Penerapan dan Prospek Strategi Arbitrase Kuantitatif di Pasar Aset Kripto

Dalam fluktuasi pasar Aset Kripto, strategi arbitrase kuantitatif dengan stabilitas dan pengendalian risiko, secara bertahap menjadi fokus perhatian investor. Baru-baru ini, dua ahli perdagangan kuantitatif senior, Allen dan Leon, membagikan wawasan dan pengalaman mereka di bidang ini.

Allen dan Leon keduanya memiliki latar belakang keuangan tradisional dan memasuki pasar aset kripto pada tahun 2018. Mereka menemukan bahwa volatilitas tinggi di pasar baru ini, proporsi ritel yang besar, dan ketidakmatangan keseluruhan memberikan ruang yang luas untuk strategi kuantitatif. Kontrak berjangka permanen yang unik dan mekanisme biaya modal di pasar enkripsi juga membawa peluang arbitrase yang baru.

Logika inti dari arbitrase kuantitatif adalah memanfaatkan selisih harga antara spot dan kontrak perpetual untuk mendapatkan keuntungan. Dengan membeli spot sambil melakukan short pada kontrak perpetual, strategi ini dapat mencapai netralitas pasar dan tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga. Pendapatan terutama berasal dari biaya pendanaan yang dibayar oleh posisi long pada kontrak perpetual. Dalam pasar bull, hasil tahunan dari strategi ini dapat mencapai 20%-30%, sementara dalam pasar bear masih dapat mempertahankan 8%-10%.

Untuk memastikan stabilitas jangka panjang, tim kuantitatif menggunakan akun margin yang seragam, mengintegrasikan manajemen dana untuk perdagangan spot dan kontrak, dan menghindari risiko operasi antar akun. Mereka juga telah membangun mekanisme rotasi dinamis, memantau suku bunga dana untuk koin utama setiap hari, menyesuaikan portofolio berdasarkan imbal hasil dan risiko, untuk memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko.

Menghadapi kejadian mendadak di pasar, seperti perbedaan harga yang melebar atau suku bunga negatif, tim akan mengurangi posisi atau mengatur kembali alokasi berdasarkan data pemantauan secara real-time. Mereka juga menetapkan mekanisme stop loss yang ketat, seperti jika suku bunga suatu koin negatif selama 5 hari berturut-turut, maka koin tersebut akan dihapus dari portofolio.

Dibandingkan dengan memegang Aset Kripto secara langsung, strategi arbitrase kuantitatif menawarkan pilihan dengan risiko rendah dan imbal hasil stabil, sangat cocok untuk investor yang menghindari risiko. Para ahli menyarankan untuk menggabungkan kepemilikan koin dengan arbitrase kuantitatif untuk mencapai peningkatan hasil dan diversifikasi risiko.

Untuk operasi spesifik, dengan contoh 1 juta dolar AS, dapat digunakan untuk membeli 2 juta dolar AS dalam spot, sambil menjual pendek kontrak permanen yang setara, dengan pengendalian leverage di bawah dua kali lipat. Akun margin bersatu yang didukung oleh bursa modern sangat menyederhanakan proses operasi, meningkatkan efisiensi dan mengurangi risiko.

Meskipun strategi arbitrase kuantitatif memiliki penarikan yang rendah, masih ada risiko potensial, yang terutama mencakup fluktuasi spread harga dan tingkat biaya negatif. Untuk mengatasi risiko ini, tim menerapkan aturan stop-loss yang ketat dan strategi alokasi multi-koin. Dalam kondisi pasar yang ekstrem, mereka akan mengendalikan risiko melalui diversifikasi posisi, penyesuaian posisi secara dinamis, dan langkah-langkah lainnya.

Melihat ke depan, para ahli memperkirakan bahwa fase tinggi keuntungan dari bull market saat ini mungkin akan berlangsung sekitar 6 bulan ke depan. Meskipun memasuki bear market, arbitrase kuantitatif tetap menjadi strategi pilihan, melalui manajemen yang cermat dan alokasi multi-koin, tetap dapat mempertahankan penarikan yang rendah dan imbal hasil yang stabil.

Secara keseluruhan, strategi arbitrase kuantitatif menunjukkan adaptabilitas dan stabilitas yang kuat di pasar Aset Kripto. Ini tidak hanya memberikan kepada investor pilihan investasi yang berisiko rendah dan imbal hasil tinggi, tetapi juga menawarkan alternatif yang kuat untuk alat manajemen kas tradisional. Dengan semakin matangnya pasar dan kemajuan teknologi yang terus berlanjut, pentingnya strategi arbitrase kuantitatif dalam investasi Aset Kripto diharapkan akan meningkat lebih lanjut.