Revue panoramique des risques d'investissement en chiffrement en 2024 : financement des infrastructures actif, collecte de fonds faible
Le lancement d'un ETF bitcoin au comptant en janvier 2024, ainsi que des événements clés tels que l'élection en novembre d'un président et d'un Congrès américain favorables au chiffrement, devraient propulser le marché du chiffrement à une croissance significative en 2024. La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies atteindra 34 000 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, avec une augmentation de 88 % par rapport à l'année précédente. Parmi cela, la capitalisation boursière du bitcoin augmentera de près de 1 000 milliards de dollars, atteignant presque 2 000 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. L'augmentation du bitcoin représentera 62 % de l'augmentation totale du marché, et le boom des memecoins et des jetons AI jouera également un rôle d'accélérateur, en particulier dans les activités sur la chaîne Solana.
Bien que le marché se redresse, le domaine du chiffrement des investissements à risque fait toujours face à des défis. Les opportunités de capital-risque offertes par les principales tendances telles que le Bitcoin, les memecoins et les tokens AI sont limitées, car elles utilisent principalement l'infrastructure existante sur la chaîne. Des domaines autrefois populaires comme la DeFi, les jeux, le métavers et les NFT n'ont pas réussi à attirer une attention ou un capital nouveau significatif. Les entreprises d'infrastructure matures font face à une concurrence de plus en plus intense de la part des institutions financières traditionnelles.
Les nouvelles tendances émergentes telles que les stablecoins, la tokenisation, l'intégration DeFi-TradFi et l'intersection de l'IA en chiffrement montrent de l'espoir, mais elles en sont encore à leurs débuts. Les pressions macroéconomiques comme les taux d'intérêt élevés ont entravé les allocations à haut risque, affectant de manière disproportionnée l'industrie du capital-risque en chiffrement. Après l'effondrement du marché du chiffrement en 2022, de nombreuses entreprises de capital-risque diversifiées demeurent prudentes et s'éloignent du marché du chiffrement.
Les données montrent qu'au quatrième trimestre 2024, le capital-risque a investi 3,5 milliards de dollars dans des start-ups de chiffrement et de blockchain, soit une augmentation de 46 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, le nombre de transactions a diminué de 13 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 416 transactions.
Les investissements en capital-risque dans les startups de chiffrement et de blockchain ont totalisé 11,5 milliards de dollars au cours de l'année, avec un total de 2153 transactions.
Des analystes prévoient qu'en 2025, le montant des investissements annuels sur le marché du chiffrement dépassera 18 milliards de dollars, avec plusieurs trimestres dépassant 5 milliards de dollars. Cela représente une forte augmentation par rapport à 2024, mais reste nettement inférieur aux niveaux de 2021 et 2022.
La hausse du degré d'institutionnalisation du Bitcoin, l'émergence des stablecoins et les avancées potentielles en matière de régulation de l'intégration DeFi-TradFi sont tous des domaines clés pour l'innovation future. Ces facteurs, combinés aux nouvelles tendances, peuvent favoriser la reprise des activités de capital-risque.
Historiquement, le prix du Bitcoin est fortement corrélé au montant des investissements dans le chiffrement, mais depuis janvier 2023, cette corrélation a clairement diminué. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, mais l'activité de capital-risque peine à suivre le rythme.
Les raisons possibles incluent : un affaiblissement de l'intérêt pour la configuration, un changement de narration sur le marché et un déclin plus large du marché du capital-risque.
En 2024, les infrastructures dominent le chiffrement du capital-risque, attirant plus de 610 transactions, atteignant 5,5 milliards de dollars, en hausse de 57 % par rapport à l'année précédente. Les investissements se concentrent sur l'expansion des réseaux blockchain via des solutions L2, améliorant la vitesse, réduisant les coûts et augmentant la scalabilité. La technologie modulaire reçoit de nombreux financements, et les protocoles de staking liquide et les outils de développement restent essentiels.
Le financement des NFT et des jeux a atteint 2,5 milliards de dollars, légèrement au-dessus de 2023. Le financement des entreprises en blockchain a fortement chuté de 69 %, atteignant 164 millions de dollars. Le financement Web3 a montré une résilience, levant 3,3 milliards de dollars en deux ans. DePIN est devenu un domaine à croissance rapide, attirant plus de 260 transactions et près de 1 milliard de dollars de financement. Le DeFi connaît un fort rebond en 2024, avec plus de 530 financements, soit une augmentation de 85 % par rapport à l'année précédente.
