Dari Nol ke Seratus Kali: Jalan Pertumbuhan Investor Legendaris

Di dunia cryptocurrency, ada cerita seorang investor yang menarik perhatian. Dalam waktu kurang dari 3 tahun, ia mencapai pengembalian 100 kali lipat, dan kini beralih ke investasi di pasar sekunder, tetap menunjukkan kinerja yang luar biasa. Pengalaman trading yang belum pernah dibagikan oleh investor ini kini akhirnya terungkap.

Investor ini memasuki bidang kripto pada tahun 2017, saat usianya baru 20 tahun. Dia mengambil jurusan ekonomi di universitas, dengan minor di kewirausahaan, aktif terlibat dalam kegiatan ekstrakurikuler, menjabat sebagai wakil ketua klub investasi, dan juga dilaporkan oleh media sebagai investor muda yang menjanjikan.

Setelah lulus, dia bergabung dengan sebuah perusahaan minyak besar sebagai trader, bertanggung jawab atas pengiriman, analisis, dan perdagangan. Dengan semakin tingginya minatnya terhadap blockchain, dia dengan tegas mengundurkan diri dari pekerjaan ini. Pengalaman perdagangan komoditas ini membangun dasar yang kuat untuk investasi kripto di masa depannya, memungkinkannya untuk meminimalkan kerugian dalam peristiwa seperti ledakan FTX.

Dia perlahan tumbuh menjadi seorang investor berbasis fundamental, fokus pada skenario aplikasi nyata dari cryptocurrency. Ini membuatnya melakukan penelitian mendalam di bidang DeFi pada awal 2019, dan sepenuhnya memanfaatkan peluang yang dibawa oleh "Musim Panas DeFi".

Saat ini, ia telah mendirikan perusahaan investasinya sendiri, yang terutama berfokus pada investasi pasar sekunder, dan juga merupakan seorang pemimpin opini dengan ratusan ribu pengikut.

Dia menyatakan: "Dalam proses menjadi seorang investor, saya secara bertahap membentuk filosofi investasi saya sendiri. Setiap investor memiliki filosofi investasi yang unik, seperti Buffett yang mewakili investasi nilai jangka panjang. Setelah filosofi investasi ditetapkan, kita akan mulai mencari strategi investasi yang sesuai. Strategi-strategi ini akan disesuaikan dengan perubahan pasar, tetapi filosofi inti biasanya tidak akan berubah dengan mudah."

Melalui pengalaman ini, ia menyadari bahwa investasi yang sukses tidak hanya memerlukan ketajaman penglihatan, tetapi juga memerlukan kemampuan untuk terus belajar dan beradaptasi dengan pasar.

Pembentukan Filosofi Investasi

Dalam proses tumbuh menjadi seorang investor, ia menemukan bahwa setiap orang memiliki kesamaan saat menjelajahi ide investasi.

Sebagian besar orang awalnya mengenal investasi saham, dari sudut pandang fundamental. Namun, dalam 10-15 tahun terakhir, pentingnya pasar saham AS terus meningkat, menjadi satu-satunya pasar di dunia yang mengalami kenaikan jangka panjang yang signifikan. Sebaliknya, pasar Eropa dan Asia tidak menunjukkan tren kenaikan jangka panjang yang serupa. Ini menunjukkan bahwa tidak semua pasar akan naik dalam jangka panjang, kuncinya terletak pada fundamental keseluruhan pasar.

Kedua, strategi investasi nilai tradisional semakin kehilangan daya tarik. Investasi nilai dalam arti sempit, yaitu berinvestasi pada saham dengan rasio harga terhadap laba yang tinggi, telah berkinerja buruk dalam 10-15 tahun terakhir. Sebaliknya, berinvestasi pada proyek dengan potensi pertumbuhan, seperti saham teknologi, menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik. Dia juga cenderung berinvestasi pada jenis proyek yang memiliki pertumbuhan ini.

Dia percaya bahwa untuk mendapatkan imbal hasil yang melebihi pasar, kunci utamanya adalah menemukan proyek-proyek yang dapat melampaui tingkat pertumbuhan pasar lebih awal daripada pasar itu sendiri. Ini adalah inti dari mendapatkan keuntungan yang berlebih.

Dia percaya bahwa cryptocurrency sangat cocok untuk strategi investasi global ini, karena merupakan aset yang bersifat global. Jika sebuah proyek kripto menemukan posisi pasar yang tepat, potensi pertumbuhannya dapat dimanfaatkan secara global.

