Gelombang investasi AI menyapu dunia, lebih dari setengah dana ventura mengalir ke bidang AI pada paruh pertama tahun 2025
Pada paruh pertama tahun 2025, skala investasi untuk perusahaan rintisan AI global meningkat pesat, jauh melebihi level yang sama di tahun 2024. Pada kuartal pertama, sektor AI menarik sekitar 60-73 miliar USD investasi, telah melampaui setengah dari total jumlah tahun 2024, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 100%. Investasi modal ventura yang diterima perusahaan AI mencakup sekitar 58% dari total, meningkat signifikan dibandingkan dengan sekitar 28% setahun yang lalu. Ini sepenuhnya mencerminkan minat kuat investor terhadap sektor AI.
Modal sedang terpusat pada bidang AI dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, berbagai lembaga berlomba-lomba meningkatkan taruhan pada perusahaan yang dianggap memiliki potensi untuk unggul di bidang AI, ini dapat merombak pola alokasi dana di paruh kedua tahun ini.
Pembiayaan besar yang didominasi oleh beberapa raksasa
Pada periode ini, putaran pembiayaan lanjutan dalam skala besar yang didominasi oleh perusahaan-perusahaan terkemuka sangat menonjol. Pada bulan Maret, sebuah perusahaan AI mengumpulkan 40 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah pembiayaan swasta, dengan valuasi mencapai 300 miliar dolar AS. Perusahaan AI lainnya mendapatkan pembiayaan putaran E sebesar 3,5 miliar dolar AS yang membuat valuasinya mencapai 61,5 miliar dolar AS. Selain itu, ada beberapa transaksi besar lainnya, seperti pembiayaan sebesar 2 miliar dolar AS dari sebuah perusahaan dan pembiayaan putaran E sebesar 650 juta dolar AS dari perusahaan lainnya, yang semakin meningkatkan total jumlah.
Situasi "pemenang mengambil semua" ini sedang mengkonsolidasikan sebagian besar dana ke dalam tangan segelintir perusahaan, sehingga menyita dana yang seharusnya mengalir ke perusahaan tahap awal atau perusahaan yang lebih kecil.
Skala perdagangan menunjukkan polarisasi dua kutub
Selain menarik perhatian dengan pembiayaan besar-besaran, jumlah transaksi menengah meningkat pesat, sementara aktivitas pembiayaan putaran benih relatif selektif. Median pembiayaan putaran benih di bidang AI mencapai sekitar 15 juta dolar AS (rata-rata sekitar 41 juta dolar AS), median pembiayaan putaran A sekitar 75 juta hingga 80 juta dolar AS, keduanya jauh di atas rata-rata sejarah (median pembiayaan putaran A di semua industri global pada tahun 2022 sekitar 10 juta dolar AS). Median pembiayaan tahap pertumbuhan untuk putaran C dan D berkisar antara 250 juta hingga 300 juta dolar AS, sementara rata-ratanya ditarik tinggi karena beberapa kasus ekstrem.
Pembengkakan skala transaksi mencerminkan persaingan ketat antara perusahaan-perusahaan terkemuka di industri. Investor yang tidak dapat memberikan investasi besar mungkin akan beralih ke bidang yang lebih tersegmentasi atau peluang investasi yang lebih awal, sementara setiap startup yang mengklaim memiliki teknologi terkait AI memiliki peluang untuk mendapatkan pendanaan yang lebih besar dan valuasi yang lebih tinggi.
Konsentrasi Industri dan Wilayah Tinggi
AI generatif dan bidang model/ Infrastruktur inti menarik lebih dari 45 miliar USD dalam enam bulan pertama, yang merupakan lebih dari 95% dari total dana yang diungkapkan. Sementara itu, bidang AI terapan relatif kekurangan dana (sekitar 700 juta USD di bidang medis/bioteknologi; sekitar 2 hingga 3 miliar USD di bidang fintech/perusahaan).
