Periode penurunan suku bunga global dimulai, pasar Aset Kripto menyambut peluang baru

Dalam situasi ekonomi makro saat ini, strategi investasi aset kripto menghadapi perubahan signifikan. Dengan beberapa bank sentral mulai menurunkan suku bunga, pasar aset kripto diperkirakan akan pulih dari kebangkitan yang lesu di musim panas, menandakan kemungkinan datangnya gelombang baru bull market. Sejak tahun 2009, Bitcoin dan aset kripto lainnya telah menjadi alat yang kuat untuk menantang sistem keuangan tradisional. Dalam konteks perubahan lingkungan makro saat ini, mengambil posisi aktif dalam Bitcoin dan aset kripto lainnya mungkin merupakan langkah bijak, dan penerbitan token proyek baru juga mungkin menghadapi peluang baik, karena pasar kemungkinan akan mengalami rebound yang kuat.

Nilai tukar Dolar-AS terhadap Yen Jepang adalah indikator penting untuk mengamati arah ekonomi makro. Untuk memperkuat Yen, salah satu solusi yang mungkin adalah Federal Reserve menukar Yen dengan Dolar-AS yang baru dicetak dalam jumlah tak terbatas dengan Bank Jepang. Ini akan memungkinkan Bank Jepang untuk menyediakan dana Dolar-AS yang cukup kepada Kementerian Keuangan Jepang untuk membeli Yen di pasar valuta asing global.

Meskipun skema ini mungkin efektif, saat ini tampaknya bank sentral utama cenderung membuat pasar percaya bahwa selisih suku bunga antara yen dan dolar, euro, poundsterling, serta dolar Kanada akan semakin menyusut. Jika pasar menerima ekspektasi ini, mereka akan membeli yen dan menjual mata uang lainnya, sehingga mencapai tujuan penguatan yen.

Untuk mencapai tujuan ini, bank sentral utama harus menurunkan suku bunga kebijakan mereka yang relatif tinggi. Perlu dicatat bahwa suku bunga kebijakan Bank Jepang hanya 0,1%, sementara suku bunga negara lain berada di kisaran 4-5%. Selisih suku bunga antar mata uang adalah faktor mendasar yang mempengaruhi nilai tukar.

Dari Maret 2020 hingga awal 2022, bank sentral di berbagai negara pada dasarnya mengadopsi kebijakan yang sama. Namun, ketika inflasi menjadi parah sehingga para elit tidak dapat mengabaikan penderitaan rakyat biasa, bank sentral utama kecuali Bank Jepang mulai secara aktif menaikkan suku bunga.

Bank Jepang sulit untuk menaikkan suku bunga karena mereka memegang lebih dari 50% obligasi pemerintah Jepang. Ketika suku bunga turun, harga obligasi naik, membuat neraca Bank Jepang terlihat lebih sehat. Namun, jika suku bunga diizinkan untuk naik, harga obligasi akan turun, dan bank sentral yang sangat terleverase ini akan mengalami kerugian besar.

Oleh karena itu, jika ingin memperkecil selisih suku bunga, satu-satunya pilihan adalah bank sentral yang memiliki suku bunga kebijakan tinggi untuk menurunkan suku bunga. Teori bank sentral tradisional berpendapat bahwa ketika inflasi berada di bawah target, penurunan suku bunga adalah hal yang wajar. Namun, saat ini tingkat inflasi di semua bank sentral utama lebih tinggi dari level target 2%.

Meskipun demikian, Bank Kanada dan Bank Sentral Eropa tetap menurunkan suku bunga minggu ini meskipun inflasi berada di atas target. Tindakan ini cukup tidak biasa, karena saat ini tidak ada gejolak keuangan yang jelas yang memerlukan kebijakan moneter yang lebih longgar.

Alasan di balik tindakan ini mungkin terkait dengan lemahnya yen. Sekarang mungkin saatnya untuk mempertahankan sistem keuangan global yang didominasi oleh dolar. Jika yen tidak dapat diperkuat, China mungkin akan melepaskan yuan yang terdepresiasi untuk mencocokkan yen Jepang yang murah. Ini dapat menyebabkan penjualan obligasi pemerintah AS, mengancam dominasi keuangan global AS.

Pertemuan G7 akan segera diadakan, dan pernyataan setelah pertemuan tersebut akan sangat diperhatikan oleh pasar. Apakah mereka akan mengumumkan tindakan kooperatif untuk memperkuat yen? Atau apakah mereka akan membiarkan bank sentral lainnya selain Bank Jepang mulai menurunkan suku bunga? Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini akan memiliki dampak signifikan pada pasar.

Apakah Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga menjelang pemilihan presiden AS, ini adalah pertanyaan penting. Biasanya, Federal Reserve tidak akan mengubah kebijakan menjelang pemilihan. Namun, mengingat situasi politik yang khusus saat ini, kita perlu tetap berpikiran fleksibel.

Jika Federal Reserve menurunkan suku bunga dalam pertemuan mendatang, sementara indikator inflasi yang mereka sukai masih di atas target, maka nilai tukar dolar terhadap yen mungkin akan turun tajam, yang berarti yen akan menguat. Namun, mengingat situasi politik dan ekonomi saat ini, kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga tampaknya kecil. Ekspektasi dasar saya adalah Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan yang ada.

Minggu ini, pemangkasan suku bunga oleh Bank Kanada dan Bank Sentral Eropa telah membuka tirai untuk penyesuaian kebijakan bank sentral di bulan Juni, yang mungkin akan mendorong pasar Aset Kripto keluar dari kelemahan musim panas. Bank sentral pinggiran telah memulai siklus pelonggaran, dan tren ini sangat jelas.

Dalam lingkungan makro ini, strategi investasi perlu disesuaikan. Melakukan pembelian koin Bitcoin dan Aset Kripto lainnya mungkin merupakan pilihan yang bijaksana. Bagi proyek yang mempertimbangkan untuk menerbitkan token, sekarang mungkin adalah waktu yang baik.

Bagi para investor yang memegang koin stablecoin sintetis dengan imbal hasil tinggi, sekarang mungkin saatnya untuk mengalihkan sebagian dana ke aset kripto yang berpotensi. Bull market enkripsi tampaknya sedang bangkit dan mungkin segera melampaui batasan kebijakan bank sentral.