Tinjauan dan Prospek Industri Aset Kripto pada Paruh Pertama 2023

Industri Aset Kripto mengalami serangkaian peristiwa penting pada paruh pertama tahun 2023. Meskipun terlihat banyak, sebenarnya tidak banyak yang memiliki dampak mendalam. Mari kita tinjau peristiwa-peristiwa kunci ini dan melihat tren perkembangan di paruh kedua tahun ini.

Peristiwa Besar Makro

Pada bulan Maret, industri perbankan digital di Amerika Serikat mengalami krisis, yang mengakibatkan terhambatnya saluran penting antara Aset Kripto dan mata uang fiat. Saluran ini menyumbang lebih dari 70% lalu lintas di seluruh pasar, dan gangguan tersebut menyebabkan dampak besar pada industri.

Pada bulan April, Ethereum berhasil menyelesaikan upgrade Shanghai. Upgrade besar ini membawa aset dasar yang aman dan dapat diandalkan untuk pasar Aset Kripto. Setelah upgrade, sejumlah besar Ether terkunci di dalam node, saat ini hampir mencapai 20% dari total. Pada saat yang sama, banyak perusahaan tradisional juga mulai membangun strategi baru berdasarkan ini.

Cara tradisional untuk memasukkan dana ke dalam dunia Aset Kripto telah berubah. Dulu, mereka terutama membeli mesin tambang untuk menambang secara fisik. Sekarang, beberapa lembaga mulai mendirikan dana, membeli Ether dan mendapatkan imbal hasil melalui staking. Ini akan menjadi salah satu sumber dana asli Aset Kripto yang penting di masa depan.

Pada bulan April, Hong Kong menyesuaikan kebijakan Aset Kripto, yang memicu gelombang aktivitas. Namun, apakah Hong Kong dapat menggantikan Amerika Serikat sebagai pusat penting antara Aset Kripto dan mata uang fiat, masih perlu dilihat. Pada tanggal 1 Juni, kebijakan Aset Kripto baru Hong Kong secara resmi berlaku, meskipun ada beberapa pergerakan, tetapi skalanya masih kecil.

Pada bulan Juni, regulasi di Amerika Serikat semakin ketat, mengajukan gugatan terhadap beberapa bursa, yang menyebabkan volatilitas pasar yang tajam. Namun, sentimen pasar segera berbalik karena banyak perusahaan keuangan tradisional mulai mengajukan ETF Aset Kripto.

Aset Kripto ETF selalu menjadi narasi penting dalam industri. Sejak tahun 2013, selama proses kenaikan harga Bitcoin dari 1000 yuan Tiongkok menjadi 8000 yuan, Amerika Serikat mengadakan dengar pendapat ETF yang menjadi pendorong penting. Sejak itu, topik ETF terus diperbincangkan selama 10 tahun.

Kenaikan harga koin dari tahun 2021 hingga 2022 sebagian besar didorong oleh suatu dana. Dana ini mengunci sejumlah besar Aset Kripto dalam dana tersebut melalui model arbitrase yang inovatif, hanya masuk tanpa keluar, sehingga membawa aliran besar dolar AS dan mendorong kenaikan harga Bitcoin. Dan ETF mungkin akan menjadi produk serupa dalam skala yang lebih besar.

Ke depan, yang patut diperhatikan adalah waktu persetujuan sejumlah besar ETF. Begitu dana tradisional mulai membeli ETF melalui broker dan bank karena kebutuhan alokasi aset atau hedging, itu berarti sejumlah besar dana akan mengalir ke aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum. Ini akan menjadi peristiwa yang sangat krusial.

Eksplorasi Industri

Dalam aspek perkembangan industri, ada beberapa peristiwa yang patut diperhatikan:

1. Pada 2-3 bulan, peluncuran suatu blockchain menimbulkan gelombang spekulasi kecil, tetapi gelembungnya segera pecah.

2. Kegiatan airdrop di suatu platform membawa pesta likuiditas NFT, menyebabkan pasar NFT naik pada bulan Januari-Februari, terutama untuk NFT blue-chip. Namun, setelah itu, beberapa proyek NFT terkenal tidak memenuhi harapan, dan harga jatuh drastis, saat ini pasar NFT berada dalam fase pecahnya gelembung dan repositioning.

3. Pada akhir April hingga awal Mei, muncul gelombang spekulasi koin MEME, banyak koin berkualitas rendah mengalami lonjakan harga. Sementara itu, NFT di blockchain Bitcoin dan token BRC20 juga turut memicu. Ini menunjukkan bahwa industri telah memasuki tahap yang hampir tidak memiliki logika narasi yang jelas.

Fokus Perhatian Paruh Kedua Tahun

Saat ini, industri Aset Kripto masih mencari logika narasi baru. Namun, ada tiga hal besar yang patut diperhatikan:

1. Ethereum akan melakukan upgrade pada paruh kedua tahun ini untuk meningkatkan kinerjanya. Pada saat yang sama, beberapa jaringan lapisan dua diharapkan dapat diluncurkan di mainnet dalam 6-12 bulan ke depan. Ini dapat memberikan peningkatan kinerja sekitar 10 kali lipat, menyediakan dasar untuk aplikasi dengan aktivitas harian yang tinggi dan transaksi dengan biaya rendah.

2. Dompet tanpa kunci berbasis teknologi MPC dan dompet pintar di on-chain mungkin akan secara bertahap membentuk standar yang seragam seiring dengan peluncuran jaringan lapisan kedua, yang secara signifikan mengurangi hambatan bagi pengguna.

3. Kemajuan lembaga keuangan tradisional dalam mengajukan ETF Aset Kripto. Diperkirakan pada akhir kuartal pertama tahun depan, kita mungkin akan melihat satu atau dua ETF dengan likuiditas besar diluncurkan, membuka kembali saluran dana yang sesuai di wilayah Amerika Utara.

Peristiwa ini mungkin akan mendorong gelombang baru percobaan aplikasi dan pertumbuhan pengguna, dengan ekspektasi akan ada kinerja yang lebih jelas setelah kuartal kedua tahun depan. Secara keseluruhan, industri saat ini masih kekurangan logika naratif yang jelas, sementara sangat dipengaruhi oleh lingkungan makro dan regulasi. Arah perkembangan di masa depan dan skenario aplikasi yang sukses masih memerlukan uji coba dan verifikasi yang terus-menerus di pasar.