Dari segi distribusi geografis, Amerika Serikat (terutama Silicon Valley) mendominasi: lebih dari 99% dana di bidang AI global pada paruh pertama tahun ini mengalir ke perusahaan yang berkantor pusat di Amerika Serikat. Asia dan Eropa relatif tertinggal, di mana transaksi terbesar di China adalah pendanaan sebesar 247 juta dolar; sementara Eropa hanya mencatat beberapa putaran pendanaan berskala menengah (misalnya, sebuah perusahaan di Inggris mengumpulkan 50 juta dolar).
Gelombang ini berpusat di Amerika Serikat, dipimpin oleh beberapa perusahaan besar; diharapkan pemerintah dan investor di luar Amerika Serikat akan merespons pada paruh kedua tahun ini dengan mendirikan dana AI nasional, memberikan insentif, atau melakukan investasi lintas batas untuk menghindari keterbelakangan.
Prospek Paruh Kedua Tahun: Antusiasme Tinggi tetapi Tetap Hati-hati
Meskipun investasi modal mencapai rekor, kehati-hatian para investor sedang kembali. Banyak putaran pendanaan di paruh pertama tahun ini berfokus pada investor strategis atau perusahaan (penyedia layanan cloud, produsen chip, perusahaan pertahanan), yang menunjukkan bahwa investor lebih cenderung pada proyek yang memiliki skenario aplikasi nyata dan efek sinergi strategis. Memasuki paruh kedua tahun ini, investor akan memantau dengan cermat kinerja startup yang telah mendapatkan dana besar dalam hal pengiriman produk, pendapatan, dan respons terhadap regulasi, terutama dalam konteks persaingan yang semakin ketat.
Pada paruh kedua tahun ini, modal mungkin akan lebih menyukai perusahaan yang menunjukkan efisiensi dan daya tarik pasar yang nyata—terutama pemasok "alat dan sekop" (alat, chip, perangkat lunak perusahaan), yang akan meningkatkan hambatan bagi pendatang baru, memperkuat keunggulan perusahaan yang ada, sekaligus menantang pendatang baru.
Pentingnya
Paruh pertama tahun 2025 merupakan periode kunci untuk investasi AI. Banyaknya dana yang masuk ke bidang AI saat ini (serta kecenderungan dana tersebut menuju beberapa peserta dan daerah) akan membentuk pola inovasi dan persaingan di tahun-tahun mendatang. Bagi para investor, memahami arah dan alasan aliran dana sangat penting untuk memanfaatkan paruh kedua tahun 2025. Apakah para pemenang dapat membuktikan bahwa valuasi mereka wajar, atau akan ada penyesuaian dan fokus ulang? Data paruh pertama memberikan petunjuk awal, sebagai referensi untuk strategi portofolio, pertimbangan kebijakan (seperti masalah antimonopoli dan keamanan nasional), serta prospek pendanaan pendiri untuk paruh tahun mendatang.
Analisis Makro dan Tren
1. Momentum Pendanaan: Melonjak secara tahunan yang belum pernah terjadi sebelumnya
Pada paruh pertama tahun 2025, investasi ventura untuk perusahaan rintis AI jauh melebihi tingkat yang sama pada tahun 2024. Data yang dapat diandalkan menunjukkan bahwa hanya pada kuartal pertama sekitar 70 miliar dolar AS mengalir ke perusahaan AI, melebihi setengah dari total pendanaan di bidang AI sepanjang tahun 2024. Ini berarti jumlah pendanaan pada paruh pertama tahun 2025 mencapai lebih dari dua kali lipat jumlah pendanaan pada paruh pertama tahun 2024 (dalam dolar).
Pada kuartal pertama tahun 2025, pangsa AI dalam investasi ventura global melonjak menjadi sekitar 53% hingga 58%, sementara setahun yang lalu sekitar 25% hingga 30%. Ini berarti saat ini lebih dari setengah investasi ventura global diarahkan ke bidang AI.
Faktor pendorong: Beberapa pembiayaan besar; tanpa ini, dana modal ventura global relatif datar dibandingkan tahun lalu.
Dampak pada paruh kedua tahun 2025: indikator investasi risiko secara keseluruhan mungkin bergantung pada volume transaksi di bidang AI; setiap penurunan semangat di bidang AI dapat menurunkan tingkat pendanaan secara keseluruhan.
