Analyse de la variation des prix de l'or : chute de plus de 50 dollars en un jour, 3340 dollars devient un point clé dans la Bataille entre taureaux et ours.
Le prix de l'or au comptant a connu un big dump spectaculaire le 12 août, chutant de 1,6 % en une seule journée, atteignant un plus bas intrajournalier à 3341,25 dollars/once, un nouveau plus bas en plus d'une semaine. Cette tempête de dumping a effacé l'augmentation historique brillante de 3534,1 dollars atteinte vendredi dernier, plongeant le marché dans l'étonnement.
Jusqu'au 13 août, le prix de l'or se stabilise autour de 3345 dollars/once, en hausse de 0,17 %. L'or à terme de New York recule légèrement de 0,1 %, à 3400 dollars, le marché entrant dans une courte période de répit.
##La brume des politiques se dissipe, la prime de sécurité de l'or s'évapore
Le principal déclencheur de cette chute dramatique provient d'un retournement spectaculaire de la politique tarifaire américaine. Le 9 août, des rumeurs ont soudainement circulé selon lesquelles les États-Unis imposeraient des droits de douane sur les lingots d'or en provenance de certains pays, entraînant un afflux de commandes d'achat de panique, ce qui a fait bondir les contrats à terme sur l'or de 4 % en une seule journée, atteignant un nouveau sommet historique.
Cependant, seulement 48 heures plus tard, la situation a radicalement changé. Le président américain Trump a clairement déclaré sur les réseaux sociaux : « L'or ne sera pas soumis à des droits de douane ». La Maison Blanche a également rapidement clarifié les « informations erronées » précédentes, affirmant qu'il n'y avait pas de plan de droits de douane sur l'or.
Cette inversion de politique est comme un coup de grâce, les fonds spéculatifs qui avaient afflué en raison des attentes liées à la guerre commerciale se retirent massivement, et sur le plan technique, un "faux breakout" se forme, le prix de l'or atteint un sommet avant de rapidement tomber en dessous du niveau de support clé de 3450 dollars, déclenchant de nombreux ordres de stop-loss.
En même temps, les États-Unis ont annoncé une prolongation de 90 jours de la "trêve asymétrique" concernant les droits de douane de 30 % sur les produits chinois et de 10 % sur les produits américains. Bien que cette action n'ait pas résolu les contradictions fondamentales, elle a temporairement apaisé les inquiétudes du marché concernant une "escalade des droits de douane", réduisant ainsi considérablement l'attrait de l'or en tant qu'outil de couverture.
##Lueur d'espoir dans la rupture géopolitique, la prime de guerre est pressée
Le potentiel apaisement de la situation géopolitique est devenu le deuxième moteur de la chute des prix de l'or. Trump tiendra un sommet avec Poutine en Alaska le 16 août pour discuter de la fin de la guerre en Ukraine.
Lundi, Trump a déclaré publiquement : « Kiev et Moscou doivent faire des concessions territoriales pour parvenir à un accord, il y aura quelques échanges de terres. » Cette déclaration ferme mais suggérant une possibilité de paix a immédiatement réduit la demande de précaution pour l'or.
Les dirigeants européens et le président ukrainien Volodymyr Zelensky se disent profondément préoccupés, craignant que Washington n'impose des conditions défavorables. Si un accord de paix substantiel est conclu entre la Russie et l'Ukraine, la "prime de guerre" accumulée par l'or depuis le début du conflit pourrait disparaître, et le rétablissement de l'appétit pour le risque mondial affaiblira encore l'attrait de l'or.
Les données sur l'inflation pèsent, le chemin politique de la Réserve fédérale est incertain
Sous la pression de multiples facteurs négatifs, le regard du marché se tourne vers les données d'inflation américaines. Les données CPI de juillet publiées le 12 août aux États-Unis deviennent une variable clé : le CPI core augmente de 0,3 % par rapport au mois précédent, tandis que le taux annuel grimpe à 3 %.
Après la publication de ces données, les attentes du marché monétaire concernant la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre sont passées de 90 % à 85 %, et les attentes de baisse des taux avant la fin de l'année se sont resserrées à 58 points de base. L'or est extrêmement sensible aux variations des taux d'intérêt, et la baisse de la probabilité de baisse des taux a directement réduit l'attractivité de l'or, un actif sans rendement.
L'indice du dollar a augmenté de 0,24 % pour atteindre 98,48 avant la publication des données, reflétant un ajustement haussier du marché avant la publication des données. Le renforcement du dollar a encore exercé une pression sur le prix de l'or libellé en dollars.
Rupture technique, 3340 dollars devient la ligne de vie entre haussier et baissier
D'un point de vue technique, le prix de l'or a continuellement perdu des niveaux de support clés lors de la chute. Après avoir franchi le seuil psychologique de 3400 dollars, cela a déclenché un grand nombre d'ordres stop, accélérant la baisse jusqu'à environ 3340 dollars. Ce niveau de prix est proche de la ligne de tendance haussière formée en mai 2025, devenant un point clé dans le jeu entre haussiers et baissiers.
