Evolusi Ekosistem Arbitrum: Dari Keuangan Desentralisasi Terdepan ke Tahap Adopsi Institusi Baru

Dalam beberapa tahun terakhir, Arbitrum tidak hanya terus melakukan ekspansi, tetapi juga memasuki tahap eksplorasi ekosistem yang unik, berpartisipasi dalam permainan pengembangan blockchain yang mutakhir. Evolusi ini mendefinisikan ulang batas adopsi teknologi kripto, dari tahap asli DeFi, hingga keterlibatan lembaga secara bertahap, dan akhirnya munculnya bentuk awal sistem keuangan.

Penataan seluruh tumpukan Keuangan Desentralisasi Arbitrum

Arbitrum telah memasuki tahap kematangan ekosistem, membentuk tata letak pasar tersegmentasi yang komprehensif di bidang Keuangan Desentralisasi. Ini telah mencapai beberapa tonggak kunci:

• DEX spot: Memimpin dalam total volume perdagangan L2, mencapai 534,2 miliar dolar AS
• Kontrak Berkelanjutan: Total volume perdagangan melampaui 802 miliar USD, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah
• Layanan pinjaman: Kedalaman likuiditas lebih dari 1,2 miliar dolar AS, menyediakan dukungan kredit untuk peningkatan produktivitas
• RWA-Fi: Total skala meningkat menjadi 262,5 juta USD, mencakup 20 jenis aset.

Pertumbuhan mandiri Arbitrum tercermin dalam tiga aspek: pertumbuhan pengguna yang kuat, likuiditas yang mendalam, dan keberlangsungan aktivitas di berbagai lini bisnis.

Kemakmuran Ekosistem Kontrak Berkelanjutan

Sejak kuartal ketiga tahun 2021, Arbitrum telah meletakkan dasar di bidang DEX kontrak berkelanjutan. Saat ini, pertumbuhan pengguna telah memasuki fase stabil dan matang, dengan tingkat retensi pengguna yang tinggi yang secara jelas terverifikasi dalam tren volume perdagangan harian:

• Sejak kuartal ketiga tahun 2023, volume perdagangan harian mengalami peningkatan sekitar 3 kali lipat (dari 1 miliar dolar AS menjadi 4 miliar dolar AS)
• Total volume transaksi mencapai 8025 miliar dolar AS

Ekosistem DEX yang berkelanjutan mewujudkan pengembangan yang beragam, platform profesional terus muncul:

• Derivatif suku bunga cryptocurrency asli (berbasis pada tarif biaya dana bursa terpusat)
• Perdagangan dengan leverage sangat tinggi (rasio leverage dapat mencapai seribu kali)
• Diversifikasi aset yang mencakup (termasuk valuta asing, indeks saham, dan komoditas)

Ekosistem menunjukkan karakteristik pengguna yang tinggi dan inovasi produk yang berjalan berdampingan, membuktikan keberlanjutan dari kemampuan untuk menghasilkan sendiri dan evolusi dinamis.

Pertumbuhan cepat RWA-Fi

Hingga kuartal ketiga 2024, total nilai terkunci (TVL) sektor RWA-Fi Arbitrum telah meningkat menjadi titik tertinggi sejarah sebesar 262,7 juta dolar AS. Dengan dukungan dari beragam dan terus berkembangnya peserta dana global, tren pertumbuhan ini semakin memperkuat posisi Arbitrum di bidang tokenisasi DeFi tingkat perusahaan.

Perlu dicatat bahwa produk tokenisasi obligasi negara Uni Eropa yang diterbitkan oleh suatu proyek telah menguasai sekitar 32% pangsa pasar, melampaui pesaing utama lainnya. Ini menunjukkan bahwa adopsi tingkat institusi tidak lagi terjebak dalam tahap teoretis.

Pengembangan Diversifikasi Ekosistem

Seiring dengan raksasa institusi memimpin tren, ekosistem sub-Arbitrum menunjukkan keberagaman yang semakin meningkat, mencakup integrasi RWA dan inovasi DeFi yang bersifat asli. Penggabungan ini memenuhi berbagai kebutuhan:

• Pencari pengelola aset yang mematuhi peraturan (seperti pasar obligasi pemerintah, pasar obligasi kredit)
• Pengguna asli kripto yang mengejar leverage tanpa izin, produk terstruktur, atau strategi pendapatan ekor panjang.

Arbitrum sedang menjadi ekosistem yang komprehensif, menarik berbagai jenis modal dari Keuangan Desentralisasi hingga keuangan tradisional. Kemampuan pembangunan rantai eksklusifnya menjadi mesin inti pertumbuhan di berbagai bidang.

Akselerasi yang Diterapkan oleh Institusi

Arbitrum semakin mendapatkan perhatian dari berbagai institusi besar, perhatian ini didukung oleh kebutuhan aplikasi nyata dan verifikasi ganda di tingkat infrastruktur.

• Dana terkenal di seluruh dunia sedang membangun likuiditas RWA-Fi
• Beberapa proyek sedang menjembatani modal dunia nyata ke dalam blockchain
• Beberapa proyek sedang membangun lapisan penyelesaian tingkat institusi dan rantai kepatuhan yang sesuai untuk sistem perbankan

Perkembangan ini dengan jelas menunjukkan bahwa Arbitrum menjadi infrastruktur pilihan untuk penerapan lembaga di dunia nyata.

MEV dan Mekanisme Timeboost

Meningkatnya fenomena MEV menandakan bahwa ekosistem Arbitrum sedang menuju tahap perkembangan yang lebih matang. Mekanisme lelang Timeboost memperkenalkan model kompetisi yang efisien dan adil, meniru model pemisahan pengusul-pembangun (PBS) di jaringan utama.

Sejak diluncurkan kurang dari dua bulan yang lalu, tingkat penggunaan Timeboost cukup tinggi:

• Membawa pendapatan sebesar 1,42 juta untuk DAO (sekitar 8,5 juta per tahun)
• Lebih dari 60% pendapatan biaya transaksi berasal dari Timeboost

Tanda awal dari realisasi arbitrase atom MEV telah muncul, terutama terkonsentrasi pada pasangan perdagangan dengan volume tinggi. Di masa depan, aset ekor panjang yang mengambil porsi lebih besar dalam aliran MEV mungkin menandakan tahap kematangan berikutnya.

Kebangkitan Aplikasi InfoFi

Arbitrum sebagai ekosistem inti yang mengadopsi narasi InfoFi mendapatkan perhatian. Baru-baru ini, proyek peringkat yang terintegrasi dengan suatu platform merupakan contoh menonjol, proyek ini disertai dengan insentif token selama 3 bulan.

Bentuk inovasi InfoFi lapisan kedua sedang terbentuk, dengan beberapa proyek yang memposisikan diri sebagai pusat konsensus terdesentralisasi, menggabungkan kolaborasi sosial dan desain insentif. Meskipun rincian masih belum jelas, tetapi tanda-tanda awal menunjukkan bahwa beberapa proyek sedang menerapkan strategi masuk pasar niche yang ditargetkan pada protokol tertentu.

Kesimpulan

Data dengan jelas menunjukkan bahwa Arbitrum bukan lagi ekosistem biasa. Ia telah melampaui titik kritis dan sedang bergerak dari Keuangan Desentralisasi menuju tahap aplikasi rantai yang lebih luas. Kedalaman kematangannya dan dinamika evolusinya tidak perlu dipertanyakan, Arbitrum sedang menempuh jalur pengembangan yang unik.