2. Tahap pembiayaan: Pembiayaan tahap akhir meningkat pesat, sementara pembiayaan tahap awal bervariasi.
Data menunjukkan bahwa skala transaksi di bidang AI memiliki distribusi berbentuk barbell.
Pendanaan tahap akhir (putaran C+) mendominasi: Pada kuartal pertama 2025, total pendanaan tahap akhir di semua sektor mencapai 81 miliar dolar AS, meningkat sekitar 147% dibandingkan tahun sebelumnya, di mana AI adalah pendorong utamanya.
Rata-rata ukuran pendanaan putaran D dan E adalah sekitar 300 juta hingga 950 juta dolar AS (median sekitar 250 juta hingga 450 juta dolar AS).
Tahap awal: Jumlah transaksi menurun (jumlah transaksi global pada tahap awal menurun sekitar 19% dibandingkan tahun lalu), tetapi skala pendanaan meningkat secara signifikan.
Median pendanaan putaran benih untuk perusahaan rintisan AI pada paruh pertama tahun 2025 adalah sekitar 15 juta USD; sementara pendanaan benih sebesar 200 juta USD dari perusahaan tertentu adalah outlier.
Mediana pendanaan putaran A sekitar 75 juta hingga 80 juta dolar AS.
Poin penting: Investor menginvestasikan dana mereka ke proyek yang lebih sedikit dengan taruhan yang lebih besar—penuh percaya diri pada tema AI tertentu, sementara bersikap hati-hati terhadap bidang lainnya. Situasi polaritas ini diperkirakan akan berlanjut di paruh kedua tahun.
3. Konfigurasi industri: Model dasar dan pembangunan infrastruktur
Sekitar 95% lebih dari dana AI mengejar pengembang model AI generatif dan infrastruktur mereka (komputasi awan, chip, platform pengembangan). Hanya dua perusahaan terkemuka yang menyerap sekitar 60% dana di bidang AI pada paruh pertama tahun ini.
Jika dibandingkan, bidang aplikasi vertikal hampir tidak ada artinya:
Kesehatan/bioteknologi AI: sekitar 700 juta dolar AS (misalnya, satu perusahaan mendapatkan pendanaan 141 juta dolar AS, perusahaan lain mendapatkan pendanaan 110 juta dolar AS).
Layanan keuangan dan produktivitas perusahaan: total hanya beberapa puluh miliar dolar.
Teknologi robotik/AI pertahanan: bidang yang tersegmentasi tetapi patut diperhatikan (misalnya, suatu perusahaan mendapatkan pendanaan sebesar 240 juta dolar).
Logika investor: mengendalikan "tumpukan AI"; aplikasi vertikal mungkin akan dikomersialkan atau menghadapi siklus pengembangan pasar yang lebih lama.
4. Distribusi regional: Amerika Serikat terkonsentrasi, Bay Area menyumbang setengah dari total pendanaan
71% hingga 73% dari dana modal ventura global pada kuartal pertama mengalir ke Amerika Utara; berdasarkan nilai, konsentrasi dana di bidang AI sekitar 99% berada di Amerika Serikat. Hanya kawasan Teluk San Francisco yang menyumbang hampir setengah dari modal ventura global.
Eropa, Timur Tengah, dan Afrika: Hanya ada beberapa transaksi AI menengah (satu perusahaan mendapatkan pendanaan sebesar 50 juta dolar, perusahaan lain mendapatkan pendanaan sebesar 44 juta dolar).
Wilayah Asia Pasifik: Pada kuartal pertama 2025 hanya mengumpulkan 1,8 miliar USD untuk AI (turun 50% dibandingkan tahun lalu); putaran pendanaan terbesar di Tiongkok adalah 247 juta USD yang diperoleh oleh suatu perusahaan.
Secara keseluruhan: Amerika Serikat memiliki keunggulan dalam hal investasi dana dalam "perlombaan senjata AI" ini.
5. Pola Investor:
Dana kekayaan negara dan dana lintas batas memimpin beberapa putaran pendanaan.
Departemen investasi ventura perusahaan di perusahaan teknologi besar sangat aktif.
Efek bersih: Arus modal dari berbagai pihak.