Ini juga menjelaskan mengapa perusahaan-perusahaan di Amerika dan China dapat berhasil, karena mereka dapat dengan cepat memperluas di pasar yang besar. Sebaliknya, daerah seperti Asia Tenggara mengalami kesulitan dalam ekspansi bisnis karena kompleksitas pasar.

Mengungkap Strategi Investasi

Dia menyatakan: "Skala dana kami kira-kira berada di antara delapan hingga sembilan digit. Kami menggunakan strategi investasi pemilihan koin yang berbasis fundamental, yang terutama fokus pada cryptocurrency kecil dan menengah. Cryptocurrency besar seperti Bitcoin dan Ethereum bukan arah investasi utama kami, karena tujuan kami adalah mengungguli tolok ukur pasar, yaitu kinerja Bitcoin dan Ethereum."

"Kami didirikan pada tahun 2020 dan fokus utama kami adalah di bidang DeFi. Setelah itu, selama kami percaya bahwa suatu jalur memiliki potensi pertumbuhan, kami akan mempertimbangkan untuk berinvestasi. Tahun lalu kami juga berinvestasi di sejumlah proyek AI, dan bidang game selalu menjadi perhatian utama kami."

Seseorang bertanya kepadanya: "Bagaimana kamu memastikan memiliki pemahaman yang mendalam tentang semua bidang ini?"

Dia mengakui: "Ini terutama bergantung pada waktu yang diinvestasikan. Ini sebenarnya adalah sebuah ambang, selama Anda bersedia menghabiskan waktu, semua orang dapat mencapai tingkat yang dapat diinvestasikan dalam waktu yang tidak terlalu lama. Tentu saja, Anda tidak mungkin memahami setiap detail seperti seorang teknisi. Namun, sebagai seorang investor yang baik, Anda tidak perlu menguasai semua detail untuk berinvestasi, Anda hanya perlu memiliki pemahaman dasar untuk memulai investasi."

Saran untuk Pemula

Ketika membahas bagaimana untuk dengan cepat memahami jalur baru, ia mengajukan metode tiga langkah yang unik.

Langkah pertama adalah mengevaluasi tingkat keterkaitan jalur ini dengan cryptocurrency. Dia percaya ini adalah pengalaman penting yang dia pelajari pada tahun 2017. Terkadang orang dengan terpaksa menerapkan suatu aplikasi ke blockchain, padahal sebenarnya tingkat keterkaitannya bisa sangat rendah.

Langkah kedua adalah mengevaluasi kemungkinan pertumbuhan cepat. Karena investor umumnya cukup ingin melihat pengembalian, jika suatu jalur membutuhkan waktu lama untuk berkembang, mungkin kurang menarik.

Langkah terakhir adalah dukungan data. Anda perlu menyiapkan beberapa data untuk mendukung pandangan Anda terhadap jalur ini, dan memberi diri Anda waktu tertentu untuk memverifikasi penilaian tersebut. Misalnya, jika Anda optimis tentang suatu jalur, mungkin perlu waktu 3-6 bulan untuk mengamati apakah ada data yang mendukung pandangan ini. Jika setelah 6 bulan data tersebut masih belum muncul, Anda perlu meninjau kembali penilaian Anda.

Belajar dari pengalaman orang lain adalah tindakan yang bijaksana, dan mengambil pelajaran dari pengalaman sendiri adalah tindakan yang lebih cerdas.

Pelajaran Investasi

Dalam operasi dana sebelumnya, karena beberapa faktor yang tidak dapat dihindari, mereka meluncurkan dana baru dari tahun 2020 hingga 2023.

Banyak investor yang sebelumnya mendukungnya telah menyatakan dukungan yang kuat terhadap dana baru, dan secara bergiliran menginvestasikan dana. Hal ini membuat kinerja dana terbaru cukup baik.

Merefleksikan pengalaman ini, dia percaya bahwa ada banyak pelajaran berharga yang bisa diambil oleh para pengusaha. Dia menunjukkan bahwa ada banyak peluang di industri investasi, dengan hambatan yang relatif rendah. Namun, industri ini juga memiliki tantangannya, karena banyak aspek yang masih belum matang, yang mudah menimbulkan spekulasi.

Dia menyebutkan bahwa dalam sejarah industri selama 5 hingga 7 tahun terakhir, kunci keberhasilan terletak pada "bertahan hidup". Selama tidak gagal, seseorang dapat dianggap sebagai investor yang relatif sukses.