Le secteur du chiffrement reste fortement concentré sur les phases de financement précoce. Les transactions précoces représentent 60 % des investissements en capital, tandis que le financement ultérieur représente 40 %, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 15 % du troisième trimestre.
En 2024, Animoca Brands mène la danse avec plus de 100 investissements ; OKX Ventures avec plus de 80 ; Cogigent Ventures, Binance Labs et Foresight Ventures avec chacun environ 60 ; The Spartan Group, Big Brain Holdings et Robot Ventures avec chacun plus de 50 ; Polychain Capital et Amber Group, entre autres, maintiennent plus de 40 activités.
Parmi les investisseurs providentiels, Sandeep Nailwal, le fondateur de Polygon, est le plus actif avec plus de 40 investissements ; Paul Taylor et DCF God ont chacun plus de 30 investissements ; les fondateurs de Solana, Anatoly Yakovenko, Santiago R. Santos et Balaji Srinivasan, ont chacun plus de 25 investissements ; Mert Mumtaz est légèrement en retard mais reste actif.
La collecte de fonds pour les fonds de risque en 2024 atteint son niveau le plus bas en six ans, avec 865 fonds totalisant 104,7 milliards de dollars, soit une baisse de 18 % par rapport à 2023.
Le financement par capital-risque en chiffrement reste sous pression. Les investisseurs réduisent leurs engagements, reflétant un changement par rapport à l'optimisme observé en 2021-2022. Bien qu'une baisse des taux soit attendue en 2024, cela n'aura un impact significatif qu'à partir de la deuxième moitié de l'année, avec une baisse continue de l'allocation de capital des fonds de risque depuis le troisième trimestre 2023.
En 2024, 79 nouveaux fonds ont levé 5,1 milliards de dollars, le montant annuel le plus bas depuis 2020. Le nombre de nouveaux fonds a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente, mais la baisse de l'intérêt des investisseurs a entraîné une réduction significative de la taille. La taille médiane des fonds et la taille moyenne ont atteint leur plus bas niveau depuis 2017, soulignant un environnement de financement difficile.
Les petits fonds ont toujours dominé le capital-risque en chiffrement avec des montants inférieurs à 100 millions de dollars, ce qui reflète les caractéristiques précoces de l'industrie. Cependant, depuis 2018, le nombre de fonds de taille moyenne, entre 100 millions et 500 millions de dollars, a clairement augmenté.
Fonds de grande taille ( de plus de 10 milliards de dollars ) a connu une croissance rapide de 2019 à 2022, mais n'a pas émergé en 2023-2024, pour des raisons incluant : des difficultés de déploiement et une augmentation des risques d'évaluation.
Malgré cela, des fonds réputés tels que Pantera Capital et Standard Crypto restent actifs, élargissant leur champ d'activité à des domaines tels que l'IA. Le Pantera Fund V vise 1 milliard de dollars et procédera à sa première levée de fonds en juillet 2025.
Parmi les 10 fonds ayant levé plus de 100 millions de dollars en 2024, le plus grand fonds fermé est le Fund III géré par Paradigm.
Les projets d'investissement à surveiller en 2024 incluent :
Monad: chaîne L1 compatible EVM, des milliers de transactions par seconde
Farcaster: un réseau social contrôlé par les utilisateurs pour leurs données
Berachain : consensus de preuve de liquidité, renforcement du rôle de l'écosystème DeFi
Story Protocol : changer la gestion des droits de propriété intellectuelle
0G Labs: Scalabilité de la blockchain et combinaison avec l'IA
Polymarket: marché de prévision décentralisé
EigenLayer: introduction du marché de la re-staking
Babylon: Combinaison de preuve de travail et de preuve d'enjeu de Bitcoin
Sentient: application d'IA décentralisée
Zama: traitement sécurisé des données blockchain réalisant le chiffrement homomorphe
À partir de 2024 et au-delà, l'intégration de l'IA, le chiffrement DeFi Bitcoin et les blockchains dédiées deviennent des tendances dominantes. 0G Labs et Sentient sont en tête dans l'IA, tandis que Babylon renforce le rôle du chiffrement DeFi Bitcoin. Monad, Berachain et Story Protocol devraient lancer leur mainnet.
Dans l'ensemble, le paysage du capital-risque en chiffrement pour 2024 est prudemment optimiste, avec un rebond des activités de financement et un intérêt croissant des institutions. La transition vers des fonds de taille moyenne et la domination continue des nouveaux fonds indiquent une maturité de l'industrie. Bien que le capital-risque ait diminué à court terme et que les cycles de collecte de fonds se soient allongés, l'accent mis sur les investissements précoces et les nouvelles tendances telles que l'IA souligne la résilience de l'écosystème. L'industrie du chiffrement montre un potentiel de force, et une nouvelle dynamique pourrait être sur le point d'émerger.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-21 07:56
Le bull run des infrastructures arrive.