Prospek ke depan untuk paruh kedua tahun ini:
Tonggak Regulasi
Pemerintah di berbagai negara masih mencari cara untuk menghadapi AI. Di Uni Eropa, diharapkan RUU AI akan dipastikan pada akhir 2025. Diperkirakan pada paruh kedua tahun ini, perusahaan rintisan akan memulai pertempuran lobi, dan mungkin akan ada sinyal kepatuhan awal. Di Amerika Serikat, perintah eksekutif terkait AI dan setiap langkah di Kongres — sidang dengar pendapat, legislasi yang diusulkan — akan sangat penting. Aturan baru mengenai penggunaan data, transparansi model, atau pengendalian ekspor chip dapat membentuk kembali kondisi ekonomi perusahaan rintisan dan kepercayaan investor.
Harapan positif: Pedoman yang lebih jelas dan mendukung pengembangan bisnis membuat penerapan AI di berbagai industri menjadi legal.
Ekspektasi negatif: Aturan yang ketat (misalnya, pertanggungjawaban atas kesalahan AI) dapat membuat perusahaan rintisan dan investor pergi.
Selain itu, perlu juga memperhatikan situasi pengadaan AI oleh pemerintah Amerika Serikat—kabar tentang rencana senilai miliaran dolar mungkin akan memberikan sinyal permintaan yang penting bagi perusahaan AI yang fokus pada bisnis.
Saluran IPO dan cara keluar
Meskipun pendanaan swasta melonjak pada tahun 2025, belum ada IPO AI yang terobosan. Situasi ini mungkin akan berubah di paruh kedua tahun ini. Beberapa perusahaan terkait AI yang terkenal mungkin menjadi calon IPO yang potensial.
IPO yang sukses dapat merubah harga pasar, melepaskan likuiditas tahap akhir, dan memberikan data yang dapat dibandingkan.
Penundaan IPO yang berkelanjutan dapat menggoyahkan kepercayaan investor terhadap jadwal keluar perusahaan rintisan AI.
Sementara itu, aktivitas akuisisi mungkin akan meningkat. Perusahaan teknologi besar mungkin akan mengambil tindakan: beberapa raksasa teknologi mungkin akan mengakuisisi tim AI yang lebih kecil atau pemasok infrastruktur inti. Sebuah akuisisi AI yang signifikan dapat mengubah lanskap persaingan dan memberikan imbal hasil bagi perusahaan modal ventura.
Terobosan Teknologi dan Peluncuran Produk
Menanti pengumuman besar: mungkin model generasi berikutnya dari suatu perusahaan, atau perangkat keras yang diluncurkan melalui kolaborasi dengan tokoh terkenal.
Setiap terobosan signifikan dalam kemampuan (misalnya, model yang mampu bernalar atau model yang mengurangi biaya sebesar 10 kali lipat) dapat mengonfirmasi penilaian yang terlalu tinggi dan memicu gelombang modal baru.
Juga harus memperhatikan daya tarik tingkat perusahaan—penjualan API, adopsi SaaS, dan situasi pendapatan. Namun, ada risiko, jika terjadi insiden keamanan atau penyalahgunaan publik, dapat memicu penolakan yang kuat dari regulator, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi suasana pasar.
Singkatnya, kinerja teknologi dan bisnis di paruh kedua tahun ini akan menentukan apakah sikap optimis di paruh pertama dapat bertahan.
Pengawasan dan hambatan etika
Jika pemerintah atau publik merasa bahwa AI telah kehilangan kendali, diperkirakan akan segera diambil langkah intervensi: seperti menerapkan sistem lisensi, mengenakan denda berdasarkan undang-undang yang relevan, atau memberlakukan pembatasan ketat pada model tertentu.
Hambatan moral: Skandal, pemecatan massal yang disebabkan oleh otomatisasi atau informasi yang dihasilkan oleh AI dapat dengan cepat mengubah sentimen pasar, sehingga membuat alokasi dana menjadi lebih sulit.
Perhitungan dan batasan bakat
Nadi AI—Unit Pengolah Grafis (GPU) dan insinyur elit—masih langka.