Dalam proses investasi, selain risiko pasar, ada dua risiko utama yang perlu diperhatikan:

Pertama adalah risiko kustodian. Dia berpendapat, sekarang ketika mengelola dana orang lain, harus ada operasi kustodian yang sempurna. Baru-baru ini beberapa bursa mengalami serangan peretas, kehilangan ratusan juta dana, yang tidak dapat diterima pada tahun 2024. Investor seharusnya tidak menghabiskan terlalu banyak energi pada masalah kustodian, tetapi seharusnya menggunakan layanan kustodian terbaik di industri untuk menyelesaikan masalah ini.

Kedua adalah risiko pihak lawan, termasuk bursa dan proyek investasi itu sendiri. Beberapa orang kurang membayangkan risiko ini, karena biasanya orang memiliki sikap optimis terhadap masa depan. Namun, begitu masalah muncul, seperti peminjam tidak membayar kembali, atau bursa bangkrut, investor akan menghadapi kerugian besar. Dia mengingatkan semua orang untuk melakukan penilaian risiko dengan baik dan tidak mudah percaya pada janji pihak proyek.

Dia mengakui bahwa dia telah mengalami kerugian baik dalam hal pengelolaan maupun risiko pihak lawan. Sejak tahun 2022, mereka menemukan adanya titik ketidakseimbangan di pasar: banyak dana investasi risiko (VC) muncul, sementara pasar tidak memiliki cukup likuiditas untuk menyerap dana tersebut. Terutama di Amerika, beberapa dana VC besar jauh melebihi kemampuan pasar untuk menampung.

Ini justru memberikan peluang bagi pasar sekunder, karena pasar sekunder berfluktuasi besar, dan banyak investor enggan untuk terlibat.

Semakin banyak proyek berkualitas tinggi yang setelah menerbitkan token tidak mendapatkan perhatian, karena VC sering kali hanya fokus pada investasi awal dan mengabaikan operasional selanjutnya. Oleh karena itu, ia berharap dapat mengisi kekosongan pasar ini dengan memberikan dukungan kepada proyek-proyek yang membutuhkan bantuan. Fungsi VC semakin beragam.

Bagaimana cara individu menghadapi pasar yang matang?

Ketika membahas tentang siklus ini dibandingkan dengan siklus sebelumnya, ia percaya bahwa ada banyak "titik balik" yang menjadi tanda perubahan pasar, seperti likuidasi yang diakibatkan oleh kehancuran FTX, serta penyelesaian antara suatu platform perdagangan dan pemerintah AS, semua itu adalah peristiwa yang dianggap sebagai tonggak sejarah.

"Tentu, dalam industri kami akan ada beberapa cara operasi yang tidak konvensional, tetapi saya rasa praktik ini akan semakin sulit, meskipun tidak berarti sepenuhnya tidak mungkin."

"Seperti kinerja tahun ini, mengapa Bitcoin mencapai rekor tertinggi dalam sejarah, tetapi banyak orang merasa mereka tidak menghasilkan banyak uang. Ini karena posisi investasi kita di pasar primer dan cryptocurrency kecil biasanya lebih besar dibandingkan dengan Bitcoin."

"Perubahan terbesar adalah pasar memang bergerak ke arah yang lebih terinstitusi. Platform perdagangan terbesar di industri telah mencapai kesepakatan dengan pemerintah AS. Jadi mereka mungkin akan menghadapi lebih banyak batasan dalam operasional mereka ke depannya."

Bagaimana cara menentukan waktu masuk dan keluar yang tepat untuk investasi?

Seorang teman dari perusahaan modal ventura bertanya: "Saya sering melihat laporan investasi kalian, hasilnya sangat baik, dan dalam proses ini ada banyak aset yang kalian lihat tetapi mungkin tidak diperhatikan orang lain. Kalian juga memiliki token yang dipegang berat, sebenarnya likuiditas pasar tidak begitu baik, jadi bagaimana kalian menentukan waktu masuk dan keluar untuk beberapa aset tertentu?"

Dia menjawab bahwa ini memang bagian yang paling sulit dipahami.

Kesempatan pasar sangat penting untuk industri ini. Dia percaya tidak ada jawaban yang sepenuhnya benar, dan perlu melakukan penyesuaian sesuai dengan keadaan pasar, mereka terus-menerus menyesuaikan strategi.

