Lisensi Aset Virtual Hong Kong Memicu perhatian pasar, Harga Saham Guotai Junan International Naik

Baru-baru ini, Guotai Junan International mengumumkan telah memperoleh lisensi aset virtual Hong Kong, yang memicu perhatian luas di pasar terhadap bidang ini. Saat ini, hanya ada 4 perusahaan terdaftar yang memegang lisensi terkait aset virtual Hong Kong, termasuk OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings, dan Xiangshang Rongke. Di antara perusahaan terdaftar di Hong Kong, yang utama adalah OSL dan Guotai Junan International, sementara pasar saham AS memiliki Futu Holdings dan Xiangshang Rongke.

Guotai Junan International baru saja disetujui untuk meningkatkan "Lisensi Perdagangan Sekuritas Kategori 1" mereka menjadi lisensi yang dapat menyediakan layanan perdagangan aset virtual. Lingkup layanan mencakup penyediaan layanan perdagangan aset virtual secara langsung, memberikan saran selama proses layanan perdagangan aset virtual, serta menerbitkan dan mendistribusikan produk terkait aset virtual, termasuk derivatif over-the-counter.

Sebenarnya, sejak 2024, Guotai Junan International telah memperkenalkan produk struktural berbasis ETF aset virtual spot di pasar Hong Kong, dan telah mendapatkan izin untuk melakukan bisnis agen perkenalan platform perdagangan aset virtual. Pada Februari 2025, Komisi Sekuritas Hong Kong mengeluarkan peta jalan regulasi "A-S-P-I-Re", dan secara tegas menyatakan bahwa peraturan pengelolaan stablecoin akan diterapkan pada bulan Agustus. Tindakan Guotai Junan sangat sesuai dengan ritme pelaksanaan kebijakan, dan dianggap sebagai implementasi nyata dari strategi pemerintah Hong Kong sebagai "pusat internasional aset virtual".

Setelah pengumuman berita, harga saham Guotai Junan International langsung melesat, ditutup dengan big pump 198,4%, mendorong indeks sekuritas Cina di Hong Kong naik 11,75%. Di pasar A-share, banyak saham sekuritas mencapai batas atas, dengan Dongfang Caifu naik lebih dari 10%, dan indeks sekuritas ditutup naik 5,52%.

Meskipun Guotai Junan International menjadi sekuritas China pertama yang disetujui, itu bukan satu-satunya lembaga yang mengatur perizinan aset virtual. Para profesional di industri mengungkapkan bahwa beberapa sekuritas lokal Hong Kong, termasuk Victory Securities dan Aide Securities, telah secara bertahap menyelesaikan permohonan peningkatan untuk lisensi nomor 1.

Perlu dicatat bahwa pemegang saham terbesar Guotai Junan International adalah Guotai Haitong, yang memiliki 74% saham, dan pengendali sebenarnya Guotai Haitong adalah Komisi Pengawasan Aset Negara Shanghai. Komisi Aset Negara Shanghai baru-baru ini menyatakan bahwa dalam lima tahun ke depan, akan menginvestasikan 10 miliar RMB untuk mendukung inovasi keuangan dan pengembangan teknologi. Latar belakang ini memberikan harapan kepada pasar terhadap penyebaran aset virtual Guotai Junan International sebagai "pilot strategis tingkat nasional".

Dari perspektif penataan Guotai Junan International, jalur kepatuhannya adalah memasuki pasar aset virtual dengan identitas broker tradisional melalui peningkatan lisensi dan bergantung pada saluran regulasi lokal. Saat ini, sebagian besar broker tidak memiliki bursa sendiri, tetapi terutama mengakses layanan perdagangan melalui pendirian akun komprehensif di platform berlisensi. Beberapa broker menggunakan model serupa dan membatasi jangkauan pelanggan secara ketat, misalnya dengan meminta pelanggan memiliki identitas Hong Kong atau luar negeri, dan tidak menerima transaksi dari penduduk daratan.

Model kerjasama "broker + bursa" ini meskipun tampak saling melengkapi keunggulan, namun juga memiliki risiko potensial. Jika bursa yang mematuhi regulasi memperluas bisnis mandirinya di masa depan, atau mengalami gangguan teknis, atau sengketa kepatuhan, struktur kerjasama yang sangat terikat dengan broker akan membuat eksposur risiko sulit dipisahkan dan sulit untuk dikendalikan secara independen.

Saat ini, desain sistem regulasi yang ada di Hong Kong memastikan kepatuhan sambil juga menekan daya saing pasar dalam tingkat tertentu. Jumlah platform perdagangan yang dapat terhubung secara kepatuhan terbatas, yang menyebabkan kekurangan likuiditas secara keseluruhan, dan harga perdagangan memiliki perbedaan tertentu dibandingkan dengan pasar utama di Eropa dan Amerika. Oleh karena itu, beberapa lembaga telah memilih untuk mengajukan lisensi VATP secara mandiri dan menghubungkan penyedia likuiditas global untuk meningkatkan efisiensi perdagangan dan pengalaman pelanggan, serta mencapai otonomi dan diferensiasi bisnis.

Secara keseluruhan, persetujuan perusahaan sekuritas Tiongkok untuk lisensi layanan perdagangan aset virtual di Hong Kong menandakan langkah penting menuju integrasi teknologi blockchain ke dalam model bisnis sekuritas tradisional. Hong Kong sedang berusaha membangun ekosistem keuangan aset digital yang memadukan kepatuhan dan vitalitas, sementara pasar juga mulai merencanakan "aset virtual yang patuh + infrastruktur keuangan". Namun, bagi investor biasa di dalam negeri, partisipasi dalam layanan aset kripto yang ditawarkan di Hong Kong masih menghadapi banyak batasan, dan perlu memenuhi persyaratan regulasi yang ketat. Ke depan, seiring dengan evolusi kebijakan regulasi, investor yang memenuhi syarat di daratan Tiongkok mungkin akan memiliki lebih banyak kesempatan untuk berpartisipasi dalam investasi aset virtual.