Pelajaran dari Laporan Keuangan Nvidia: Pertumbuhan Tak Terbatas, Tak Takut Perbedaan

Laporan keuangan terbaru Nvidia menunjukkan kinerja yang sangat baik, mencerminkan pertumbuhan permintaan daya komputasi yang kuat:

• Pendapatan kuartal tunggal 26 miliar dolar AS, meningkat 262% dibandingkan tahun lalu, jauh melampaui ekspektasi. Pendapatan pusat data 22,6 miliar dolar AS, meningkat 427% dibandingkan tahun lalu.

• Laba bersih 14,88 miliar dolar AS, meningkat 628% dibandingkan tahun lalu. Panduan pendapatan kuartal depan 28 miliar dolar AS, terus mempertahankan laju pertumbuhan yang tinggi.

• Margin kotor 78,4%, meningkat 2,4 poin persentase secara kuartalan. Perusahaan juga mengumumkan rencana pemecahan saham 1 menjadi 10.

Produk Blackwell generasi baru diharapkan akan dikirimkan pada kuartal berikutnya, dan secara bertahap akan meningkat pada kuartal ketiga. Permintaan chip H100 tidak menunjukkan tanda-tanda pelambatan, H200 sedang diterapkan di pusat superkomputer, dan tingkat permintaan tinggi diharapkan akan berlanjut hingga 2025.

Permintaan jaringan tetap kuat, dengan pendapatan 3,2 miliar dolar AS, meningkat 242% year-on-year. Diperkirakan permintaan 800G dan 1,6T akan tetap kuat seiring dengan penerapan H200 dan pengiriman Blackwell.

Peralihan generasi tidak akan mempengaruhi permintaan saat ini. Pembelian pelanggan adalah perencanaan sebelumnya, produk dari generasi yang berbeda tidak dapat digabungkan dalam jaringan, diperkirakan produk H200 dan seri B akan terus meningkat.

Estimasi nilai komputasi mungkin secara bertahap beralih ke tahun 2025. Laporan keuangan Nvidia melampaui ekspektasi, sehingga pengakuan pasar terhadap komputasi akan meningkat. Dengan peningkatan produk seri B, pasar mulai memandang paruh kedua tahun ini bahkan tahun 2025, dan nilai estimasi diharapkan akan secara bertahap beralih.

Disarankan untuk memperhatikan saham inti kekuatan komputasi seperti Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communications, Industrial Fulian, dan Huadian Co., serta jenis kekuatan komputasi lainnya.