Analyse du développement et de la concurrence du marché de prévision
Le marché de prévision est un marché spéculatif basé sur le résultat d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées par le prix des contrats. Des études montrent que l'exactitude des marchés de prévision est souvent supérieure à celle des méthodes de prévision traditionnelles, cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules".
Les marchés de prévision modernes ont leurs origines à la fin des années 1980. En 1988, l'Université de l'Iowa a créé les Iowa Electronic Markets(IEM), qui sont le premier marché de prévision académique, se concentrant principalement sur la prévision des résultats des élections américaines. En 1990, l'économiste Robin Hanson a proposé le concept de "marché à terme sur les idées", posant ainsi les bases de la théorie des marchés de prévision.
Dans les années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître. Par exemple, le Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est une plateforme de prévision de divertissement qui permet d'échanger des "actions" de films et d'acteurs avec de la monnaie virtuelle, et qui a excellé dans la prévision des recettes au box-office et des prix.
Le mécanisme de base des marchés de prévision réside dans la création d'une structure compatible avec les incitations, incitant les participants à révéler des informations réelles. D'un point de vue économique, un marché bien conçu devrait permettre aux traders de maximiser leur rendement espéré en annonçant des prix correspondant à leurs probabilités subjectives. Les recherches montrent que les marchés de prévision présentent une forte résilience face aux comportements de manipulation, et ceux qui essaient de manipuler deviennent souvent des "herbes" qui "subventionnent" les traders intelligents.
Introduction à Kalshi
Kalshi est la première bourse de marché de prévision approuvée par la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) aux États-Unis, offrant le trading de contrats d'événements. Les utilisateurs peuvent acheter et vendre des contrats "Oui"/"Non" avec des prix variant entre 0,01 $ et 0,99 $, le prix représentant l'attente implicite du marché concernant la probabilité de survenance d'un événement. Kalshi ne détient pas de positions, agissant uniquement en tant que plateforme d'appariement pour les parties longues et courtes, et génère des bénéfices grâce aux frais de transaction.
processus de création de marché
Propositions et approbation : de nouveaux marchés peuvent être proposés par l'équipe Kalshi ou les utilisateurs, et doivent passer par un examen interne et respecter les normes de réglementation de la CFTC.
Certification des contrats : Après approbation, lancement officiel sur le marché des contrats spécifié (DCM).
Lancement des transactions : les utilisateurs américains peuvent trader via l'application Kalshi, le site officiel ou une plateforme intégrée.
liquidité initiale et tarification
Lors du lancement d'un nouveau marché, le carnet de commandes est vide, tout utilisateur peut placer un ordre à cours limité.
Pour encourager la liquidité, les ordres en attente sont généralement exemptés de frais.
Les prix varient dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande, reflétant le consensus du marché sur la probabilité des événements.
mécanisme de règlement du marché
Confirmation des résultats : jugement basé sur des sources de données autorisées spécifiées.
Règlement automatique : lorsque l'événement se produit, les utilisateurs détenant des contrats "Oui" obtiennent un bénéfice de 1 $ par contrat ; sinon, le camp "Non" remporte.
structure des frais
Kalshi utilise un tarif échelonné, plus le volume de transactions est élevé, plus le tarif est bas. Les teneurs de marché sont généralement exemptés de frais ou paient des frais très faibles.
Aperçu de Polymarket
Polymarket est une plateforme de marché de prévision distribuée construite sur Polygon. Elle utilise un cadre de jetons conditionnels (CTF), garantissant que chaque paire de jetons de résultats est entièrement garantie par des USDC. Le mécanisme de trading utilise un carnet d'ordres centralisé hybride (CLOB), et le règlement du marché est effectué via l'Optimistic Oracle de UMA.
cadre de jetons conditionnels et jetons de résultats
Polymarket utilise le CTF de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous forme de jetons conditionnels. Pour les marchés binaires, deux jetons ERC-1155 Token( sont générés, comme le jeton Oui/Non Token), avec une garantie équivalente en USDC.
architecture de carnet de commandes hybride
Polymarket adopte un livre de commandes à limite binaire ( BLOB ) avec une architecture hybride, combinant la gestion des commandes hors ligne et le règlement des transactions sur la chaîne. Les utilisateurs signent des commandes hors ligne, les nœuds d'opération recherchent des commandes correspondantes et effectuent l'échange sur la chaîne.
UMA Oracle Optimiste
Polymarket forme un consensus sur les résultats via l'Oracle Optimiste d'UMA. Toute personne peut soumettre une révélation de résultats et miser une garantie, qui sera acceptée si elle n'est pas contestée, et résolue par un vote de la communauté UMA si elle est contestée.
Kalshi contre Polymarket
Les deux plateformes présentent des différences significatives en termes de structure et de technologie:
Kalshi est une bourse centralisée et réglementée, tandis que Polymarket est une plateforme décentralisée.
