Nasib Saddle Finance: Dari Saingan Kuat Curve hingga Hampir Likuidasi

Saddle Finance pernah dianggap sebagai pesaing kuat Curve, dan pada tahun 2021 menerima investasi total sebesar 11,8 juta dolar AS dari beberapa lembaga terkenal. Namun, baru-baru ini komunitas Saddle mengajukan proposal untuk menutup operasi dan melikuidasi dana. Saat ini, total nilai terkunci Saddle Finance (TVL) hanya tersisa 3,68 juta dolar AS, dan nilai pasar token governancenya $SDL juga hanya 917.000 dolar AS. Mari kita tinjau sejarah perkembangan Saddle Finance, untuk melihat bagaimana mereka sampai pada titik ini.

Perbedaan utama antara Saddle dan Curve terletak pada kode dasar mereka. Curve menggunakan bahasa pemrograman Vyper, sementara Saddle telah memindahkan kode yang relevan ke Solidity. Ini memungkinkan Saddle untuk menghindari masalah serangan hacker yang baru-baru ini dialami oleh Curve.

Pada bulan Januari 2021, Saddle mengumumkan peluncuran dan mendapatkan pendanaan putaran benih sebesar 4,3 juta dolar AS. Sebelum resmi diluncurkan, Saddle juga telah melewati audit dari beberapa lembaga keamanan terkenal. Meskipun pada awalnya tidak mengeluarkan token tata kelola, pasar secara umum memperkirakan bahwa Saddle akan mengeluarkan token, yang membawa perhatian tinggi terhadap proyek tersebut.

Namun, harapan yang terlalu tinggi juga menimbulkan beberapa masalah. Pada awal peluncuran, banyak penyedia likuiditas yang masuk, menyebabkan kolam dana mengalami ketidakseimbangan harga yang serius. Ada catatan perdagangan yang menunjukkan, seorang pengguna hanya menggunakan 0,34 sBTC untuk menukarkan 4,36 WBTC, yang menyebabkan kerugian besar bagi penyedia likuiditas. Perilaku arbitrase serupa sering terjadi saat proyek baru diluncurkan.

Pada bulan November 2021, Saddle secara resmi mengumumkan peluncuran token tata kelola dan memulai program hadiah penambangan likuiditas, dengan rencana untuk mendistribusikan 15% dari total token kepada pengguna. Token $SDL mulai beredar pada pertengahan tahun 2022. Selain itu, proyek terkait lainnya juga memberikan tambahan penghargaan kepada pengguna awal Saddle, yang semakin meningkatkan popularitas Saddle.

Namun, pada 30 April 2022, Saddle mengalami insiden keamanan besar. Kolam dana sUSDv2-nya diserang oleh peretas, mengakibatkan pencurian dana sebesar 11 juta dolar. Insiden ini berasal dari celah dalam pustaka MetaSwapUtils versi lama, di mana peretas memanfaatkan pinjaman kilat untuk melakukan serangkaian operasi kompleks, yang akhirnya mengakibatkan pengambilan dana dalam jumlah besar. Meskipun peretas etis BlockSec segera campur tangan dan mengembalikan 3,8 juta dolar, reputasi dan kepercayaan pengguna Saddle telah mengalami dampak yang serius.

Sejak saat itu, likuiditas di Saddle mulai menurun secara signifikan. TVL anjlok dari 280 juta dolar sebelum serangan menjadi 120 juta dolar. Segera setelah kejadian runtuhnya UST di bulan Mei, TVL Saddle semakin tertekan hingga mencapai 70 juta dolar, dan sejak itu tidak pulih.

Menghadapi situasi yang terus memburuk, komunitas Saddle mengajukan proposal likuidasi pada 8 Agustus. Alasan utamanya termasuk: tim inti berencana untuk mengundurkan diri sebelum akhir September; potensi risiko keamanan masih ada; nilai kas protokol telah melebihi nilai pasar token, dll. Proposal ini menyarankan agar sisa dana (, terutama 1.545.000 $ARB), dibagikan kepada pengguna berdasarkan proporsi kepemilikan $SDL dan veSDL.

Saat ini, sebagian besar anggota komunitas mendukung rencana likuidasi. Namun, masih ada perdebatan mengenai rincian pelaksanaan, seperti alokasi bobot $SDL dan veSDL, serta pemilihan waktu snapshot. Bagaimanapun, Saddle Finance, yang dulunya dianggap sebagai proyek bintang DeFi, tampaknya kini sulit untuk menghindari nasib likuidasi.