Status, Keunggulan, dan Perkembangan Kepatuhan di Hong Kong untuk RWA
Proses tokenisasi aset global sedang berkembang pesat. Data menunjukkan bahwa pada April 2025, total nilai aset RWA yang ada di blockchain di seluruh dunia telah melampaui 22 miliar dolar. Deloitte memprediksi bahwa ukuran pasar real estat yang ditokenisasi akan mencapai 4 triliun dolar pada tahun 2035.
Dalam gelombang inovasi keuangan ini, Hong Kong dengan keunggulan sistemnya yang unik, dengan cepat menjadi pelopor dalam perkembangan kepatuhan di bidang RWA. Keberhasilan beberapa kasus acuan yang terwujud membuktikan potensi aplikasi cara pembiayaan inovatif ini di bidang aset nyata.
Satu, Definisi RWA
RWA adalah model keuangan inovatif untuk tokenisasi atau digitalisasi aset dunia nyata. Ini memetakan aset fisik atau aset keuangan ke dalam blockchain menggunakan teknologi blockchain, mengubahnya menjadi token digital yang sangat likuid dan dapat dibagi. Proses ini tidak hanya mewujudkan ekspresi digital dari aset, tetapi juga memberikan transparansi dan jejak yang belum pernah terjadi sebelumnya pada aset-aset nyata ini.
Dari sudut pandang kepatuhan hukum, RWA adalah konsep yang luas, semua proses tokenisasi aset yang dilakukan melalui teknologi blockchain dapat disebut sebagai RWA.
Dua, Keunggulan RWA
(1) Mengaktifkan skenario pembiayaan aset berat yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional
Model RWA menggabungkan teknologi blockchain, memecah kepemilikan aset fisik atau aset hak, dan mengubahnya menjadi token digital yang memiliki likuiditas tinggi. Ini membuka saluran pendanaan baru untuk aset berat yang sebelumnya sulit dibiayai melalui alat keuangan tradisional. Pada saat yang sama, keterpisahan token juga menurunkan ambang investasi untuk aset tertentu, memungkinkan lebih banyak investor kecil dan menengah untuk berpartisipasi.
(II) Mengurangi biaya pembiayaan, meningkatkan efisiensi pembiayaan
Dibandingkan dengan proses penerbitan sekuritas tradisional yang ketat dan berlarut-larut, persyaratan dan batasan pendanaan dalam mode RWA relatif lebih sedikit. Ini dalam beberapa hal menghindari prosedur rumit dalam proses pendanaan tradisional, secara efektif mengurangi biaya pendanaan.
(III) Struktur perdagangan yang disesuaikan
Pembiayaan RWA memberikan fleksibilitas bagi perusahaan untuk menyesuaikan struktur pembiayaan sesuai dengan permintaan pasar dan tujuan pengembangan mereka. Perusahaan dapat merancang sendiri model distribusi pendapatan, mekanisme penebusan, mekanisme pembukaan kunci token, dan ketentuan kunci lainnya, serta menyesuaikan kondisi penerbitan secara real-time berdasarkan dinamika pasar.
RWA telah mengubah logika pendanaan di bawah kerangka keuangan tradisional, mewujudkan pemisahan yang efektif antara "kredit perusahaan" dan "kredit aset". Bahkan jika kondisi kredit penerbit biasanya, selama aset yang mendasari cukup berkualitas, pendanaan dapat dilakukan berdasarkan kredit aset itu sendiri.
Dibandingkan dengan pasar ABS tradisional, pasar RWA memiliki partisipan yang lebih beragam dan kaya, membentuk ekosistem dan komunitas yang besar dan aktif. Model pengembangan umpan balik positif dari kolaborasi on-chain dan off-chain ini adalah keunggulan nyata dari model RWA dibandingkan dengan metode pembiayaan tradisional.
Tiga, Kerangka Regulasi RWA di Hong Kong
(a) Prinsip pengawasan
Otoritas Pengawas Sekuritas Hong Kong menerapkan "Prinsip Melihat" (See-Through Approach) untuk mengawasi produk RWA. Prinsip ini berfokus pada atribut keuangan dari aset nyata yang terkait dengan token, bukan pada apakah produk tersebut menggunakan bentuk "token".
(2) Dokumen spesifikasi khusus
Pada November 2023, Komisi Sekuritas Hong Kong menerbitkan "Surat Edaran Mengenai Produk Investasi yang Diakui oleh Komisi dalam Bentuk Token", yang menjelaskan konsep pengelolaan yang bertingkat terhadap penerbitan token sekuritas.