Kekurangan GPU mungkin akan memaksa tim yang kekurangan dana untuk keluar, sementara perusahaan yang memiliki dana besar akan mengumpulkan sumber daya komputasi.
Perang perebutan talenta semakin memanas, berbagai perusahaan berlomba-lomba untuk merekrut talenta terbaik.
Kecepatan pengeluaran membakar uang meningkat: beberapa perusahaan rintisan menghabiskan lebih dari 100 juta dolar AS per tahun untuk layanan cloud, tetapi gagal meluncurkan produk dengan cepat. Jika selisih antara biaya dan produk terus melebar, diharapkan akan muncul diskon pendanaan dan kekejaman.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
Rugman_Walking
· 07-09 06:11
Apakah para搬砖佬 belum buy the dip?
Lihat AsliBalas0
MEVSupportGroup
· 07-07 10:20
Modal monopoli merebut kue AI
Lihat AsliBalas0
Deconstructionist
· 07-06 06:32
Modal semua berebut untuk memberikan uang kepada raksasa lama di dunia kripto.
Gelombang investasi AI pada paruh pertama tahun 2025, proporsi dana lebih dari 58%, dominasi Amerika Serikat.
Gelombang investasi AI menyapu dunia, lebih dari setengah dana ventura mengalir ke bidang AI pada paruh pertama tahun 2025
Pada paruh pertama tahun 2025, skala investasi untuk perusahaan rintisan AI global meningkat pesat, jauh melebihi level yang sama di tahun 2024. Pada kuartal pertama, sektor AI menarik sekitar 60-73 miliar USD investasi, telah melampaui setengah dari total jumlah tahun 2024, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 100%. Investasi modal ventura yang diterima perusahaan AI mencakup sekitar 58% dari total, meningkat signifikan dibandingkan dengan sekitar 28% setahun yang lalu. Ini sepenuhnya mencerminkan minat kuat investor terhadap sektor AI.
Modal sedang terpusat pada bidang AI dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, berbagai lembaga berlomba-lomba meningkatkan taruhan pada perusahaan yang dianggap memiliki potensi untuk unggul di bidang AI, ini dapat merombak pola alokasi dana di paruh kedua tahun ini.
Pembiayaan besar yang didominasi oleh beberapa raksasa
Pada periode ini, putaran pembiayaan lanjutan dalam skala besar yang didominasi oleh perusahaan-perusahaan terkemuka sangat menonjol. Pada bulan Maret, sebuah perusahaan AI mengumpulkan 40 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah pembiayaan swasta, dengan valuasi mencapai 300 miliar dolar AS. Perusahaan AI lainnya mendapatkan pembiayaan putaran E sebesar 3,5 miliar dolar AS yang membuat valuasinya mencapai 61,5 miliar dolar AS. Selain itu, ada beberapa transaksi besar lainnya, seperti pembiayaan sebesar 2 miliar dolar AS dari sebuah perusahaan dan pembiayaan putaran E sebesar 650 juta dolar AS dari perusahaan lainnya, yang semakin meningkatkan total jumlah.
Situasi "pemenang mengambil semua" ini sedang mengkonsolidasikan sebagian besar dana ke dalam tangan segelintir perusahaan, sehingga menyita dana yang seharusnya mengalir ke perusahaan tahap awal atau perusahaan yang lebih kecil.
Skala perdagangan menunjukkan polarisasi dua kutub
Selain menarik perhatian dengan pembiayaan besar-besaran, jumlah transaksi menengah meningkat pesat, sementara aktivitas pembiayaan putaran benih relatif selektif. Median pembiayaan putaran benih di bidang AI mencapai sekitar 15 juta dolar AS (rata-rata sekitar 41 juta dolar AS), median pembiayaan putaran A sekitar 75 juta hingga 80 juta dolar AS, keduanya jauh di atas rata-rata sejarah (median pembiayaan putaran A di semua industri global pada tahun 2022 sekitar 10 juta dolar AS). Median pembiayaan tahap pertumbuhan untuk putaran C dan D berkisar antara 250 juta hingga 300 juta dolar AS, sementara rata-ratanya ditarik tinggi karena beberapa kasus ekstrem.