Les analystes techniques de Reuters signalent que l'or Spot pourrait chuter davantage vers la zone de 3314 à 3342 dollars. Sur le graphique journalier, le prix de l'or n'a pas réussi à franchir la résistance de 3396 dollars, marquant l'achèvement du rebond depuis 3268 dollars.
L'or a formé un sommet après avoir consolidé pendant plusieurs jours sous la résistance de 3400 dollars, et les indicateurs techniques du canal montrent qu'il pourrait chuter davantage à 3352 dollars. La divergence baissière de l'indice de force relative (RSI) horaire indique que la probabilité que le marché revienne à son sommet de 3408 dollars à court terme est faible.
##Lueur dans l'œil de la tempête, la logique de soutien à moyen et long terme n'est pas brisée
Malgré une forte chute, la logique de soutien à moyen et long terme de l'or n'est pas complètement effondrée. La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre reste élevée, atteignant 85 % à 95 %, ce qui maintient encore un soutien pour l'or dans un environnement de faibles taux d'intérêt.
L'achat continu d'or par la banque centrale chinoise offre un soutien supplémentaire. Selon le rapport du Conseil mondial de l'or (WGC), la Chine a augmenté ses réserves d'or pendant neuf mois consécutifs, ajoutant 60 000 onces en juillet, et accumulant environ 36 tonnes d'or depuis novembre dernier.
Les analystes techniques soulignent que tant que le prix de l'or reste au-dessus de 3359 dollars (niveau 6/8 de Murray), tout retracement sera considéré comme une opportunité d'achat. Sur le graphique H4, il existe un niveau de support clé autour de 3382 dollars, qui coïncide avec la moyenne mobile sur 21 jours (SMA) et pourrait fournir un élan haussier.
##Perspectives d'avenir
L'or à terme à New York a légèrement reculé à 3400 dollars le 13 août, tandis que l'or au comptant a légèrement augmenté de 0,17 % autour de 3345 dollars, le marché entrant dans une brève période de calme.
Le plus grand ETF en or au monde (SPDR Gold Trust) a vu son volume de détention baisser pendant trois jours consécutifs, alors que la position nette des fonds spéculatifs en or a chuté à son plus bas niveau en un mois. La zone autour de 3300 dollars devient un point clé pour le jeu à court terme, les investisseurs attendant une clarification sur la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale.
La hausse à long terme de l'or dépend de la baisse des taux d'intérêt réels et des turbulences géopolitiques. Dans un contexte de forte incertitude macroéconomique en 2025, l'amplification de la volatilité est devenue la nouvelle norme sur le marché de l'or.
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Analyse de la variation des prix de l'or : chute de plus de 50 dollars en un jour, 3340 dollars devient un point clé dans la Bataille entre taureaux et ours.
Le prix de l'or au comptant a connu un big dump spectaculaire le 12 août, chutant de 1,6 % en une seule journée, atteignant un plus bas intrajournalier à 3341,25 dollars/once, un nouveau plus bas en plus d'une semaine. Cette tempête de dumping a effacé l'augmentation historique brillante de 3534,1 dollars atteinte vendredi dernier, plongeant le marché dans l'étonnement.
Jusqu'au 13 août, le prix de l'or se stabilise autour de 3345 dollars/once, en hausse de 0,17 %. L'or à terme de New York recule légèrement de 0,1 %, à 3400 dollars, le marché entrant dans une courte période de répit.
##La brume des politiques se dissipe, la prime de sécurité de l'or s'évapore
Le principal déclencheur de cette chute dramatique provient d'un retournement spectaculaire de la politique tarifaire américaine. Le 9 août, des rumeurs ont soudainement circulé selon lesquelles les États-Unis imposeraient des droits de douane sur les lingots d'or en provenance de certains pays, entraînant un afflux de commandes d'achat de panique, ce qui a fait bondir les contrats à terme sur l'or de 4 % en une seule journée, atteignant un nouveau sommet historique.
Cependant, seulement 48 heures plus tard, la situation a radicalement changé. Le président américain Trump a clairement déclaré sur les réseaux sociaux : « L'or ne sera pas soumis à des droits de douane ». La Maison Blanche a également rapidement clarifié les « informations erronées » précédentes, affirmant qu'il n'y avait pas de plan de droits de douane sur l'or.
Cette inversion de politique est comme un coup de grâce, les fonds spéculatifs qui avaient afflué en raison des attentes liées à la guerre commerciale se retirent massivement, et sur le plan technique, un "faux breakout" se forme, le prix de l'or atteint un sommet avant de rapidement tomber en dessous du niveau de support clé de 3450 dollars, déclenchant de nombreux ordres de stop-loss.
En même temps, les États-Unis ont annoncé une prolongation de 90 jours de la "trêve asymétrique" concernant les droits de douane de 30 % sur les produits chinois et de 10 % sur les produits américains. Bien que cette action n'ait pas résolu les contradictions fondamentales, elle a temporairement apaisé les inquiétudes du marché concernant une "escalade des droits de douane", réduisant ainsi considérablement l'attrait de l'or en tant qu'outil de couverture.
