Changement et opportunités du marché des dérivations off-chain
Le marché des dérivations off-chain connaît une transformation majeure. Au cours des deux dernières années, à l'exception de Hyperliquid, des projets autrefois très attendus comme dYdX et GMX ont progressivement perdu de leur éclat. La raison principale en est qu'ils restent bloqués à l'étape de l'imitation des échanges centralisés, incapables de rivaliser avec les plateformes traditionnelles sur des indicateurs clés.
Cependant, l'apparition de Hyperliquid a ouvert de nouvelles possibilités dans ce domaine. En reconstruisant la forme des produits et la valeur utilisateur, Hyperliquid a atteint en mai un nouveau record de volume de transactions de contrats perpétuels de 2482,95 milliards de dollars, soit 42 % du volume des transactions au comptant de Coinbase pendant la même période. Ses revenus de protocole ont également atteint 70,45 millions de dollars, établissant un nouveau record historique.
Néanmoins, la structure de Hyperliquid continue de s'appuyer sur un modèle typique de contrats de trading. L'avenir du développement des dérivations off-chain reste controversé : faut-il continuer à optimiser le modèle existant ou explorer des chemins d'innovation plus différenciés en s'appuyant sur l'ouverture de la blockchain et les caractéristiques des actifs à longue traîne ?
En fait, le marché des dérivations de cryptomonnaie continue de croître, mais le pouvoir reste fermement entre les mains des échanges centralisés. Actuellement, le volume quotidien des contrats à terme des échanges centralisés majeurs a atteint des niveaux de plusieurs milliards de dollars, tandis que le volume des protocoles de dérivation off-chain est insignifiant.
Dans ce contexte, les produits d'options pourraient offrir de nouvelles opportunités pour les dérivations off-chain. La nature non linéaire des rendements des options correspond naturellement à la forte volatilité des cryptomonnaies, et le mécanisme de paiement anticipé des primes peut également répondre aux besoins de trading simples des utilisateurs ordinaires.
Cependant, il existe une contradiction entre la complexité des options traditionnelles et la demande des investisseurs particuliers pour des transactions simples et instantanées. Par conséquent, comment construire un système d'options sur chaîne qui puisse garantir l'efficacité des fonds tout en étant suffisamment convivial pour les utilisateurs dans un cadre décentralisé est devenu un défi clé.
Certains protocoles émergents explorent des solutions innovantes. Par exemple, le mécanisme de "options perpétuelles adossées à la monnaie" tente de redéfinir la logique sous-jacente des dérivations off-chain grâce à la "décomplexification" et à la "révolution de l'efficacité des actifs". Ce mécanisme permet aux utilisateurs de participer aux transactions directement avec n'importe quel jeton on-chain en tant que garantie, évitant ainsi les pertes de conversion, tout en abaissant le seuil de participation des utilisateurs grâce à la suppression des dates d'échéance fixes et à l'introduction de taux de financement dynamiques.
Ce nouveau mécanisme permet non seulement de maximiser la valeur des actifs à long terme, mais aussi d'offrir aux utilisateurs une expérience de trading "perte limitée + bénéfice illimité + liberté de temps", et devrait aider à faire passer les dérivations off-chain au-delà des limites du marché de niche.
En plus de l'innovation produit, le nouveau protocole de dérivation off-chain de nouvelle génération s'efforce de construire un réseau de communauté d'intérêts, liant étroitement les intérêts des fournisseurs de liquidité, des utilisateurs de transactions et du protocole lui-même. Ce modèle révolutionne la relation "plateforme-utilisateur" traditionnelle des échanges centralisés, faisant des dérivations off-chain non seulement un lieu de transaction, mais également un réseau de redistribution de valeur.
Bien que le marché des dérivations off-chain soit encore à ses débuts, il montre déjà un potentiel énorme. À l'avenir, celui qui pourra résoudre le problème d'efficacité des actifs le plus pressant pour les utilisateurs au bon moment pourrait devenir le leader dans ce domaine. La véritable valeur des dérivations off-chain ne réside pas seulement dans la fourniture de nouveaux outils de trading, mais aussi dans la capacité à établir un nouveau chemin pour "le flux d'actifs sans friction - la couverture des dérivations - la croissance composite des revenus".
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ForkYouPayMe
· 08-12 12:45
Encore une fois, se faire prendre pour des cons 8
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PoetryOnChain
· 08-11 04:15
On ne sait pas, mais chaque jour il y a une chute.
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Darah378Mili
· 08-11 00:09
Profitez-en pour respirer, Dydx n'accumule que.
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Darah378Mili
· 08-11 00:07
Je trouve cela déplorable de venir parler mal de Dydx et de GMX. Si hyperliquid se porte bien, pourquoi s'inquiéter de parler mal des concurrents ? Il devrait s'inquiéter des innovations et des partenariats qui se développent chez Dydx.
