Dari Investasi Internet ke All in Crypto: Aplikasi Logika Penetrasi

Jason pernah bekerja di Huaxing Capital dan Qiming Venture Partners, kemudian bertanggung jawab atas investasi domestik untuk sebuah kantor keluarga. Ia pertama kali接触 cryptocurrency pada gelombang ICO 2017, tetapi saat itu pemahamannya masih dangkal. Pada tahun 2020, ia terpengaruh oleh seorang tokoh terkenal dan mulai melakukan penelitian mendalam di bidang ini.

Inti logika yang menarik bagi Jason adalah tingkat penetrasi. Ia memberi contoh, ketika Alibaba go public, tingkat penetrasi e-commerce di China adalah 3%, dan setelah sepuluh tahun meningkat menjadi 30%. Sementara itu, pengguna cryptocurrency saat itu hanya 100-200 juta, dengan populasi global 6 miliar, sehingga potensi di masa depan sangat besar. Saat ini, tingkat penetrasi cryptocurrency sekitar 600 juta orang, masih ada ruang pertumbuhan yang besar.

Pada tahun 2023, Jason mendirikan fondasinya sendiri NDV. Ia masuk pasar saat Bitcoin berada di 29 ribu dolar, dan dalam 20 bulan mendapatkan lebih dari 4,3 kali lipat pengembalian, mengungguli Bitcoin. Strategi perdagangannya relatif sederhana dan langsung.

Logika Investasi MSTR

Pemikiran investasi Jason selalu berfokus pada "tingkat penetrasi institusi". Pada tahun 2023, mereka terutama berinvestasi di GBTC, karena ada diskon terhadap Bitcoin. Setelah ETF disetujui, ia mulai memikirkan langkah selanjutnya dari para investor institusi.

Setelah analisis, Jason memilih MSTR daripada saham pertambangan atau Coinbase. Alasannya adalah MSTR memiliki logika yang sederhana, mudah untuk membentuk konsensus, dan sangat cocok untuk investor yang baru mengenal cryptocurrency. Sebagai perbandingan, analisis fundamental perusahaan seperti Coinbase lebih kompleks, sementara saham pertambangan dapat mengalihkan perhatian investor.

Faktanya, kinerja MSTR telah melampaui banyak aset investasi populer seperti Nvidia dan Bitcoin.

Poin Perhatian Investor Institusi

"Uang Besar" yang didefinisikan oleh Jason mencakup dana kedaulatan, perusahaan asuransi, dana universitas, dan lainnya. Saat ini, tingkat penetrasi institusi ini di bidang cryptocurrency mungkin kurang dari seribu.

Investor institusi paling memperhatikan kemudahan pemahaman dan likuiditas. Oleh karena itu, mereka saat ini lebih fokus pada Bitcoin atau beberapa saham terkait. Jason percaya bahwa aset yang mudah disepakati dan memiliki likuiditas baik lebih mudah menarik dana besar.

Ini juga menjelaskan mengapa XRP dan SOL mendapatkan perhatian yang lebih. XRP memiliki sejarah yang panjang, kapitalisasi pasar yang besar, likuiditas yang baik, dan terkadang ada peristiwa hukum yang memicu perhatian.

Jason menekankan bahwa keuangan pada dasarnya adalah permainan penawaran dan permintaan. Dia menyarankan untuk memperhatikan pergerakan dana besar, bukan mengejar aset yang membutuhkan usaha keras untuk membangun konsensus baru. Selama mempertahankan posisi besar pada aset yang tepat, ada kemungkinan untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebihan.

Prediksi Puncak Bull Market

Jason percaya bahwa sejak penerbitan ETF, Bitcoin telah naik dari 40.000 dolar menjadi sekitar 100.000 dolar, dengan aliran pasar sebesar 30-50 miliar dolar. Untuk mencapai 150.000 dolar, diperlukan aliran dana dengan skala yang sama.

Dia menganalisis kemungkinan sumber pendanaan. Dalam jangka pendek, Federal Reserve atau Departemen Keuangan tidak mungkin masuk secara besar-besaran. Saat ini, tampaknya pemerintah negara bagian mungkin menjadi pembeli besar yang potensial. Misalkan setiap negara bagian besar menginvestasikan 2 miliar dolar, 50 negara bagian dapat berkontribusi total 500-1000 miliar dolar.

Berdasarkan analisis ini, Jason memperkirakan bahwa puncak pasar bullish mungkin sekitar 150.000 dolar. Dia menyarankan untuk memperhatikan data on-chain makro yang diberikan oleh beberapa analis.

Jason berpendapat bahwa pasar saat ini relatif transparan, tanggal-tanggal penting yang dipimpin oleh Amerika Serikat akan diumumkan sebelumnya, memberikan waktu yang cukup bagi para peserta pasar untuk berpikir dan memprediksi.

Perubahan Siklus Pasar

Jason memprediksi bahwa pasar cryptocurrency di masa depan akan tetap memiliki siklus, tetapi tidak lagi merupakan siklus ketat empat tahunan. Ini karena dampak pengurangan pasokan yang terjadi setiap empat tahun terhadap pasar semakin melemah, dan "siklus empat tahun" lebih menjadi harapan psikologis.

Sementara itu, masuknya dana jangka panjang akan membuat pasar semakin mendekati karakteristik saham AS. Berbagai mata uang kripto mungkin secara bertahap membentuk narasi dan tren independen, tidak lagi bergerak naik turun seiring dengan Bitcoin.

Jason memprediksi bahwa di masa depan pemerintah mungkin akan mendefinisikan kembali sifat token, memungkinkan dividen token, pembelian kembali, dan lainnya. Ini akan membuat pasar cryptocurrency lebih mirip dengan pasar saham AS, menunjukkan karakteristik yang kuat, bukan seperti rotasi sektor di pasar saham A.

Strategi Pemilihan Koin Kecil

Untuk perdagangan koin kecil, strategi Jason adalah memilih proyek yang didirikan oleh pendiri yang dikenalnya, hanya dalam tren besar. Dia percaya bahwa selama pendiri terus berupaya, investor paling banyak akan kehilangan biaya peluang.

Jason sangat memperhatikan pertumbuhan pendiri. Baik itu yang mahir dalam pemasaran atau fokus pada pengembangan, selama pendiri terus berkembang, dapat memberikan wawasan baru dan menerapkannya, Jason percaya bahwa itu adalah pendiri yang baik.

Saran Pertumbuhan Pribadi

Jason menekankan pentingnya mengakui kesalahan dan refleksi diri. Dia merekomendasikan untuk membaca "Jalan yang Jarang Dilalui", buku ini mengajarkannya bagaimana menghadapi kesalahan dengan benar.

Dalam hal perdagangan, Jason menyarankan untuk berlatih, mengiterasi, dan mereview kembali. Dia secara khusus merekomendasikan untuk mencatat alasan di balik setiap perdagangan dan terus mengumpulkan pengalaman.

Jason juga merekomendasikan untuk mengikuti seorang trader terkenal, yang dianggap telah memberikan kontribusi besar terhadap pemahaman dasar tentang cryptocurrency dan tahu cara memilih dengan bijaksana.

Akhirnya, Jason menekankan pentingnya untuk menyadari keunggulan diri sendiri dan memaksimalkan keuntungan berdasarkan hal tersebut.