Industri komunikasi 2024 berfokus pada perangkat keras AI dan operator, menangkap peluang struktural.

Kinerja keseluruhan industri telekomunikasi pada tahun 2023 tetap stabil, tetapi laju pertumbuhannya melambat. Pendapatan industri sepanjang tahun meningkat 5,3%, mencapai 28637 miliar yuan, tetapi pertumbuhan laba hanya 3,2%. Industri menunjukkan tren "tinggi di depan, rendah di belakang", di mana pada paruh pertama mendapatkan manfaat dari pemulihan ekonomi, sedangkan paruh kedua melambat akibat ketidakpastian makro.

Perlu dicatat bahwa perangkat keras AI dan operator menjadi sorotan industri. Permintaan AI mendorong kinerja perangkat keras seperti modul optik untuk dipercepat, sementara segmen pendukung seperti PCB dan pendinginan juga mulai mendapatkan manfaat. Operator terus mempertahankan pertumbuhan yang stabil, didorong oleh pembangunan 5G dan ekspansi bisnis B-end, dengan pendapatan dan laba keduanya mengalami peningkatan yang stabil.

Menghadapi tahun 2024, saran strategi investasi industri berfokus pada dua arah besar: "Perangkat Keras AI" dan "Operator":

1. Dalam hal perangkat keras AI, fokus pada pemimpin modul optik seperti Zhongji Xuchuang, New Ease, dan sejenisnya, sambil menangkap peluang peningkatan secara bertahap di sepanjang rantai industri seperti komponen optik, PCB, dan pendinginan.

2. Di sisi operator, tiga operator utama sebagai aset inti yang memiliki atribut "konsumsi yang wajib" dan "pertumbuhan teknologi", diharapkan akan menghadapi kurva pertumbuhan baru di tengah ledakan permintaan daya komputasi.

Secara keseluruhan, dalam lingkungan ketidakpastian makro yang meningkat, investasi di industri komunikasi perlu lebih fokus dan selektif, harus memperhatikan kinerja yang pasti saat ini, serta merencanakan ruang pertumbuhan di masa depan. Disarankan untuk mengambil strategi "AI hardware + operator" yang berbentuk dumbbell, menyeimbangkan serangan dan pertahanan, serta menangkap peluang struktural di industri.