##Lueur d'espoir dans la rupture géopolitique, la prime de guerre est pressée
Le potentiel apaisement de la situation géopolitique est devenu le deuxième moteur de la chute des prix de l'or. Trump tiendra un sommet avec Poutine en Alaska le 16 août pour discuter de la fin de la guerre en Ukraine.
Lundi, Trump a déclaré publiquement : « Kiev et Moscou doivent faire des concessions territoriales pour parvenir à un accord, il y aura quelques échanges de terres. » Cette déclaration ferme mais suggérant une possibilité de paix a immédiatement réduit la demande de précaution pour l'or.
Les dirigeants européens et le président ukrainien Volodymyr Zelensky se disent profondément préoccupés, craignant que Washington n'impose des conditions défavorables. Si un accord de paix substantiel est conclu entre la Russie et l'Ukraine, la "prime de guerre" accumulée par l'or depuis le début du conflit pourrait disparaître, et le rétablissement de l'appétit pour le risque mondial affaiblira encore l'attrait de l'or.
Les données sur l'inflation pèsent, le chemin politique de la Réserve fédérale est incertain
Sous la pression de multiples facteurs négatifs, le regard du marché se tourne vers les données d'inflation américaines. Les données CPI de juillet publiées le 12 août aux États-Unis deviennent une variable clé : le CPI core augmente de 0,3 % par rapport au mois précédent, tandis que le taux annuel grimpe à 3 %.
Après la publication de ces données, les attentes du marché monétaire concernant la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre sont passées de 90 % à 85 %, et les attentes de baisse des taux avant la fin de l'année se sont resserrées à 58 points de base. L'or est extrêmement sensible aux variations des taux d'intérêt, et la baisse de la probabilité de baisse des taux a directement réduit l'attractivité de l'or, un actif sans rendement.
L'indice du dollar a augmenté de 0,24 % pour atteindre 98,48 avant la publication des données, reflétant un ajustement haussier du marché avant la publication des données. Le renforcement du dollar a encore exercé une pression sur le prix de l'or libellé en dollars.
Rupture technique, 3340 dollars devient la ligne de vie entre haussier et baissier
D'un point de vue technique, le prix de l'or a continuellement perdu des niveaux de support clés lors de la chute. Après avoir franchi le seuil psychologique de 3400 dollars, cela a déclenché un grand nombre d'ordres stop, accélérant la baisse jusqu'à environ 3340 dollars. Ce niveau de prix est proche de la ligne de tendance haussière formée en mai 2025, devenant un point clé dans le jeu entre haussiers et baissiers.
Les analystes techniques de Reuters signalent que l'or Spot pourrait chuter davantage vers la zone de 3314 à 3342 dollars. Sur le graphique journalier, le prix de l'or n'a pas réussi à franchir la résistance de 3396 dollars, marquant l'achèvement du rebond depuis 3268 dollars.
L'or a formé un sommet après avoir consolidé pendant plusieurs jours sous la résistance de 3400 dollars, et les indicateurs techniques du canal montrent qu'il pourrait chuter davantage à 3352 dollars. La divergence baissière de l'indice de force relative (RSI) horaire indique que la probabilité que le marché revienne à son sommet de 3408 dollars à court terme est faible.
##Lueur dans l'œil de la tempête, la logique de soutien à moyen et long terme n'est pas brisée
Malgré une forte chute, la logique de soutien à moyen et long terme de l'or n'est pas complètement effondrée. La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre reste élevée, atteignant 85 % à 95 %, ce qui maintient encore un soutien pour l'or dans un environnement de faibles taux d'intérêt.
L'achat continu d'or par la banque centrale chinoise offre un soutien supplémentaire. Selon le rapport du Conseil mondial de l'or (WGC), la Chine a augmenté ses réserves d'or pendant neuf mois consécutifs, ajoutant 60 000 onces en juillet, et accumulant environ 36 tonnes d'or depuis novembre dernier.
Les analystes techniques soulignent que tant que le prix de l'or reste au-dessus de 3359 dollars (niveau 6/8 de Murray), tout retracement sera considéré comme une opportunité d'achat. Sur le graphique H4, il existe un niveau de support clé autour de 3382 dollars, qui coïncide avec la moyenne mobile sur 21 jours (SMA) et pourrait fournir un élan haussier.
##Perspectives d'avenir
L'or à terme à New York a légèrement reculé à 3400 dollars le 13 août, tandis que l'or au comptant a légèrement augmenté de 0,17 % autour de 3345 dollars, le marché entrant dans une brève période de calme.
Le plus grand ETF en or au monde (SPDR Gold Trust) a vu son volume de détention baisser pendant trois jours consécutifs, alors que la position nette des fonds spéculatifs en or a chuté à son plus bas niveau en un mois. La zone autour de 3300 dollars devient un point clé pour le jeu à court terme, les investisseurs attendant une clarification sur la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale.
La hausse à long terme de l'or dépend de la baisse des taux d'intérêt réels et des turbulences géopolitiques. Dans un contexte de forte incertitude macroéconomique en 2025, l'amplification de la volatilité est devenue la nouvelle norme sur le marché de l'or.