Pembengkakan skala transaksi mencerminkan persaingan ketat antara perusahaan-perusahaan terkemuka di industri. Investor yang tidak dapat memberikan investasi besar mungkin akan beralih ke bidang yang lebih tersegmentasi atau peluang investasi yang lebih awal, sementara setiap startup yang mengklaim memiliki teknologi terkait AI memiliki peluang untuk mendapatkan pendanaan yang lebih besar dan valuasi yang lebih tinggi.
Konsentrasi Industri dan Wilayah Tinggi
AI generatif dan bidang model/ Infrastruktur inti menarik lebih dari 45 miliar USD dalam enam bulan pertama, yang merupakan lebih dari 95% dari total dana yang diungkapkan. Sementara itu, bidang AI terapan relatif kekurangan dana (sekitar 700 juta USD di bidang medis/bioteknologi; sekitar 2 hingga 3 miliar USD di bidang fintech/perusahaan).
Dari segi distribusi geografis, Amerika Serikat (terutama Silicon Valley) mendominasi: lebih dari 99% dana di bidang AI global pada paruh pertama tahun ini mengalir ke perusahaan yang berkantor pusat di Amerika Serikat. Asia dan Eropa relatif tertinggal, di mana transaksi terbesar di China adalah pendanaan sebesar 247 juta dolar; sementara Eropa hanya mencatat beberapa putaran pendanaan berskala menengah (misalnya, sebuah perusahaan di Inggris mengumpulkan 50 juta dolar).
Gelombang ini berpusat di Amerika Serikat, dipimpin oleh beberapa perusahaan besar; diharapkan pemerintah dan investor di luar Amerika Serikat akan merespons pada paruh kedua tahun ini dengan mendirikan dana AI nasional, memberikan insentif, atau melakukan investasi lintas batas untuk menghindari keterbelakangan.
Prospek Paruh Kedua Tahun: Antusiasme Tinggi tetapi Tetap Hati-hati
Meskipun investasi modal mencapai rekor, kehati-hatian para investor sedang kembali. Banyak putaran pendanaan di paruh pertama tahun ini berfokus pada investor strategis atau perusahaan (penyedia layanan cloud, produsen chip, perusahaan pertahanan), yang menunjukkan bahwa investor lebih cenderung pada proyek yang memiliki skenario aplikasi nyata dan efek sinergi strategis. Memasuki paruh kedua tahun ini, investor akan memantau dengan cermat kinerja startup yang telah mendapatkan dana besar dalam hal pengiriman produk, pendapatan, dan respons terhadap regulasi, terutama dalam konteks persaingan yang semakin ketat.
Pada paruh kedua tahun ini, modal mungkin akan lebih menyukai perusahaan yang menunjukkan efisiensi dan daya tarik pasar yang nyata—terutama pemasok "alat dan sekop" (alat, chip, perangkat lunak perusahaan), yang akan meningkatkan hambatan bagi pendatang baru, memperkuat keunggulan perusahaan yang ada, sekaligus menantang pendatang baru.
Pentingnya
Paruh pertama tahun 2025 merupakan periode kunci untuk investasi AI. Banyaknya dana yang masuk ke bidang AI saat ini (serta kecenderungan dana tersebut menuju beberapa peserta dan daerah) akan membentuk pola inovasi dan persaingan di tahun-tahun mendatang. Bagi para investor, memahami arah dan alasan aliran dana sangat penting untuk memanfaatkan paruh kedua tahun 2025. Apakah para pemenang dapat membuktikan bahwa valuasi mereka wajar, atau akan ada penyesuaian dan fokus ulang? Data paruh pertama memberikan petunjuk awal, sebagai referensi untuk strategi portofolio, pertimbangan kebijakan (seperti masalah antimonopoli dan keamanan nasional), serta prospek pendanaan pendiri untuk paruh tahun mendatang.
Analisis Makro dan Tren
1. Momentum Pendanaan: Melonjak secara tahunan yang belum pernah terjadi sebelumnya
Pada paruh pertama tahun 2025, investasi ventura untuk perusahaan rintis AI jauh melebihi tingkat yang sama pada tahun 2024. Data yang dapat diandalkan menunjukkan bahwa hanya pada kuartal pertama sekitar 70 miliar dolar AS mengalir ke perusahaan AI, melebihi setengah dari total pendanaan di bidang AI sepanjang tahun 2024. Ini berarti jumlah pendanaan pada paruh pertama tahun 2025 mencapai lebih dari dua kali lipat jumlah pendanaan pada paruh pertama tahun 2024 (dalam dolar).
