Cryptoactifs : un nouveau paysage du marché avec l'émergence de quatre cycles parallèles

Récemment, les experts du secteur ont débattu d'un sujet commun : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des Cryptoactifs. Si les investisseurs continuent d'adopter l'état d'esprit d'attendre une flambée du marché haussier, ils risquent fortement d'avoir déjà pris du retard par rapport à l'évolution du marché.

Le marché des cryptoactifs d'aujourd'hui a évolué en un paysage complexe où quatre cycles distincts fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.

Le super cycle du Bitcoin

Le Bitcoin est passé d'un simple objet de spéculation à un actif destiné aux allocations institutionnelles. L'effet traditionnel du cycle de réduction de moitié a échoué, laissant place à une tendance à la hausse lente qui pourrait durer plus de dix ans.

Le cœur de ce changement réside dans la transformation fondamentale de la structure de détention des jetons. Les petits investisseurs quittent massivement le marché, tandis que des fonds représentés par des investisseurs institutionnels entrent activement. Cette transformation redéfinit le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin et les caractéristiques de sa volatilité.

Pour les investisseurs ordinaires, cela signifie faire face à une double pression en termes de coûts temporels et d'opportunités. Les investisseurs institutionnels peuvent se permettre un cycle de détention de 3 à 5 ans, tandis que les investisseurs particuliers ont clairement du mal à maintenir une telle patience et une telle capacité financière.

On prévoit que le Bitcoin pourrait afficher une tendance de croissance stable à long terme, avec un rendement annuel pouvant se stabiliser entre 20 et 30 %, mais la volatilité intrajournalière sera considérablement réduite, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable.

Cycle de court terme de MEME

Le marché des jetons MEME évolue d'une fête populaire vers un arène professionnelle. MEME est essentiellement un véhicule spéculatif de "satisfaction instantanée", ne nécessitant pas de compétences techniques complexes, il suffit d'un symbole capable de résonner.

Le marché des MEME s'est déjà transformé en une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions", couvrant plusieurs domaines allant des symboles culturels aux MEME politiques, en passant par l'emballage des concepts d'IA et l'incubation d'IP communautaires.

Cependant, le marché des MEME devient de plus en plus professionnel, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires de réaliser des profits dans ce roulement à haute fréquence. L'entrée d'équipes professionnelles et de gros investisseurs rend ce "paradis des racines" autrefois accessible de plus en plus compétitif.

Long cycle de l'innovation technologique

Les projets innovants qui présentent de réelles barrières techniques, tels que l'extension Layer2, la technologie ZK, et les infrastructures AI, nécessitent généralement 2 à 3 ans, voire plus, avant de voir des résultats concrets. Ces projets suivent une courbe de maturité technologique, plutôt qu'un cycle d'émotions du marché.

La libération de la valeur des projets techniques présente souvent des caractéristiques de progrès non linéaires. Pour les investisseurs patients et dotés de jugement technique, se positionner pendant que le projet est dans la phase de "vallée de la mort" pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements excessifs.

Cycles courts des points chauds de l'innovation

Avant que le récit technique principal ne se forme, le marché connaît souvent des rotations rapides de divers petits points chauds, tels que RWA, DePIN, Agent IA, etc., chaque point chaud pouvant avoir une fenêtre de 1 à 3 mois.

Cette fragmentation et cette rotation fréquente des récits reflètent la double contrainte de la rareté de l'attention sur le marché et de l'efficacité de la recherche de fonds. Un cycle typique de petit récit suit le modèle en six étapes : "validation du concept → test de fonds → amplification de l'opinion publique → entrée FOMO → surévaluation → retrait des fonds."

Il convient de noter que si ces petites narrations peuvent former une dynamique de mise à niveau systématique et que, dans le processus, une véritable boucle de valeur durable peut être établie, cela pourrait donner naissance à une super narration similaire à l'été DeFi. Actuellement, le domaine des infrastructures AI est le plus susceptible de réaliser cette percée en premier.

Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles permet de trouver des stratégies appropriées dans leur rythme respectif. S'adapter à la nouvelle norme du "cycle parallèle multi-joueurs" est peut-être la clé pour réaliser des bénéfices dans ce marché.