BTC mingguan naik lebih dari 10%, hampir 7 miliar dolar jangka panjang masuk

Minggu ini, Bitcoin naik dari 85177 USD menjadi 93780 USD, dengan kenaikan mingguan mencapai 10,10%, dan fluktuasi 12,73%, mencatatkan rebound selama tiga minggu berturut-turut, dengan volume perdagangan yang meningkat. Setelah berhasil menembus rata-rata bergerak 120 hari pada hari Senin, Bitcoin bergerak di atas rata-rata tersebut sepanjang minggu, menunjukkan keinginan beli yang cukup kuat.

Pemerintah Amerika Serikat memberikan sinyal positif tentang kemajuan negosiasi, tetapi di sisi lain, sikapnya masih kabur, menunjukkan bahwa hasil negosiasi masih belum jelas. Pernyataan Presiden Amerika Serikat bahwa ia tidak akan memberhentikan Ketua Federal Reserve meredakan kekhawatiran pasar tentang terganggunya independensi Federal Reserve, dan pasar saham, obligasi, serta nilai tukar menunjukkan pemulihan.

Pejabat Federal Reserve memberikan sinyal positif. Seorang pejabat menyatakan bahwa Federal Reserve memiliki kemampuan untuk segera bertindak jika situasi berubah. Pejabat lainnya menyebutkan bahwa jika pasar tenaga kerja memburuk secara serius, hal itu mungkin mendorong Federal Reserve untuk lebih cepat dan lebih banyak memangkas suku bunga.

Kinerja pasar global, terutama pasar keuangan Amerika, baru-baru ini sepenuhnya membuktikan ketidakrasionalan kebijakan saat ini dan dampak besar terhadap ekonomi dunia. Sikap kompromi yang diambil oleh pemerintah AS dan Federal Reserve untuk menghadapi gejolak pasar mengonfirmasi penilaian bahwa "politik, ekonomi, dan pasar pada awalnya beroperasi di jalur rasional dalam jangka menengah hingga panjang."

Namun, rebound pasar terutama berasal dari meredanya kekhawatiran tentang potensi resesi ekonomi. Arah ke depan akan bergantung pada apakah sengketa perdagangan dapat diselesaikan tepat waktu, serta apakah ekonomi AS benar-benar terjebak dalam resesi. Berdasarkan penilaian ini, pengungkapan laporan keuangan kuartal pertama saham AS yang sedang berlangsung saat ini menjadi sangat penting.

Kebijakan, Keuangan Makro, dan Data Ekonomi

Pemerintah Amerika Serikat menyatakan bahwa negosiasi perdagangan telah mencapai kemajuan yang baik, terutama negosiasi dengan China juga sedang berlangsung secara aktif. Namun pihak China menyatakan bahwa kedua belah pihak belum memulai negosiasi.

Saat ini, negara-negara yang benar-benar sedang melakukan negosiasi termasuk Jepang dan Korea Selatan, kemungkinan besar kedua negara ini akan mencapai kondisi yang menguntungkan bagi Amerika Serikat, dan juga akan menjadi contoh bagi negara-negara lain.

Namun, negosiasi antara AS dan China belum menunjukkan tanda-tanda memasuki tahap konsultasi substantif. Oleh karena itu, tahap negosiasi saat ini masih berada di awal, dan masih ada jarak untuk mencapai kemajuan signifikan. Ini menentukan bahwa waktu dan ruang rebound pasar mungkin terbatas, dan dalam jangka pendek sulit untuk optimis.

Ketua Federal Reserve dalam pernyataannya minggu ini menyoroti inflasi dan ketidakpastian ekonomi yang disebabkan oleh kebijakan perdagangan, serta menentukan arah untuk rapat kebijakan moneter yang akan datang pada bulan Mei, dan menegaskan kembali independensi Federal Reserve. Dia mempertahankan posisi konsisten – kebijakan yang didorong oleh data, menjaga suku bunga tetap stabil. Tidak akan menurunkan suku bunga karena tekanan politik, tetapi mengindikasikan bahwa jika ada perubahan signifikan dalam data inflasi atau pekerjaan, kebijakan dapat disesuaikan. Pernyataan pejabat Federal Reserve lainnya lebih menekankan kecenderungan "dovish", yaitu kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juni.