Pada kuartal pertama tahun 2025, pangsa AI dalam investasi ventura global melonjak menjadi sekitar 53% hingga 58%, sementara setahun yang lalu sekitar 25% hingga 30%. Ini berarti saat ini lebih dari setengah investasi ventura global diarahkan ke bidang AI.
Faktor pendorong: Beberapa pembiayaan besar; tanpa ini, dana modal ventura global relatif datar dibandingkan tahun lalu.
Dampak pada paruh kedua tahun 2025: indikator investasi risiko secara keseluruhan mungkin bergantung pada volume transaksi di bidang AI; setiap penurunan semangat di bidang AI dapat menurunkan tingkat pendanaan secara keseluruhan.
2. Tahap pembiayaan: Pembiayaan tahap akhir meningkat pesat, sementara pembiayaan tahap awal bervariasi.
Data menunjukkan bahwa skala transaksi di bidang AI memiliki distribusi berbentuk barbell.
Pendanaan tahap akhir (putaran C+) mendominasi: Pada kuartal pertama 2025, total pendanaan tahap akhir di semua sektor mencapai 81 miliar dolar AS, meningkat sekitar 147% dibandingkan tahun sebelumnya, di mana AI adalah pendorong utamanya.
Tahap awal: Jumlah transaksi menurun (jumlah transaksi global pada tahap awal menurun sekitar 19% dibandingkan tahun lalu), tetapi skala pendanaan meningkat secara signifikan.
Poin penting: Investor menginvestasikan dana mereka ke proyek yang lebih sedikit dengan taruhan yang lebih besar—penuh percaya diri pada tema AI tertentu, sementara bersikap hati-hati terhadap bidang lainnya. Situasi polaritas ini diperkirakan akan berlanjut di paruh kedua tahun.
3. Konfigurasi industri: Model dasar dan pembangunan infrastruktur
Sekitar 95% lebih dari dana AI mengejar pengembang model AI generatif dan infrastruktur mereka (komputasi awan, chip, platform pengembangan). Hanya dua perusahaan terkemuka yang menyerap sekitar 60% dana di bidang AI pada paruh pertama tahun ini.
Jika dibandingkan, bidang aplikasi vertikal hampir tidak ada artinya:
Logika investor: mengendalikan "tumpukan AI"; aplikasi vertikal mungkin akan dikomersialkan atau menghadapi siklus pengembangan pasar yang lebih lama.
4. Distribusi regional: Amerika Serikat terkonsentrasi, Bay Area menyumbang setengah dari total pendanaan
71% hingga 73% dari dana modal ventura global pada kuartal pertama mengalir ke Amerika Utara; berdasarkan nilai, konsentrasi dana di bidang AI sekitar 99% berada di Amerika Serikat. Hanya kawasan Teluk San Francisco yang menyumbang hampir setengah dari modal ventura global.
Eropa, Timur Tengah, dan Afrika: Hanya ada beberapa transaksi AI menengah (satu perusahaan mendapatkan pendanaan sebesar 50 juta dolar, perusahaan lain mendapatkan pendanaan sebesar 44 juta dolar).
Wilayah Asia Pasifik: Pada kuartal pertama 2025 hanya mengumpulkan 1,8 miliar USD untuk AI (turun 50% dibandingkan tahun lalu); putaran pendanaan terbesar di Tiongkok adalah 247 juta USD yang diperoleh oleh suatu perusahaan.
Secara keseluruhan: Amerika Serikat memiliki keunggulan dalam hal investasi dana dalam "perlombaan senjata AI" ini.
5. Pola Investor:
Dana kekayaan negara dan dana lintas batas memimpin beberapa putaran pendanaan.
Departemen investasi ventura perusahaan di perusahaan teknologi besar sangat aktif.
Efek bersih: Arus modal dari berbagai pihak.