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ParanoiaKing
· 07-20 14:03
L'infrastructure est la clé.
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GateUser-c799715c
· 07-18 15:26
Les infrastructures sont plus stables que l'argent facile.
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AirdropChaser
· 07-18 15:24
Les infrastructures sont devenues le dernier espoir.
2024 chiffrement capital-risque panorama : chaleur des infrastructures hausse, collecte de fonds toujours morose
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Le lancement d'un ETF bitcoin au comptant en janvier 2024, ainsi que des événements clés tels que l'élection en novembre d'un président et d'un Congrès américain favorables au chiffrement, devraient propulser le marché du chiffrement à une croissance significative en 2024. La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies atteindra 34 000 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, avec une augmentation de 88 % par rapport à l'année précédente. Parmi cela, la capitalisation boursière du bitcoin augmentera de près de 1 000 milliards de dollars, atteignant presque 2 000 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. L'augmentation du bitcoin représentera 62 % de l'augmentation totale du marché, et le boom des memecoins et des jetons AI jouera également un rôle d'accélérateur, en particulier dans les activités sur la chaîne Solana.
Bien que le marché se redresse, le domaine du chiffrement des investissements à risque fait toujours face à des défis. Les opportunités de capital-risque offertes par les principales tendances telles que le Bitcoin, les memecoins et les tokens AI sont limitées, car elles utilisent principalement l'infrastructure existante sur la chaîne. Des domaines autrefois populaires comme la DeFi, les jeux, le métavers et les NFT n'ont pas réussi à attirer une attention ou un capital nouveau significatif. Les entreprises d'infrastructure matures font face à une concurrence de plus en plus intense de la part des institutions financières traditionnelles.
Les nouvelles tendances émergentes telles que les stablecoins, la tokenisation, l'intégration DeFi-TradFi et l'intersection de l'IA en chiffrement montrent de l'espoir, mais elles en sont encore à leurs débuts. Les pressions macroéconomiques comme les taux d'intérêt élevés ont entravé les allocations à haut risque, affectant de manière disproportionnée l'industrie du capital-risque en chiffrement. Après l'effondrement du marché du chiffrement en 2022, de nombreuses entreprises de capital-risque diversifiées demeurent prudentes et s'éloignent du marché du chiffrement.
Les données montrent qu'au quatrième trimestre 2024, le capital-risque a investi 3,5 milliards de dollars dans des start-ups de chiffrement et de blockchain, soit une augmentation de 46 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, le nombre de transactions a diminué de 13 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 416 transactions.
Les investissements en capital-risque dans les startups de chiffrement et de blockchain ont totalisé 11,5 milliards de dollars au cours de l'année, avec un total de 2153 transactions.
Des analystes prévoient qu'en 2025, le montant des investissements annuels sur le marché du chiffrement dépassera 18 milliards de dollars, avec plusieurs trimestres dépassant 5 milliards de dollars. Cela représente une forte augmentation par rapport à 2024, mais reste nettement inférieur aux niveaux de 2021 et 2022.
La hausse du degré d'institutionnalisation du Bitcoin, l'émergence des stablecoins et les avancées potentielles en matière de régulation de l'intégration DeFi-TradFi sont tous des domaines clés pour l'innovation future. Ces facteurs, combinés aux nouvelles tendances, peuvent favoriser la reprise des activités de capital-risque.
Historiquement, le prix du Bitcoin est fortement corrélé au montant des investissements dans le chiffrement, mais depuis janvier 2023, cette corrélation a clairement diminué. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, mais l'activité de capital-risque peine à suivre le rythme.
Les raisons possibles incluent : un affaiblissement de l'intérêt pour la configuration, un changement de narration sur le marché et un déclin plus large du marché du capital-risque.
En 2024, les infrastructures dominent le chiffrement du capital-risque, attirant plus de 610 transactions, atteignant 5,5 milliards de dollars, en hausse de 57 % par rapport à l'année précédente. Les investissements se concentrent sur l'expansion des réseaux blockchain via des solutions L2, améliorant la vitesse, réduisant les coûts et augmentant la scalabilité. La technologie modulaire reçoit de nombreux financements, et les protocoles de staking liquide et les outils de développement restent essentiels.
