Perpetual Futures funding rate: "penyeimbang" pasar kripto
Konsep Dasar Perpetual Futures
Perpetual Futures adalah salah satu derivatif khusus di pasar kripto, yang memiliki dua karakteristik utama dibandingkan dengan kontrak futures tradisional:
Tanpa tanggal penyelesaian: Selama margin mencukupi, posisi dapat dipertahankan tanpa batas waktu.
Mekanisme funding rate: menjaga konsistensi harga kontrak dengan harga spot melalui funding rate yang diselesaikan secara berkala.
Perpetual Futures menggunakan mekanisme dua harga:
Harga acuan: Digunakan untuk menghitung likuidasi, ditentukan oleh rata-rata harga tertimbang dari beberapa bursa spot.
Harga transaksi real-time: harga transaksi aktual di pasar, menentukan biaya pembukaan posisi.
Penjelasan Mekanisme Funding Rate
Funding rate adalah mekanisme kunci yang mengatur kekuatan long dan short dalam Perpetual Futures, terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
Tingkat premi = ( harga kontrak - harga indeks spot ) / harga indeks spot
Suku bunga tetap = Tarif dasar yang ditetapkan oleh bursa
Ketika funding rate positif, posisi panjang membayar posisi pendek; ketika negatif, sebaliknya. Mekanisme ini diselesaikan setiap 8 jam, untuk menekan emosi pasar yang terlalu optimis atau pesimis.
Anda dapat membandingkan mekanisme funding rate dengan penyesuaian dinamis di pasar sewa rumah:
Ketika penyewa (bull) terlalu banyak, perlu membayar biaya tambahan kepada pemilik (bear).
Ketika pemilik (short) terlalu banyak, maka perlu memberikan subsidi kepada penyewa (long)
Pada dasarnya, funding rate adalah pajak penyeimbang dinamis pasar, yang digunakan untuk menghukum pihak yang merusak keseimbangan pasar, dan menghargai pihak yang memperbaiki keseimbangan pasar.
strategi arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate adalah mengunci keuntungan funding rate dengan melakukan hedging antara posisi spot dan kontrak, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Ini adalah strategi netral delta, yaitu mengunci faktor keuntungan tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
Metode arbitrase funding rate yang umum digunakan meliputi:
Arbitrase satu jenis koin di satu bursa
Arbitrase lintas bursa dengan satu jenis koin
Arbitrase Multi-Koin
Metode ini semakin sulit secara berurutan, dan dalam praktiknya, yang pertama adalah yang paling umum. Strategi lanjutan juga dapat menggabungkan arbitrase spread dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Apa pun metode arbitrase yang digunakan, harus dilakukan perlindungan risiko terhadap fluktuasi harga secara menyeluruh, dan mempertimbangkan faktor-faktor seperti biaya transaksi, biaya pinjaman, selisih harga, dan penggunaan margin.
Analisis Keunggulan Institusi
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam arbitrase funding rate, yang terutama tercermin dalam aspek-aspek berikut:
Identifikasi kesempatan: Institusi menggunakan algoritma untuk memantau data pasar secara real-time, mengenali peluang arbitrase dalam milidetik.
Efisiensi menangkap peluang: Keunggulan institusi dalam teknologi dan volume perdagangan menyebabkan penurunan biaya yang signifikan.
Sistem manajemen risiko: Institusi memiliki kemampuan respons risiko tingkat sistem, dapat dengan cepat dan akurat menangani risiko multi-koin.
Keuntungan ini membuat lembaga mungkin memiliki hasil arbitrase yang jauh lebih tinggi daripada ritel.
Prospek Pasar Strategi Arbitrase
Strategi arbitrase funding rate memiliki kapasitas terbesar di pasar, dengan perkiraan saat ini melebihi skala puluhan miliar. Meskipun ada persaingan antar institusi, perbedaan dalam detail strategi dan pemilihan koin saat ini tidak secara signifikan mengurangi total imbal hasil.