Kalshi utilise un carnet de commandes traditionnel, Polymarket adopte une architecture CLOB hybride.
Kalshi est réglé par une équipe interne, Polymarket utilise un système oracle sur la chaîne.
Kalshi prend en charge les transactions en monnaie fiduciaire, Polymarket ne prend en charge que les cryptomonnaies.
Stratégie d'expansion du marché
Les dernières recherches montrent qu'il existe un lien significatif entre les actifs cryptographiques et le comportement de jeu :
Le chiffre d'affaires moyen par habitant des ventes de loterie peut prédire l'attention portée aux cryptomonnaies.
Les régions de vente de billets de loterie montrent une plus grande activité des portefeuilles pendant la période de publication de l'ICO/NFT.
Après la légalisation des jeux d'argent, l'intérêt pour les cryptomonnaies a considérablement diminué dans les régions où les ventes de loteries sont élevées, ce qui indique qu'il existe un "effet de substitution" entre les deux.
Ces découvertes mettent en évidence une catégorie d'utilisateurs : ils ont une forte propension au risque et recherchent des sensations spéculatives. Le succès de la plateforme de jeux en crypto-monnaie Stake.com prouve encore plus le potentiel de ce marché :
Stake a réalisé un revenu d'environ 4,7 milliards de dollars en 2024, se classant parmi les plus grandes sociétés de jeux en ligne au monde.
Avoir plus de 600 000 utilisateurs actifs, principalement concentrés dans des zones à réglementation souple.
marché de prévision par rapport aux paris traditionnels présente des avantages :
Permettre le trading d'événements en cours, offrant des décisions spéculatives plus flexibles.
Les utilisateurs peuvent activement couvrir les risques et ajuster dynamiquement leur portefeuille d'investissement.
Le revenu total des jeux d'argent dans l'ensemble du marché des jeux d'argent cryptographiques en 2024 a dépassé 81 milliards de dollars, montrant un potentiel énorme.
Positionnement stratégique de Kalshi
Kalshi adopte la stratégie suivante:
Se positionner comme "trading" plutôt que comme "jeu" :
Souligner que la plateforme est une bourse de mise en relation, non un market maker.
Considérez les contrats d'événements comme des dérivés financiers, et non comme des outils de jeu.
Intégration avec Robinhood:
Lancement de la fonctionnalité "marché de prévision" dans l'application Robinhood.
Réduire le coût d'acquisition client en intégrant le marché de prévision dans les catégories d'actifs existants des utilisateurs.
Éviter l'étiquette "jeu" :
Utilisez des termes neutres tels que "contrats d'événements Oui/Non".
Mettre l'accent sur la fonctionnalité de prévision et la valeur de l'information, plutôt que sur l'excitation.
Grâce à ces stratégies, Kalshi attire à la fois les investisseurs individuels à la recherche de spéculation et maintient l'image d'un instrument financier conforme. Dans le contexte actuel où l'industrie de la cryptographie s'oriente vers la conformité, la qualification réglementaire de Kalshi devient une importante barrière de protection, lui offrant un avantage concurrentiel.
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ConsensusDissenter
· Il y a 1h
Cette sagesse collective est-elle fiable ? J'ai l'impression que ce ne sont que des pigeons.
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OPsychology
· Il y a 23h
La sagesse des foules, n'est-ce pas... On le sait en regardant luna.
Voir l'originalRépondre0
SmartContractPlumber
· 08-14 04:13
La sécurité du code est essentielle. Il est encore temps de trouver des vulnérabilités.
Voir l'originalRépondre0
SybilSlayer
· 08-13 20:28
Ce piège n'est-il pas de la spéculation politique ?
Voir l'originalRépondre0
LightningClicker
· 08-13 05:19
Deviner à l'aveugle que Polymarket va gagner
Voir l'originalRépondre0
NotGonnaMakeIt
· 08-13 05:14
Le marché de prévision peut saisir la probabilité, n'est-ce pas ? Les institutions doivent bien calculer, les investisseurs détaillants restent des pigeons.
Tendances de développement du marché de prévision : Analyse de la concurrence entre Kalshi et Polymarket
Analyse du développement et de la concurrence du marché de prévision
Le marché de prévision est un marché spéculatif basé sur le résultat d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées par le prix des contrats. Des études montrent que l'exactitude des marchés de prévision est souvent supérieure à celle des méthodes de prévision traditionnelles, cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules".
Les marchés de prévision modernes ont leurs origines à la fin des années 1980. En 1988, l'Université de l'Iowa a créé les Iowa Electronic Markets(IEM), qui sont le premier marché de prévision académique, se concentrant principalement sur la prévision des résultats des élections américaines. En 1990, l'économiste Robin Hanson a proposé le concept de "marché à terme sur les idées", posant ainsi les bases de la théorie des marchés de prévision.