Le financement des NFT et des jeux a atteint 2,5 milliards de dollars, légèrement au-dessus de 2023. Le financement des entreprises en blockchain a fortement chuté de 69 %, atteignant 164 millions de dollars. Le financement Web3 a montré une résilience, levant 3,3 milliards de dollars en deux ans. DePIN est devenu un domaine à croissance rapide, attirant plus de 260 transactions et près de 1 milliard de dollars de financement. Le DeFi connaît un fort rebond en 2024, avec plus de 530 financements, soit une augmentation de 85 % par rapport à l'année précédente.
Le secteur du chiffrement reste fortement concentré sur les phases de financement précoce. Les transactions précoces représentent 60 % des investissements en capital, tandis que le financement ultérieur représente 40 %, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 15 % du troisième trimestre.
En 2024, Animoca Brands mène la danse avec plus de 100 investissements ; OKX Ventures avec plus de 80 ; Cogigent Ventures, Binance Labs et Foresight Ventures avec chacun environ 60 ; The Spartan Group, Big Brain Holdings et Robot Ventures avec chacun plus de 50 ; Polychain Capital et Amber Group, entre autres, maintiennent plus de 40 activités.
Parmi les investisseurs providentiels, Sandeep Nailwal, le fondateur de Polygon, est le plus actif avec plus de 40 investissements ; Paul Taylor et DCF God ont chacun plus de 30 investissements ; les fondateurs de Solana, Anatoly Yakovenko, Santiago R. Santos et Balaji Srinivasan, ont chacun plus de 25 investissements ; Mert Mumtaz est légèrement en retard mais reste actif.
La collecte de fonds pour les fonds de risque en 2024 atteint son niveau le plus bas en six ans, avec 865 fonds totalisant 104,7 milliards de dollars, soit une baisse de 18 % par rapport à 2023.
Le financement par capital-risque en chiffrement reste sous pression. Les investisseurs réduisent leurs engagements, reflétant un changement par rapport à l'optimisme observé en 2021-2022. Bien qu'une baisse des taux soit attendue en 2024, cela n'aura un impact significatif qu'à partir de la deuxième moitié de l'année, avec une baisse continue de l'allocation de capital des fonds de risque depuis le troisième trimestre 2023.
En 2024, 79 nouveaux fonds ont levé 5,1 milliards de dollars, le montant annuel le plus bas depuis 2020. Le nombre de nouveaux fonds a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente, mais la baisse de l'intérêt des investisseurs a entraîné une réduction significative de la taille. La taille médiane des fonds et la taille moyenne ont atteint leur plus bas niveau depuis 2017, soulignant un environnement de financement difficile.
Les petits fonds ont toujours dominé le capital-risque en chiffrement avec des montants inférieurs à 100 millions de dollars, ce qui reflète les caractéristiques précoces de l'industrie. Cependant, depuis 2018, le nombre de fonds de taille moyenne, entre 100 millions et 500 millions de dollars, a clairement augmenté.
Fonds de grande taille ( de plus de 10 milliards de dollars ) a connu une croissance rapide de 2019 à 2022, mais n'a pas émergé en 2023-2024, pour des raisons incluant : des difficultés de déploiement et une augmentation des risques d'évaluation.
Malgré cela, des fonds réputés tels que Pantera Capital et Standard Crypto restent actifs, élargissant leur champ d'activité à des domaines tels que l'IA. Le Pantera Fund V vise 1 milliard de dollars et procédera à sa première levée de fonds en juillet 2025.
Parmi les 10 fonds ayant levé plus de 100 millions de dollars en 2024, le plus grand fonds fermé est le Fund III géré par Paradigm.
Les projets d'investissement à surveiller en 2024 incluent :
À partir de 2024 et au-delà, l'intégration de l'IA, le chiffrement DeFi Bitcoin et les blockchains dédiées deviennent des tendances dominantes. 0G Labs et Sentient sont en tête dans l'IA, tandis que Babylon renforce le rôle du chiffrement DeFi Bitcoin. Monad, Berachain et Story Protocol devraient lancer leur mainnet.
Dans l'ensemble, le paysage du capital-risque en chiffrement pour 2024 est prudemment optimiste, avec un rebond des activités de financement et un intérêt croissant des institutions. La transition vers des fonds de taille moyenne et la domination continue des nouveaux fonds indiquent une maturité de l'industrie. Bien que le capital-risque ait diminué à court terme et que les cycles de collecte de fonds se soient allongés, l'accent mis sur les investissements précoces et les nouvelles tendances telles que l'IA souligne la résilience de l'écosystème. L'industrie du chiffrement montre un potentiel de force, et une nouvelle dynamique pourrait être sur le point d'émerger.