Pada November 2023, Komisi Sekuritas Hong Kong menerbitkan "Surat Edaran Mengenai Aktivitas Terkait Sekuritas Tokenisasi oleh Perantara", menekankan bahwa sekuritas tokenisasi harus mematuhi peraturan sekuritas yang berlaku.
Pada Maret 2024, Otoritas Moneter akan meluncurkan "Proyek Ensemble", menjelajahi skenario aplikasi teknologi tokenisasi.
Empat, Poin Kepatuhan RWA untuk Perusahaan Daratan yang Beroperasi di Hong Kong
（一）Aset dasar Kepatuhan
Penegasan Aset: Memastikan kepemilikan yang sah dan jelas atas aset dasar.
Audit Aset: Menggandeng lembaga audit profesional untuk melakukan audit terhadap aset dasar.
Pemisahan Aset: Memisahkan aset dasar dari entitas operasional proyek untuk mencapai isolasi risiko.
（二）data on-chain Kepatuhan
Mengadopsi model "dua rantai satu jembatan" atau bergantung pada zona percobaan aliran data lintas batas di Pelabuhan Perdagangan Bebas Hainan untuk menyelesaikan pengunggahan dan peredaran data lintas batas.
（三）aliran dana kepatuhan
Merancang kerangka dan jalur pengumpulan serta peredaran dana luar negeri, biasanya terdapat tiga pilihan saluran dana yaitu QFLP, FDI, dan QFII.
Dalam merancang struktur aliran dana, perlu mempertimbangkan secara komprehensif beban pajak, ambang batas akses, persyaratan prosedur, biaya kepatuhan, dan faktor-faktor lainnya. Dalam proses pelaksanaan proyek, perlu memperhatikan kepatuhan terlebih dahulu, dan dukungan tim pengacara profesional harus ada sepanjang proses.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DegenWhisperer
· 07-08 01:10
Lebih baik berbicara tentang uang sungguhan daripada berbicara tentang regulasi.
Lihat AsliBalas0
RetiredMiner
· 07-07 13:16
Hong Kong memang stabil
Lihat AsliBalas0
StakeTillRetire
· 07-05 01:42
Bagus sekali bull RWA, regulasi dianggap sebagai kemenangan Hong Kong
Lihat AsliBalas0
NotFinancialAdvice
· 07-05 01:38
Pengawasan telah datang, pasti berbeda.
Lihat AsliBalas0
CryptoCross-TalkClub
· 07-05 01:26
Regulasi yang ketat memberikan makan siang tambahan bagi para suckers, gelombang RWA ini benar-benar menarik~
RWA memberdayakan aset fisik, regulasi Hong Kong memimpin pengembangan keuangan inovatif
Status, Keunggulan, dan Perkembangan Kepatuhan di Hong Kong untuk RWA
Proses tokenisasi aset global sedang berkembang pesat. Data menunjukkan bahwa pada April 2025, total nilai aset RWA yang ada di blockchain di seluruh dunia telah melampaui 22 miliar dolar. Deloitte memprediksi bahwa ukuran pasar real estat yang ditokenisasi akan mencapai 4 triliun dolar pada tahun 2035.
Dalam gelombang inovasi keuangan ini, Hong Kong dengan keunggulan sistemnya yang unik, dengan cepat menjadi pelopor dalam perkembangan kepatuhan di bidang RWA. Keberhasilan beberapa kasus acuan yang terwujud membuktikan potensi aplikasi cara pembiayaan inovatif ini di bidang aset nyata.
Satu, Definisi RWA
RWA adalah model keuangan inovatif untuk tokenisasi atau digitalisasi aset dunia nyata. Ini memetakan aset fisik atau aset keuangan ke dalam blockchain menggunakan teknologi blockchain, mengubahnya menjadi token digital yang sangat likuid dan dapat dibagi. Proses ini tidak hanya mewujudkan ekspresi digital dari aset, tetapi juga memberikan transparansi dan jejak yang belum pernah terjadi sebelumnya pada aset-aset nyata ini.
Dari sudut pandang kepatuhan hukum, RWA adalah konsep yang luas, semua proses tokenisasi aset yang dilakukan melalui teknologi blockchain dapat disebut sebagai RWA.