Dia percaya bahwa perbedaan terbesar dari siklus ini dibandingkan dengan beberapa siklus sebelumnya adalah: ketika Anda melihat proyek dengan fundamental yang baik, Anda harus lebih proaktif dalam mengambil keuntungan.

"Dalam siklus ini, saya rasa peluang keuntungan yang benar-benar baik sebenarnya tidak lebih dari dua bulan. Secara spesifik, yaitu dari pertengahan bulan Maret hingga awal bulan April, sekitar satu bulan yang singkat ini adalah waktu terbaik untuk keluar dengan keuntungan. Jika melewatkan kesempatan ini, sangat mudah untuk jauh dari titik tertinggi."

"Oleh karena itu, Anda perlu mempertimbangkan dari perspektif makro, memperhatikan likuiditas pasar, volume perdagangan, serta sentimen pasar. Anda juga harus memperhatikan perubahan positif dan negatif dalam suku bunga modal. Kami juga terus menambah data yang dapat dianalisis untuk menemukan titik waktu pengaturan yang lebih baik dari perspektif makro."

Dalam hal fundamental, ia juga akan memperhatikan volume transaksi di blockchain, mengamati apakah ada perilaku pembelian dan penjualan dalam skala besar.

Sambil itu juga harus memperhatikan pertumbuhan fundamental. Karena dia percaya, dari sudut pandang fundamental, banyak proyek blockchain sering kali dari sangat undervalued menjadi overvalued dalam waktu yang sangat singkat. Bidang AI adalah contoh terbaik.

Dia percaya bahwa bidang AI masih dianggap relatif undervalued tahun lalu. Karena saat itu, semua orang masih memiliki sikap yang cukup konservatif terhadap AI crypto. Namun, dengan datangnya pasar bull, orang-orang mulai mengangkatnya secara besar-besaran. Banyak proyek yang meningkat lebih dari sepuluh kali lipat.

Kasus Sukses Investasi

Merefleksikan masa lalu, dia menyebutkan proyek dengan tingkat pengembalian puncak tertinggi adalah proyek permainan tertentu, dengan tingkat pengembalian puncak mendekati 2000 kali, harga biaya investasi sekitar 8 sen, dan harga tertinggi melebihi 160 dolar. Tentu saja, tidak mungkin menjual semuanya pada titik tertinggi, karena sebagian token masih dalam periode penguncian, dan meskipun tingkat pengembalian sangat tinggi, jumlah investasi relatif kecil.

Proyek ini pada putaran pendanaan pertama, percaya bahwa investor di bidang ini masih sangat sedikit, ditambah lagi saat itu sedang dalam kondisi pasar bearish, putaran pendanaan tersebut totalnya bahkan kurang dari 1 juta dolar AS, jadi mereka tidak menginvestasikan banyak dana. Namun jika dilihat dari tingkat pengembalian, proyek ini adalah yang tertinggi.

Jika dilihat dari bidangnya, investasi yang paling sukses adalah DeFi. Mereka telah masuk ke bidang ini sejak lama, jadi pada dasarnya hampir semua proyek DeFi blue-chip yang cukup sukses saat ini telah mendapatkan investasi, seperti platform derivatif tertentu, bursa terdesentralisasi tertentu, platform pinjaman tertentu, agregator hasil tertentu, platform aset sintetis tertentu, dan lain-lain.

Investasi mereka di pasar sekunder juga sangat sukses. Karena di awal banyak proyek DeFi tidak memiliki yang disebut putaran benih, ingin berinvestasi hanya bisa melalui pembelian token atau berpartisipasi dalam penambangan likuiditas, banyak proyek yang disebutkan sebelumnya adalah investasi di pasar sekunder.

Pelajaran yang Dipetik dari Peristiwa Besar

Setelah mengalami beberapa peristiwa besar, ia memiliki tuntutan yang lebih tinggi terhadap integritas tim. Jika ada masalah dengan karakter seseorang, tidak peduli seberapa sukses proyeknya, bisa saja hancur dalam waktu singkat.

Industri telah mengalami banyak kejadian serupa, beberapa individu dan lembaga yang pernah berpengaruh di industri ini, karena masalah karakter dan melanggar batasan moral, meskipun telah mencapai kesuksesan besar, akhirnya runtuh. Bagi investor, investasi semacam ini tidak memiliki arti besar, kecuali jika yang dicari adalah keuntungan jangka pendek.

Investor malaikat terkenal di Amerika Serikat