Membangun Portofolio Safe Haven: Bagaimana Melindungi Kekayaan di Tengah Ketidakpastian

Membangun Portofolio "Safe Haven": Melindungi Kekayaan di Tengah Keterpurukan

"Keamanan sejati bukanlah memprediksi masa depan, tetapi merancang struktur yang dapat bertahan terlepas dari bagaimana masa depan berlangsung." ------ 《Safe Haven: Investing for Financial Storms》 Mark Spitznagel

Mengambil risiko yang berlebihan dan kurangnya pengambilan risiko dapat mengakibatkan kehilangan kekayaan. Menyeimbangkan risiko dan imbalan sangat penting.

Mark Spitznagel adalah manajer hedge fund terkenal di Wall Street, serta mitra Nassim Taleb. Perusahaan yang didirikannya, Universa Investments, fokus pada "hedging risiko ekor" dan menunjukkan kinerja yang luar biasa selama gejolak pasar pada tahun 2008 dan 2020.

Inti dari buku ini adalah: bagaimana membangun portofolio investasi yang masih bisa melindungi pokok dalam situasi ekstrem.

Pengantar: Kita berada di ambang perubahan besar berikutnya

Sejarah mungkin tidak akan terulang, tetapi sering kali akan bersenandung.

Pada hari ini di tahun 2025, kita berada dalam periode yang kontradiktif: pasar saham mencapai rekor tertinggi, tetapi imbal hasil obligasi jangka panjang melebihi 4,5%; dolar kuat, tetapi konsumsi lemah; AI memicu euforia modal, tetapi dunia menghadapi risiko fragmentasi dan perang.

Situasi geopolitik tegang, berbagai daerah menghadapi risiko konflik. Pola politik Amerika Serikat juga mungkin mengalami perubahan signifikan, mempengaruhi arah kebijakan ekonomi global.

Satu, Kebenaran Ultim Kekayaan di Masa Kekacauan: Bukan tentang mendapatkan yang terbanyak, tetapi tentang mampu menanggung kerugian.

Filsafat investasi Spitznagel sangat unik. Dia fokus merancang portofolio yang dapat bertahan dalam "peristiwa angsa hitam".

Dia menunjukkan fakta yang kejam dan nyata: "Yang benar-benar menentukan nasib kekayaanmu, bukan rata-rata tingkat pengembalian, tetapi apakah kamu dapat menghindari satu momen 'nol'."

Dia membuktikan dengan matematika dan sejarah: meskipun sebuah portofolio memiliki imbal hasil rata-rata tahunan 15%, hanya dengan mengalami satu kejadian angsa hitam -80%, mungkin tidak dapat pulih. Kunci bukanlah memiliki satu aset lindung nilai, tetapi membangun struktur portofolio yang dapat bertahan dalam badai.

Kekuatan bunga majemuk bukanlah terputus dalam pertumbuhan, tetapi terputus dalam bencana.

Kebenaran Utama Kekayaan di Zaman Kekacauan: Bagaimana Mengelola Posisi di Akhir Zaman?

Dua, 5 Aturan Investasi Perlindungan dari "Safe Haven"

  1. Aset Aman ≠ Aset Dengan Volatilitas Rendah

Aset lindung nilai yang sebenarnya adalah aset yang dapat tumbuh secara signifikan dalam arah yang berlawanan selama keruntuhan sistemik.

  1. Ketika angsa hitam datang, kekuatan "bunga majemuk" akan menghancurkanmu

Sekali - kerugian 50% memerlukan keuntungan 100% untuk kembali ke modal. Peristiwa angsa hitam seringkali menyebabkan nol dalam sekejap.

  1. Tidak memprediksi masa depan, tetapi bersiap untuk "situasi terburuk"

"Kamu tidak bisa memprediksi, hanya bisa bersiap."