Dua, Keunggulan RWA
(1) Mengaktifkan skenario pembiayaan aset berat yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional
Model RWA menggabungkan teknologi blockchain, memecah kepemilikan aset fisik atau aset hak, dan mengubahnya menjadi token digital yang memiliki likuiditas tinggi. Ini membuka saluran pendanaan baru untuk aset berat yang sebelumnya sulit dibiayai melalui alat keuangan tradisional. Pada saat yang sama, keterpisahan token juga menurunkan ambang investasi untuk aset tertentu, memungkinkan lebih banyak investor kecil dan menengah untuk berpartisipasi.
(II) Mengurangi biaya pembiayaan, meningkatkan efisiensi pembiayaan
Dibandingkan dengan proses penerbitan sekuritas tradisional yang ketat dan berlarut-larut, persyaratan dan batasan pendanaan dalam mode RWA relatif lebih sedikit. Ini dalam beberapa hal menghindari prosedur rumit dalam proses pendanaan tradisional, secara efektif mengurangi biaya pendanaan.
(III) Struktur perdagangan yang disesuaikan
Pembiayaan RWA memberikan fleksibilitas bagi perusahaan untuk menyesuaikan struktur pembiayaan sesuai dengan permintaan pasar dan tujuan pengembangan mereka. Perusahaan dapat merancang sendiri model distribusi pendapatan, mekanisme penebusan, mekanisme pembukaan kunci token, dan ketentuan kunci lainnya, serta menyesuaikan kondisi penerbitan secara real-time berdasarkan dinamika pasar.
RWA telah mengubah logika pendanaan di bawah kerangka keuangan tradisional, mewujudkan pemisahan yang efektif antara "kredit perusahaan" dan "kredit aset". Bahkan jika kondisi kredit penerbit biasanya, selama aset yang mendasari cukup berkualitas, pendanaan dapat dilakukan berdasarkan kredit aset itu sendiri.
Dibandingkan dengan pasar ABS tradisional, pasar RWA memiliki partisipan yang lebih beragam dan kaya, membentuk ekosistem dan komunitas yang besar dan aktif. Model pengembangan umpan balik positif dari kolaborasi on-chain dan off-chain ini adalah keunggulan nyata dari model RWA dibandingkan dengan metode pembiayaan tradisional.
Tiga, Kerangka Regulasi RWA di Hong Kong
(a) Prinsip pengawasan
Otoritas Pengawas Sekuritas Hong Kong menerapkan "Prinsip Melihat" (See-Through Approach) untuk mengawasi produk RWA. Prinsip ini berfokus pada atribut keuangan dari aset nyata yang terkait dengan token, bukan pada apakah produk tersebut menggunakan bentuk "token".
(2) Dokumen spesifikasi khusus
Pada November 2023, Komisi Sekuritas Hong Kong menerbitkan "Surat Edaran Mengenai Produk Investasi yang Diakui oleh Komisi dalam Bentuk Token", yang menjelaskan konsep pengelolaan yang bertingkat terhadap penerbitan token sekuritas.
Pada November 2023, Komisi Sekuritas Hong Kong menerbitkan "Surat Edaran Mengenai Aktivitas Terkait Sekuritas Tokenisasi oleh Perantara", menekankan bahwa sekuritas tokenisasi harus mematuhi peraturan sekuritas yang berlaku.
Pada Maret 2024, Otoritas Moneter akan meluncurkan "Proyek Ensemble", menjelajahi skenario aplikasi teknologi tokenisasi.
Empat, Poin Kepatuhan RWA untuk Perusahaan Daratan yang Beroperasi di Hong Kong
（一）Aset dasar Kepatuhan
（二）data on-chain Kepatuhan
Mengadopsi model "dua rantai satu jembatan" atau bergantung pada zona percobaan aliran data lintas batas di Pelabuhan Perdagangan Bebas Hainan untuk menyelesaikan pengunggahan dan peredaran data lintas batas.
（三）aliran dana kepatuhan
Merancang kerangka dan jalur pengumpulan serta peredaran dana luar negeri, biasanya terdapat tiga pilihan saluran dana yaitu QFLP, FDI, dan QFII.
Dalam merancang struktur aliran dana, perlu mempertimbangkan secara komprehensif beban pajak, ambang batas akses, persyaratan prosedur, biaya kepatuhan, dan faktor-faktor lainnya. Dalam proses pelaksanaan proyek, perlu memperhatikan kepatuhan terlebih dahulu, dan dukungan tim pengacara profesional harus ada sepanjang proses.