Prospek ke depan untuk paruh kedua tahun ini:
Tonggak Regulasi
Pemerintah di berbagai negara masih mencari cara untuk menghadapi AI. Di Uni Eropa, diharapkan RUU AI akan dipastikan pada akhir 2025. Diperkirakan pada paruh kedua tahun ini, perusahaan rintisan akan memulai pertempuran lobi, dan mungkin akan ada sinyal kepatuhan awal. Di Amerika Serikat, perintah eksekutif terkait AI dan setiap langkah di Kongres — sidang dengar pendapat, legislasi yang diusulkan — akan sangat penting. Aturan baru mengenai penggunaan data, transparansi model, atau pengendalian ekspor chip dapat membentuk kembali kondisi ekonomi perusahaan rintisan dan kepercayaan investor.
Selain itu, perlu juga memperhatikan situasi pengadaan AI oleh pemerintah Amerika Serikat—kabar tentang rencana senilai miliaran dolar mungkin akan memberikan sinyal permintaan yang penting bagi perusahaan AI yang fokus pada bisnis.
Saluran IPO dan cara keluar
Meskipun pendanaan swasta melonjak pada tahun 2025, belum ada IPO AI yang terobosan. Situasi ini mungkin akan berubah di paruh kedua tahun ini. Beberapa perusahaan terkait AI yang terkenal mungkin menjadi calon IPO yang potensial.
Sementara itu, aktivitas akuisisi mungkin akan meningkat. Perusahaan teknologi besar mungkin akan mengambil tindakan: beberapa raksasa teknologi mungkin akan mengakuisisi tim AI yang lebih kecil atau pemasok infrastruktur inti. Sebuah akuisisi AI yang signifikan dapat mengubah lanskap persaingan dan memberikan imbal hasil bagi perusahaan modal ventura.
Terobosan Teknologi dan Peluncuran Produk
Menanti pengumuman besar: mungkin model generasi berikutnya dari suatu perusahaan, atau perangkat keras yang diluncurkan melalui kolaborasi dengan tokoh terkenal.
Setiap terobosan signifikan dalam kemampuan (misalnya, model yang mampu bernalar atau model yang mengurangi biaya sebesar 10 kali lipat) dapat mengonfirmasi penilaian yang terlalu tinggi dan memicu gelombang modal baru.
Juga harus memperhatikan daya tarik tingkat perusahaan—penjualan API, adopsi SaaS, dan situasi pendapatan. Namun, ada risiko, jika terjadi insiden keamanan atau penyalahgunaan publik, dapat memicu penolakan yang kuat dari regulator, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi suasana pasar.
Singkatnya, kinerja teknologi dan bisnis di paruh kedua tahun ini akan menentukan apakah sikap optimis di paruh pertama dapat bertahan.
Pengawasan dan hambatan etika
Jika pemerintah atau publik merasa bahwa AI telah kehilangan kendali, diperkirakan akan segera diambil langkah intervensi: seperti menerapkan sistem lisensi, mengenakan denda berdasarkan undang-undang yang relevan, atau memberlakukan pembatasan ketat pada model tertentu.
Hambatan moral: Skandal, pemecatan massal yang disebabkan oleh otomatisasi atau informasi yang dihasilkan oleh AI dapat dengan cepat mengubah sentimen pasar, sehingga membuat alokasi dana menjadi lebih sulit.
Perhitungan dan batasan bakat
Nadi AI—Unit Pengolah Grafis (GPU) dan insinyur elit—masih langka.
Kekurangan GPU mungkin akan memaksa tim yang kekurangan dana untuk keluar, sementara perusahaan yang memiliki dana besar akan mengumpulkan sumber daya komputasi.
Perang perebutan talenta semakin memanas, berbagai perusahaan berlomba-lomba untuk merekrut talenta terbaik.
Kecepatan pengeluaran membakar uang meningkat: beberapa perusahaan rintisan menghabiskan lebih dari 100 juta dolar AS per tahun untuk layanan cloud, tetapi gagal meluncurkan produk dengan cepat. Jika selisih antara biaya dan produk terus melebar, diharapkan akan muncul diskon pendanaan dan kekejaman.