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PerennialLeek
· 08-10 22:16
Toujours à la baisse sur dydx, je suis déjà parti.
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SerumDegen
· 08-10 22:06
j'attends toujours cette douce douce cascade de liquidation sur hyperliquid... la structure du marché semble prête pour un méga dump ngl
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DegenWhisperer
· 08-10 22:06
Avoir fait des montagnes russes, ce premier n'est que le prélude d'un bull run.
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UncleLiquidation
· 08-10 22:04
hl bull critique D'autres peuvent-ils encore frapper ?
Nouvelles opportunités de dérivation off-chain : innovation des Options et révolution de l'efficacité des actifs
Changement et opportunités du marché des dérivations off-chain
Le marché des dérivations off-chain connaît une transformation majeure. Au cours des deux dernières années, à l'exception de Hyperliquid, des projets autrefois très attendus comme dYdX et GMX ont progressivement perdu de leur éclat. La raison principale en est qu'ils restent bloqués à l'étape de l'imitation des échanges centralisés, incapables de rivaliser avec les plateformes traditionnelles sur des indicateurs clés.
Cependant, l'apparition de Hyperliquid a ouvert de nouvelles possibilités dans ce domaine. En reconstruisant la forme des produits et la valeur utilisateur, Hyperliquid a atteint en mai un nouveau record de volume de transactions de contrats perpétuels de 2482,95 milliards de dollars, soit 42 % du volume des transactions au comptant de Coinbase pendant la même période. Ses revenus de protocole ont également atteint 70,45 millions de dollars, établissant un nouveau record historique.
Néanmoins, la structure de Hyperliquid continue de s'appuyer sur un modèle typique de contrats de trading. L'avenir du développement des dérivations off-chain reste controversé : faut-il continuer à optimiser le modèle existant ou explorer des chemins d'innovation plus différenciés en s'appuyant sur l'ouverture de la blockchain et les caractéristiques des actifs à longue traîne ?
En fait, le marché des dérivations de cryptomonnaie continue de croître, mais le pouvoir reste fermement entre les mains des échanges centralisés. Actuellement, le volume quotidien des contrats à terme des échanges centralisés majeurs a atteint des niveaux de plusieurs milliards de dollars, tandis que le volume des protocoles de dérivation off-chain est insignifiant.
Dans ce contexte, les produits d'options pourraient offrir de nouvelles opportunités pour les dérivations off-chain. La nature non linéaire des rendements des options correspond naturellement à la forte volatilité des cryptomonnaies, et le mécanisme de paiement anticipé des primes peut également répondre aux besoins de trading simples des utilisateurs ordinaires.
Cependant, il existe une contradiction entre la complexité des options traditionnelles et la demande des investisseurs particuliers pour des transactions simples et instantanées. Par conséquent, comment construire un système d'options sur chaîne qui puisse garantir l'efficacité des fonds tout en étant suffisamment convivial pour les utilisateurs dans un cadre décentralisé est devenu un défi clé.
Certains protocoles émergents explorent des solutions innovantes. Par exemple, le mécanisme de "options perpétuelles adossées à la monnaie" tente de redéfinir la logique sous-jacente des dérivations off-chain grâce à la "décomplexification" et à la "révolution de l'efficacité des actifs". Ce mécanisme permet aux utilisateurs de participer aux transactions directement avec n'importe quel jeton on-chain en tant que garantie, évitant ainsi les pertes de conversion, tout en abaissant le seuil de participation des utilisateurs grâce à la suppression des dates d'échéance fixes et à l'introduction de taux de financement dynamiques.
Ce nouveau mécanisme permet non seulement de maximiser la valeur des actifs à long terme, mais aussi d'offrir aux utilisateurs une expérience de trading "perte limitée + bénéfice illimité + liberté de temps", et devrait aider à faire passer les dérivations off-chain au-delà des limites du marché de niche.
En plus de l'innovation produit, le nouveau protocole de dérivation off-chain de nouvelle génération s'efforce de construire un réseau de communauté d'intérêts, liant étroitement les intérêts des fournisseurs de liquidité, des utilisateurs de transactions et du protocole lui-même. Ce modèle révolutionne la relation "plateforme-utilisateur" traditionnelle des échanges centralisés, faisant des dérivations off-chain non seulement un lieu de transaction, mais également un réseau de redistribution de valeur.
Bien que le marché des dérivations off-chain soit encore à ses débuts, il montre déjà un potentiel énorme. À l'avenir, celui qui pourra résoudre le problème d'efficacité des actifs le plus pressant pour les utilisateurs au bon moment pourrait devenir le leader dans ce domaine. La véritable valeur des dérivations off-chain ne réside pas seulement dans la fourniture de nouveaux outils de trading, mais aussi dans la capacité à établir un nouveau chemin pour "le flux d'actifs sans friction - la couverture des dérivations - la croissance composite des revenus".