Strategi arbitrase memiliki risiko yang relatif rendah, cocok untuk investor yang konservatif. Keunggulannya terletak pada volatilitas rendah dan penarikan rendah, terutama lebih disukai oleh dana yang menghindari risiko di pasar bearish. Namun, batas atas keuntungannya biasanya lebih rendah dibandingkan dengan strategi tren.
Bagi investor ritel biasa, terlibat langsung dalam arbitrase funding rate mungkin menghadapi "rendahnya hasil + tinggi biaya pembelajaran". Disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung dengan memilih produk arbitrase dari lembaga yang transparan dan patuh, menjadikannya sebagai komponen stabil dalam pengaturan aset.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kedalaman analisis funding rate Perpetual Futures: penyeimbang pasar kripto dan peluang arbitrase
Perpetual Futures funding rate: "penyeimbang" pasar kripto
Konsep Dasar Perpetual Futures
Perpetual Futures adalah salah satu derivatif khusus di pasar kripto, yang memiliki dua karakteristik utama dibandingkan dengan kontrak futures tradisional:
Perpetual Futures menggunakan mekanisme dua harga:
Penjelasan Mekanisme Funding Rate
Funding rate adalah mekanisme kunci yang mengatur kekuatan long dan short dalam Perpetual Futures, terdiri dari bagian premium dan bagian tetap:
Ketika funding rate positif, posisi panjang membayar posisi pendek; ketika negatif, sebaliknya. Mekanisme ini diselesaikan setiap 8 jam, untuk menekan emosi pasar yang terlalu optimis atau pesimis.
Anda dapat membandingkan mekanisme funding rate dengan penyesuaian dinamis di pasar sewa rumah:
Pada dasarnya, funding rate adalah pajak penyeimbang dinamis pasar, yang digunakan untuk menghukum pihak yang merusak keseimbangan pasar, dan menghargai pihak yang memperbaiki keseimbangan pasar.
strategi arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate adalah mengunci keuntungan funding rate dengan melakukan hedging antara posisi spot dan kontrak, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Ini adalah strategi netral delta, yaitu mengunci faktor keuntungan tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
Metode arbitrase funding rate yang umum digunakan meliputi:
Metode ini semakin sulit secara berurutan, dan dalam praktiknya, yang pertama adalah yang paling umum. Strategi lanjutan juga dapat menggabungkan arbitrase spread dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Apa pun metode arbitrase yang digunakan, harus dilakukan perlindungan risiko terhadap fluktuasi harga secara menyeluruh, dan mempertimbangkan faktor-faktor seperti biaya transaksi, biaya pinjaman, selisih harga, dan penggunaan margin.
Analisis Keunggulan Institusi
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam arbitrase funding rate, yang terutama tercermin dalam aspek-aspek berikut:
Keuntungan ini membuat lembaga mungkin memiliki hasil arbitrase yang jauh lebih tinggi daripada ritel.
Prospek Pasar Strategi Arbitrase
Strategi arbitrase funding rate memiliki kapasitas terbesar di pasar, dengan perkiraan saat ini melebihi skala puluhan miliar. Meskipun ada persaingan antar institusi, perbedaan dalam detail strategi dan pemilihan koin saat ini tidak secara signifikan mengurangi total imbal hasil.
Strategi arbitrase memiliki risiko yang relatif rendah, cocok untuk investor yang konservatif. Keunggulannya terletak pada volatilitas rendah dan penarikan rendah, terutama lebih disukai oleh dana yang menghindari risiko di pasar bearish. Namun, batas atas keuntungannya biasanya lebih rendah dibandingkan dengan strategi tren.
Bagi investor ritel biasa, terlibat langsung dalam arbitrase funding rate mungkin menghadapi "rendahnya hasil + tinggi biaya pembelajaran". Disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung dengan memilih produk arbitrase dari lembaga yang transparan dan patuh, menjadikannya sebagai komponen stabil dalam pengaturan aset.