Nouvelle tentative de stablecoin décentralisé RWA : Analyse approfondie de Usual Money

État et défis des stablecoins

Les stablecoins, en tant que pierre angulaire de l'industrie des cryptomonnaies, jouent un rôle clé dans les paiements à grande échelle et la généralisation de l'industrie. À la fin juillet de cette année, la capitalisation totale des stablecoins a atteint 168 milliards de dollars. Cependant, la structure du marché présente une forte concentration, deux stablecoins centralisés représentant environ 90 % de la part de marché.

Cette centralisation a généré d'énormes profits. En 2023, les deux géants des stablecoins ont créé plus de 10 milliards de dollars de revenus, avec une valorisation dépassant 2000 milliards de dollars. Au premier trimestre de cette année, l'un d'eux a même réalisé un bénéfice record de 4,52 milliards de dollars. Un tel monopole de profits aussi énorme est manifestement en contradiction avec l'esprit de décentralisation des crypto-monnaies.

Pour faire face à ce défi, divers projets de stablecoins décentralisés émergent. Selon le mode de garantie, ils peuvent être classés en trois catégories : sur-garantie, garantie équivalente et sous-garantie. Bien qu'il existe déjà quelques cas de succès, les actifs garantissant ces projets sont généralement des actifs cryptographiques très volatils, nécessitant des mécanismes complexes pour faire face aux fluctuations de prix.

Usual Money : Essai d'innovation des stablecoins RWA

Usual Money a proposé une nouvelle solution : introduire des actifs du monde réel (RWA) comme garantie. Le projet choisit des bons du Trésor américain comme collatéral, tout en fournissant transparence et sécurité grâce à des contrats intelligents Ethereum, et en redistribuant les bénéfices à la communauté et aux contributeurs.

Cette conception peut être considérée comme un "Tether on-chain", combinant les caractéristiques RWA 1:1 des protocoles de stablecoin centralisés avec la sécurité et la transparence de la blockchain. Il convient de noter que les RWA connaissent une croissance rapide dans le domaine de la blockchain, avec une augmentation de plus de 800 % en 2023.

Historique du développement du projet

• En avril 2024, Usual Labs a levé 7 millions de dollars, avec la participation de plusieurs institutions renommées.
• Le 10 juillet, le réseau principal Usual est lancé.
• À début août, la valeur totale verrouillée du projet (TVL) a atteint 146 millions de dollars.
• La stablecoin USD0 est lancée sur plusieurs plateformes de trading et protocoles de prêt, offrant une diversité de liquidités et d'opportunités de rendement.
• Le jeton USUAL est prévu pour être émis au quatrième trimestre de cette année, 90% seront alloués à la communauté.

Analyse des mécanismes fondamentaux

Emprunt et Minting

USD0 offre deux méthodes de minting :

1. Déposer directement des RWA éligibles, obtenir USD0 au ratio de 1:1.
2. Déposer des USDC/USDT pour obtenir indirectement USD0 via un fournisseur de garanties tiers.

Ce design vise à résoudre le problème de liquidité insuffisante des RWA, permettant ainsi aux détaillants de participer facilement à l'investissement dans les RWA.

modèle de rendement

• USD0++ : version améliorée de USD0.
• USUEL : jeton de gouvernance et de récompense du protocole.

Les utilisateurs peuvent obtenir des bénéfices en verrouillant USD0, en choisissant des bénéfices en jetons USUAL ou une garantie d'intérêt de base. Ce dernier garantit un retour d'au moins équivalent aux bénéfices des actifs de garantie USD0.

Guide de participation des utilisateurs

1. Accédez à l'application officielle Usual Money.
2. Déposer des USDC, USDT ou ETH pour frapper des USD0.
3. Participez à l'activité "Pills" pour gagner des récompenses :
   • Verrouiller USD0 pour USD0++
   • Détenir USD0++
   • Fournir de la liquidité dans le pool de liquidité
   • Participer aux tâches sur Galxe

Grâce à ces méthodes, les utilisateurs peuvent obtenir l'éligibilité pour l'airdrop de jetons USUAL.

Conclusion

Usual Money en tant que nouvelle tentative de stablecoin décentralisé RWA, fusionne la stabilité des actifs financiers traditionnels et la transparence de la technologie blockchain. Il propose une approche novatrice pour résoudre le problème de la concentration sur le marché des stablecoins, ce qui mérite l'attention de l'industrie. Cependant, le succès à long terme du projet doit encore être vérifié par le marché et adopté largement par les utilisateurs.