Hingga akhir pekan, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni sebesar 62,7%. Seiring dengan rebound pasar, probabilitas ini mengalami penurunan dibandingkan dua minggu sebelumnya.

Buku coklat terbaru yang dirilis oleh Federal Reserve menunjukkan bahwa dari 12 wilayah Federal Reserve, 8 melaporkan bahwa aktivitas ekonomi "prinsipnya tidak ada perubahan yang signifikan", dan laju pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan melambat. Hanya beberapa wilayah yang melaporkan pertumbuhan ringan, sementara beberapa wilayah mencerminkan penurunan prospek ekonomi. Perusahaan merespons kebijakan tarif dengan kuat, dan beberapa wilayah memperkirakan inflasi akan naik menjadi 3,5% pada tahun 2025, sementara aktivitas manufaktur semakin menyusut, dengan PMI manufaktur turun menjadi 48,5. Pengeluaran konsumen tumbuh moderat, tetapi harga tinggi dan ekspektasi tarif mulai melemahkan kepercayaan konsumen. Para peritel melaporkan penumpukan inventaris, dan pertumbuhan penjualan berada di bawah ekspektasi. Tingkat pekerjaan secara keseluruhan stabil, tetapi aktivitas perekrutan melemah, dengan peningkatan pemutusan hubungan kerja di beberapa daerah, terutama di sektor ritel dan manufaktur. Pertumbuhan upah melambat, tetapi masih lebih tinggi dari tingkat sebelum pandemi, dengan masalah kekurangan tenaga kerja yang masih ada di sektor teknologi dan posisi keterampilan tinggi.

Isi buku coklat menunjukkan bahwa dampak negatif dari kebijakan perdagangan mulai terlihat, tetapi tingkatnya masih belum jelas.

Dengan sikap kebijakan yang melunak, ketakutan ekstrem di pasar mulai mereda. Indeks Dolar setelah jatuh ke 97.991, rebound ke 99.613 dan stabil. Imbal hasil obligasi pemerintah jangka 2 tahun turun 1,42% menjadi 3,7560%, imbal hasil obligasi pemerintah jangka 10 tahun turun 2% menjadi 4,245% dalam rentang netral. Aset berisiko menunjukkan performa yang lebih baik, Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing naik 6,73%, 4,59% dan 2,48% dalam seminggu.

Emas pada awal minggu mencapai 3499,93 dolar AS/ons sebelum turun secara signifikan, dan turun sepanjang minggu.

Tekanan Penjualan dan Penjualan

Seiring dengan rebound harga yang signifikan, skala penjualan on-chain minggu ini meningkat, terutama berasal dari pemegang jangka pendek. Total penjualan on-chain sepanjang minggu mencapai 197040 koin, di mana pemegang jangka pendek menjual 190568 koin, dan pemegang jangka panjang menjual 6471 koin. Jumlah aliran netto keluar dari bursa meningkat pesat menjadi 62696 koin, yang merupakan aliran netto keluar mingguan terbesar sejak awal pergerakan ini, ini tidak hanya meredakan tekanan jual di pasar, tetapi juga menunjukkan antusiasme beli di pasar yang tinggi.

Pemegang jangka panjang menambah lebih dari 120.000 BTC minggu ini, kelompok lain yang patut diperhatikan adalah kumpulan alamat yang memegang 100-1000 BTC, yang menambah hampir 30.000 BTC dalam satu minggu.

Masuk dan Keluar Dana

Dengan sikap kebijakan yang semakin rasional, dana yang mengalir ke pasar kripto melalui saluran stablecoin dan ETF mendekati 7 miliar dolar AS minggu ini.

Dalam 7 hari perdagangan, terdapat 6 hari yang mencatatkan arus masuk bersih, menunjukkan bahwa dana jangka panjang sangat aktif untuk masuk. Namun, perlu dicatat bahwa dengan harga Bitcoin yang rebound ke sekitar 95000 dolar, ditambah dengan ketegangan perdagangan dan kekhawatiran akan resesi yang masih ada, serta harapan penurunan suku bunga yang paling optimis juga baru akan terjadi sebulan ke depan, perbedaan pendapat di pasar masih ada, dan fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari.

Indikator Siklus

Menurut indikator siklus dari suatu platform data, saat ini pasar berada dalam fase kelanjutan naik.