Jalan Bitcoin MicroStrategy: Karya Rekayasa Keuangan
MicroStrategy tidak hanya bertaruh pada Bitcoin, tetapi juga memulai revolusi pembiayaan perusahaan.
Perusahaan publik miliarder Michael Saylor, MicroStrategy, secara umum dianggap sebagai taruhan berani pada Bitcoin. Namun, jika diperhatikan dengan seksama, ini adalah karya rekayasa keuangan yang cerdas yang memanfaatkan aturan keuangan tradisional dan memanfaatkan gelombang kripto.
Perayaan Tahun Baru di Villa Wikia berlangsung meriah, dekorasi berwarna oranye dan emas menciptakan suasana mewah. Lebih dari 500 tamu berkumpul di rumah mewah berusia seratus tahun untuk merayakan Bitcoin yang berhasil menembus angka 100.000 dolar AS. Sampanye, hidangan pembuka, dan penari semuanya menampilkan elemen Bitcoin. Pesta di yacht bahkan mengumpulkan para elite industri Bitcoin dan investor institusi.
Seorang pria berusia 59 tahun, Saylor, mengenakan jaket hitam dan kaus yang bertuliskan simbol Bitcoin, berinteraksi dengan ramah dengan para tamu. Di sini, Bitcoin adalah keyakinan, dan Saylor adalah nabinya.
Kryptocurrency membawa kebangkitan kedua bagi Saylor. Ia pernah menghasilkan dan kehilangan ratusan juta dolar selama periode gelembung internet. Setelah lulus dari MIT pada tahun 1989, ia mendirikan perusahaan perangkat lunak MicroStrategy. Perusahaan ini pernah mengalami sengketa dengan SEC karena masalah akuntansi, tetapi pada tahun 2020, Saylor memutuskan untuk menjadikan Bitcoin sebagai strategi inti, dan situasi berubah total.
Tahun lalu, dengan lembaga besar diizinkan untuk meluncurkan Bitcoin ETF, harga cryptocurrency meroket. MicroStrategy bergabung dengan indeks Nasdaq 100, yang mendorong permintaan. Perusahaan tersebut membeli lebih banyak Bitcoin dengan menerbitkan obligasi, saat ini memiliki 471107 koin, hanya di belakang Satoshi Nakamoto yang konon memiliki 1 juta Bitcoin. Kekayaan Saylor juga melonjak dari 1,9 miliar dolar menjadi 9,4 miliar dolar.
Pendapatan luar biasa MicroStrategy memicu kontroversi, para kritikus tidak dapat memahami mengapa sebuah perusahaan kecil yang memiliki Bitcoin senilai 48 miliar dolar dapat memiliki nilai pasar mencapai 84 miliar dolar. Namun, mereka mengabaikan bahwa MicroStrategy dengan cerdik melintasi dua bidang: keuangan tradisional dan komunitas pengikut cryptocurrency yang teguh.
Kunci keberhasilan MicroStrategy terletak pada penerimaan volatilitas. Volatilitas adalah musuh bebuyutan bagi investor tradisional, tetapi merupakan teman akrab bagi trader opsi dan spekulan. Ini menjadikan MicroStrategy salah satu saham yang paling aktif diperdagangkan di pasar.
Saylor memanfaatkan keunggulan obligasi konversi. Harga saham MicroStrategy diperbesar oleh fluktuasi Bitcoin, yang meningkatkan nilai opsi panggilan dalam obligasi tersebut. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan obligasi hampir tanpa membayar bunga. Obligasi MicroStrategy tidak hanya memberikan saluran bagi investor institusi untuk mengakses aset digital, tetapi juga menjadi salah satu obligasi dengan kinerja terbaik di pasar.
Saylor memahami bahwa investor institusi akan terus membeli saham berisiko tinggi untuk meningkatkan tingkat pengembalian. Penerbitan obligasi konversi dalam jumlah besar oleh MicroStrategy tidak hanya tidak mendilusi saham, tetapi malah menghasilkan efek bullish. Jumlah saham yang disetujui perusahaan telah meningkat secara signifikan menjadi 10,3 miliar saham. Siklus ini terus memperkuat dirinya sendiri: menerbitkan utang dan saham dengan biaya rendah, membeli Bitcoin yang mendorong harga, dan merangsang volatilitas saham.
Saylor juga menciptakan indikator baru yang disebut "Bitcoin Yield", meskipun tidak begitu berarti, tetapi menarik pengikut. Perusahaan meluncurkan rencana "21/21", yang bertujuan untuk mengumpulkan 42 miliar dolar dalam tiga tahun untuk membeli lebih banyak Bitcoin.
Kecuali harga Bitcoin turun lebih dari 80% dan bertahan selama dua tahun, kemampuan bayar utang MicroStrategy tidak masalah. Sebagian besar utang perusahaan tidak terjamin, dan sebagian telah dikonversi menjadi ekuitas.