  1. Struktur imbal hasil konveks adalah alat lindung nilai yang sebenarnya.

Struktur imbal hasil cembung mengalami kerugian kecil atau datar pada periode normal, tetapi dapat berlipat ganda atau bahkan puluhan kali lipat pada peristiwa ekstrem.

  1. "Diversifikasi geografis + diversifikasi kustodian" adalah hal yang sangat penting.

Lokasi geografis dan cara penyimpanan aset lebih penting daripada yang dibayangkan. Jangan mengkonsentrasikan semua aset di satu negara atau satu cara penyimpanan.

Tiga, Struktur "Portofolio Investasi Aman"

Struktur yang disarankan oleh Spitznagel:

  • 90-95%: Risiko rendah, aset bunga majemuk stabil ( seperti surat utang jangka pendek, kas, saham dividen tinggi )
  • 5-10%: posisi "hedging ekor" dengan leverage tinggi ( seperti posisi beli VIX, opsi put jangka depan SPX, emas/bitcoin )

Dalam buku dicontohkan:

  • 80% investasi di S&P 500, 20% investasi di emas
  • 50% investasi di S&P 500, 50% investasi di CTA pelacakan tren
  • 66% investasi pada S&P 500, 34% investasi pada obligasi pemerintah jangka panjang
  • 85% investasi pada S&P 500, 15% investasi pada Franc Swiss

Struktur ini memberikan hasil yang biasa pada periode normal, tetapi menunjukkan kinerja yang luar biasa selama peristiwa angsa hitam.

Empat, "Komposisi Bertahan Hidup Angsa Hitam" untuk 2025

Struktur aset berlapis yang disarankan:

Layer 0: Tubuh yang Sehat Menjaga kesehatan, mengembangkan berbagai keterampilan praktis.

Layer 1: Aset tahan risiko sistem ( aset yang dipegang sendiri )

  • Emas fisik ( koin prioritas ):5-10%
  • Penyimpanan dompet dingin BTC(: 5-10%
  • Tanah/Paspor Luar Negeri: 5-10%

Layer 2: Posisi lindung nilai risiko tail ) aset lindung nilai leverage tinggi (

  • SPX opsi put kedalaman: 1-2%
  • VIX Bullish:1-3%
  • Opsi pembelian emas: 1-2%

Layer 3: Likuiditas + Aset Pertumbuhan ) Sumber Pendapatan Normal (

  • ETF Obligasi Negara Jangka Pendek / Dana Moneter: 20-30%
  • Diversifikasi saham dividen tinggi global: 20-30%
  • Real Estat Pasar Berkembang + REIT yang Dihargai dalam Dolar AS: 5-10%

) Lima, Kesimpulan: Segalanya bisa runtuh, dan kamu tidak perlu runtuh bersamanya.

Inti dari "Safe Haven" adalah:

Meskipun tidak dapat menghentikan perang, keruntuhan, atau revolusi, kita dapat merancang struktur aset yang tidak akan pernah menjadi nol dalam situasi apa pun. Dalam dunia yang tidak pasti, bersiap-siap adalah strategi investasi terbaik.

SAFE-1.99%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 6
  • Bagikan
Komentar
0/400
GmGnSleepervip
· 07-13 07:59
Tidak ada struktur yang lebih baik daripada menyimpan banyak BTC secara langsung.
Lihat AsliBalas0
FadCatchervip
· 07-11 17:48
Bagaimana cara mengatur? Belum ada penjelasan.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanKingvip
· 07-10 10:24
Jadi hanya ingin stabil, ya? Lebih baik buy the dip.
Lihat AsliBalas0
OldLeekMastervip
· 07-10 10:21
lebih baik langsung membeli koin dan buy the dip
Lihat AsliBalas0
MoonMathMagicvip
· 07-10 10:18
Ah ya, apa yang dikatakan oleh master keuangan benar~ Ikuti play people for suckers saja.
Lihat AsliBalas0
NotSatoshivip
· 07-10 10:16
Menghindari risiko atau Semua Bitcoin?
Lihat AsliBalas0
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)