を大きく上回ります。PSAライセンスを既に保有している企業であっても、FSMAの要件を満たすために再度資料を提出する必要があります。DTSPライセンスの申請には、25万シンガポールドルの初期資本と常駐のコンプライアンスオフィサーが必要であるだけでなく、独立した監査メカニズムを確立し、定期的にコンプライアンス報告を提出し、マネーロンダリングおよびテロ資金供与に関する管理要件を満たさなければなりません。

二、シンガポールのWeb3従事者の本音

規制の厳格化がWeb3の関係者にプレッシャーを与えているとはいえ、実際の状況は悲観的なものではありません。私たちはシンガポールで働く複数のWeb3関係者にインタビューし、彼らの意見を聞きました：

1. トークン化運営プロジェクトの創設者Chariは、新しい規制環境が小規模スタートアップに確かにプレッシャーを与えていると述べています。彼らは将来的にシンガポールを離れる可能性を考慮していますが、それでも楽観的な態度を保ち、「小さな企業には常に生き残る道がある」と信じています。

2. OTC取引に長年従事しているベテランの専門家は、シンガポールの規制政策は常に実務的であると考えています。彼はシンガポール政府を「実務的なプラグマティスト」と形容します：実質的な価値をもたらす企業は残り、泡沫しかもたらさない企業は排除されるでしょう。彼は今回の規制は「雷声は大きいが、雨は少ない」ものであり、主な目的は山を叩いて虎を驚かせることだと考えています。

3. Web3とAI分野のベテラン専門家Johnは、シンガポールの規制政策は本質的に経済的利益と国際的地位を保障するためのものであると強調しました。彼は、いくつかの無許可の取引所とそのパートナーが大きな影響を受けていることに気づき、多くのフリーランサーが在宅勤務を選好し、Web3に関する話題を公に議論することを避けるようになっていると観察しています。

4. シンガポールに近く20年住んでいるReddioの創設者Neilは、シンガポールのWeb3規制政策に劇的な変化は見られず、既存の枠組みの明確化と詳細化が進んでいると考えています。彼は、Web3は依然としてシンガポールの国家戦略の一部であり、政府はさまざまな方法でエコシステムの発展を促進していると強調しました。

5. GM Agentsの創設者であるChessは、この規制が主に金融属性が強い企業を対象としており、小規模なチームへの影響は限定的であると述べています。彼はシンガポールが依然として公平で開かれており、革新を理性的に受け入れる場所であると考えています。

まとめ

シンガポールの今回の規制強化は、実質的には国際金融センターとしての自己調整であり、Web3業界の全面的な追放ではありません。Web3の関係者は、より厳しい規制を受け入れて長期的な政策の安定を得るのか、より友好的に見えるが不確実性の高い市場に移行するのかを再評価しています。いずれにせよ、シンガポールはグローバルなWeb3エコシステムにおいて重要な地位を維持し続け、その規制政策の変化は業界全体に深遠な影響を与えるでしょう。