Banyak perusahaan telah mulai meniru praktik Saylor. Menurut statistik, sekitar 90 perusahaan publik telah memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka. Keunggulan awal dan skala MicroStrategy membuatnya menonjol, terutama dalam kedalaman pasar opsi.
Menghadapi kritik, Saylor tetap percaya bahwa modal adalah aset, dan volatilitas adalah keunggulan. Dia membandingkan MicroStrategy dengan kereta yang bergerak cepat, sementara yang lain berdiri diam.
Ini bukan pertama kalinya Seiler mengambil risiko. Dia lahir dari keluarga militer dan masuk MIT dengan beasiswa. Pada usia 24, dia mendirikan MicroStrategy bersama orang lain, perusahaan yang pernah meroket hingga nilai pasar 24 miliar dolar AS selama gelembung internet, tetapi kemudian mengalami kehancuran karena masalah akuntansi.
Pada tahun 2020, menghadapi pencetakan uang besar-besaran oleh pemerintah, Saylor memutuskan untuk menginvestasikan sisa kas perusahaan ke dalam Bitcoin. Meskipun risikonya besar, banyak perusahaan juga mulai meniru. Beberapa perusahaan bahkan bergantung pada Bitcoin untuk bertahan hidup, seperti grup hotel Jepang Metaplanet.
Perubahan standar akuntansi mungkin memungkinkan MicroStrategy untuk memperoleh keuntungan di beberapa kuartal mendatang dan berpotensi masuk ke indeks S&P 500. Menghadapi utang negara yang besar, Saylor berpendapat bahwa "uang tunai adalah sampah". Dia percaya bahwa apresiasi rumah mewahnya adalah contoh terbaik dari devaluasi dolar.
Kemenangan Trump mungkin menguntungkan MicroStrategy dan Bitcoin. Trump kini sepenuhnya terlibat dalam cryptocurrency, dan putranya Eric baru-baru ini berfoto bersama Saylor.
Saylor melihat Bitcoin sebagai "modal non-toksik", tetapi dia juga merenungkan kariernya. Dia telah menciptakan lebih dari 20 hal tetapi gagal mengubah dunia, sementara Bitcoin yang diciptakan oleh Satoshi Nakamoto memberinya kesuksesan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ini mungkin merupakan pelajaran tentang kerendahan hati, juga mengingatkan kita bahwa dengan pandangan yang tajam, peluang selalu ada.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Keajaiban finansial MicroStrategy: bagaimana taruhan Bitcoin berevolusi menjadi revolusi pembiayaan
Jalan Bitcoin MicroStrategy: Karya Rekayasa Keuangan
MicroStrategy tidak hanya bertaruh pada Bitcoin, tetapi juga memulai revolusi pembiayaan perusahaan.
Perusahaan publik miliarder Michael Saylor, MicroStrategy, secara umum dianggap sebagai taruhan berani pada Bitcoin. Namun, jika diperhatikan dengan seksama, ini adalah karya rekayasa keuangan yang cerdas yang memanfaatkan aturan keuangan tradisional dan memanfaatkan gelombang kripto.
Perayaan Tahun Baru di Villa Wikia berlangsung meriah, dekorasi berwarna oranye dan emas menciptakan suasana mewah. Lebih dari 500 tamu berkumpul di rumah mewah berusia seratus tahun untuk merayakan Bitcoin yang berhasil menembus angka 100.000 dolar AS. Sampanye, hidangan pembuka, dan penari semuanya menampilkan elemen Bitcoin. Pesta di yacht bahkan mengumpulkan para elite industri Bitcoin dan investor institusi.
Seorang pria berusia 59 tahun, Saylor, mengenakan jaket hitam dan kaus yang bertuliskan simbol Bitcoin, berinteraksi dengan ramah dengan para tamu. Di sini, Bitcoin adalah keyakinan, dan Saylor adalah nabinya.
Kryptocurrency membawa kebangkitan kedua bagi Saylor. Ia pernah menghasilkan dan kehilangan ratusan juta dolar selama periode gelembung internet. Setelah lulus dari MIT pada tahun 1989, ia mendirikan perusahaan perangkat lunak MicroStrategy. Perusahaan ini pernah mengalami sengketa dengan SEC karena masalah akuntansi, tetapi pada tahun 2020, Saylor memutuskan untuk menjadikan Bitcoin sebagai strategi inti, dan situasi berubah total.
Tahun lalu, dengan lembaga besar diizinkan untuk meluncurkan Bitcoin ETF, harga cryptocurrency meroket. MicroStrategy bergabung dengan indeks Nasdaq 100, yang mendorong permintaan. Perusahaan tersebut membeli lebih banyak Bitcoin dengan menerbitkan obligasi, saat ini memiliki 471107 koin, hanya di belakang Satoshi Nakamoto yang konon memiliki 1 juta Bitcoin. Kekayaan Saylor juga melonjak dari 1,9 miliar dolar menjadi 9,4 miliar dolar.