Dans les années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître. Par exemple, le Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est une plateforme de prévision de divertissement qui permet d'échanger des "actions" de films et d'acteurs avec de la monnaie virtuelle, et qui a excellé dans la prévision des recettes au box-office et des prix.
Le mécanisme de base des marchés de prévision réside dans la création d'une structure compatible avec les incitations, incitant les participants à révéler des informations réelles. D'un point de vue économique, un marché bien conçu devrait permettre aux traders de maximiser leur rendement espéré en annonçant des prix correspondant à leurs probabilités subjectives. Les recherches montrent que les marchés de prévision présentent une forte résilience face aux comportements de manipulation, et ceux qui essaient de manipuler deviennent souvent des "herbes" qui "subventionnent" les traders intelligents.
Introduction à Kalshi
Kalshi est la première bourse de marché de prévision approuvée par la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) aux États-Unis, offrant le trading de contrats d'événements. Les utilisateurs peuvent acheter et vendre des contrats "Oui"/"Non" avec des prix variant entre 0,01 $ et 0,99 $, le prix représentant l'attente implicite du marché concernant la probabilité de survenance d'un événement. Kalshi ne détient pas de positions, agissant uniquement en tant que plateforme d'appariement pour les parties longues et courtes, et génère des bénéfices grâce aux frais de transaction.
processus de création de marché
Propositions et approbation : de nouveaux marchés peuvent être proposés par l'équipe Kalshi ou les utilisateurs, et doivent passer par un examen interne et respecter les normes de réglementation de la CFTC.
Certification des contrats : Après approbation, lancement officiel sur le marché des contrats spécifié (DCM).
Lancement des transactions : les utilisateurs américains peuvent trader via l'application Kalshi, le site officiel ou une plateforme intégrée.
liquidité initiale et tarification
mécanisme de règlement du marché
structure des frais
Kalshi utilise un tarif échelonné, plus le volume de transactions est élevé, plus le tarif est bas. Les teneurs de marché sont généralement exemptés de frais ou paient des frais très faibles.
Aperçu de Polymarket
Polymarket est une plateforme de marché de prévision distribuée construite sur Polygon. Elle utilise un cadre de jetons conditionnels (CTF), garantissant que chaque paire de jetons de résultats est entièrement garantie par des USDC. Le mécanisme de trading utilise un carnet d'ordres centralisé hybride (CLOB), et le règlement du marché est effectué via l'Optimistic Oracle de UMA.
cadre de jetons conditionnels et jetons de résultats
Polymarket utilise le CTF de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous forme de jetons conditionnels. Pour les marchés binaires, deux jetons ERC-1155 Token( sont générés, comme le jeton Oui/Non Token), avec une garantie équivalente en USDC.
architecture de carnet de commandes hybride
Polymarket adopte un livre de commandes à limite binaire ( BLOB ) avec une architecture hybride, combinant la gestion des commandes hors ligne et le règlement des transactions sur la chaîne. Les utilisateurs signent des commandes hors ligne, les nœuds d'opération recherchent des commandes correspondantes et effectuent l'échange sur la chaîne.
UMA Oracle Optimiste
Polymarket forme un consensus sur les résultats via l'Oracle Optimiste d'UMA. Toute personne peut soumettre une révélation de résultats et miser une garantie, qui sera acceptée si elle n'est pas contestée, et résolue par un vote de la communauté UMA si elle est contestée.
Kalshi contre Polymarket
Les deux plateformes présentent des différences significatives en termes de structure et de technologie:
Stratégie d'expansion du marché
Les dernières recherches montrent qu'il existe un lien significatif entre les actifs cryptographiques et le comportement de jeu :
Ces découvertes mettent en évidence une catégorie d'utilisateurs : ils ont une forte propension au risque et recherchent des sensations spéculatives. Le succès de la plateforme de jeux en crypto-monnaie Stake.com prouve encore plus le potentiel de ce marché :
marché de prévision par rapport aux paris traditionnels présente des avantages :
Le revenu total des jeux d'argent dans l'ensemble du marché des jeux d'argent cryptographiques en 2024 a dépassé 81 milliards de dollars, montrant un potentiel énorme.
Positionnement stratégique de Kalshi
Kalshi adopte la stratégie suivante:
Se positionner comme "trading" plutôt que comme "jeu" :
Intégration avec Robinhood:
Éviter l'étiquette "jeu" :
Grâce à ces stratégies, Kalshi attire à la fois les investisseurs individuels à la recherche de spéculation et maintient l'image d'un instrument financier conforme. Dans le contexte actuel où l'industrie de la cryptographie s'oriente vers la conformité, la qualification réglementaire de Kalshi devient une importante barrière de protection, lui offrant un avantage concurrentiel.