Pendapatan luar biasa MicroStrategy memicu kontroversi, para kritikus tidak dapat memahami mengapa sebuah perusahaan kecil yang memiliki Bitcoin senilai 48 miliar dolar dapat memiliki nilai pasar mencapai 84 miliar dolar. Namun, mereka mengabaikan bahwa MicroStrategy dengan cerdik melintasi dua bidang: keuangan tradisional dan komunitas pengikut cryptocurrency yang teguh.
Kunci keberhasilan MicroStrategy terletak pada penerimaan volatilitas. Volatilitas adalah musuh bebuyutan bagi investor tradisional, tetapi merupakan teman akrab bagi trader opsi dan spekulan. Ini menjadikan MicroStrategy salah satu saham yang paling aktif diperdagangkan di pasar.
Saylor memanfaatkan keunggulan obligasi konversi. Harga saham MicroStrategy diperbesar oleh fluktuasi Bitcoin, yang meningkatkan nilai opsi panggilan dalam obligasi tersebut. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan obligasi hampir tanpa membayar bunga. Obligasi MicroStrategy tidak hanya memberikan saluran bagi investor institusi untuk mengakses aset digital, tetapi juga menjadi salah satu obligasi dengan kinerja terbaik di pasar.
Saylor memahami bahwa investor institusi akan terus membeli saham berisiko tinggi untuk meningkatkan tingkat pengembalian. Penerbitan obligasi konversi dalam jumlah besar oleh MicroStrategy tidak hanya tidak mendilusi saham, tetapi malah menghasilkan efek bullish. Jumlah saham yang disetujui perusahaan telah meningkat secara signifikan menjadi 10,3 miliar saham. Siklus ini terus memperkuat dirinya sendiri: menerbitkan utang dan saham dengan biaya rendah, membeli Bitcoin yang mendorong harga, dan merangsang volatilitas saham.
Saylor juga menciptakan indikator baru yang disebut "Bitcoin Yield", meskipun tidak begitu berarti, tetapi menarik pengikut. Perusahaan meluncurkan rencana "21/21", yang bertujuan untuk mengumpulkan 42 miliar dolar dalam tiga tahun untuk membeli lebih banyak Bitcoin.
Kecuali harga Bitcoin turun lebih dari 80% dan bertahan selama dua tahun, kemampuan bayar utang MicroStrategy tidak masalah. Sebagian besar utang perusahaan tidak terjamin, dan sebagian telah dikonversi menjadi ekuitas.
Banyak perusahaan telah mulai meniru praktik Saylor. Menurut statistik, sekitar 90 perusahaan publik telah memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka. Keunggulan awal dan skala MicroStrategy membuatnya menonjol, terutama dalam kedalaman pasar opsi.
Menghadapi kritik, Saylor tetap percaya bahwa modal adalah aset, dan volatilitas adalah keunggulan. Dia membandingkan MicroStrategy dengan kereta yang bergerak cepat, sementara yang lain berdiri diam.
Ini bukan pertama kalinya Seiler mengambil risiko. Dia lahir dari keluarga militer dan masuk MIT dengan beasiswa. Pada usia 24, dia mendirikan MicroStrategy bersama orang lain, perusahaan yang pernah meroket hingga nilai pasar 24 miliar dolar AS selama gelembung internet, tetapi kemudian mengalami kehancuran karena masalah akuntansi.
Pada tahun 2020, menghadapi pencetakan uang besar-besaran oleh pemerintah, Saylor memutuskan untuk menginvestasikan sisa kas perusahaan ke dalam Bitcoin. Meskipun risikonya besar, banyak perusahaan juga mulai meniru. Beberapa perusahaan bahkan bergantung pada Bitcoin untuk bertahan hidup, seperti grup hotel Jepang Metaplanet.
Perubahan standar akuntansi mungkin memungkinkan MicroStrategy untuk memperoleh keuntungan di beberapa kuartal mendatang dan berpotensi masuk ke indeks S&P 500. Menghadapi utang negara yang besar, Saylor berpendapat bahwa "uang tunai adalah sampah". Dia percaya bahwa apresiasi rumah mewahnya adalah contoh terbaik dari devaluasi dolar.
Kemenangan Trump mungkin menguntungkan MicroStrategy dan Bitcoin. Trump kini sepenuhnya terlibat dalam cryptocurrency, dan putranya Eric baru-baru ini berfoto bersama Saylor.
Saylor melihat Bitcoin sebagai "modal non-toksik", tetapi dia juga merenungkan kariernya. Dia telah menciptakan lebih dari 20 hal tetapi gagal mengubah dunia, sementara Bitcoin yang diciptakan oleh Satoshi Nakamoto memberinya kesuksesan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ini mungkin merupakan pelajaran tentang kerendahan hati, juga mengingatkan kita bahwa dengan pandangan yang tajam, peluang selalu ada.