Analyse de l'événement de vente de Celestia et Polychain : Réflexions sur les bénéfices des investisseurs et le tokenomics

Récemment, l'événement de dumping de Celestia avec Polychain Capital a suscité un large intérêt dans l'industrie. Polychain a vendu des TIA jetons d'une valeur de 242 millions de dollars, ce qui a provoqué des commentaires partagés. Cet article explorera en profondeur plusieurs aspects de cet événement et les leçons que nous pouvons en tirer.

La rationalité des bénéfices pour les investisseurs

Beaucoup de gens critiquent le comportement de Polychain comme étant prédateur et incertain. Cependant, en tant que fonds de capital-risque, la responsabilité de Polychain est de tirer profit des investissements précoces. Ils ont non seulement pris le risque d'investir dans Celestia, mais ont également parié sur le concept "de couche de disponibilité des données externes", qui était à l'époque assez controversé.

Il convient de noter que Polychain n'est pas le seul investisseur et vendeur. D'autres fonds de capital-risque participent également, mais leurs données de transaction sont plus difficiles à suivre. Par conséquent, il est injuste de mettre toute la responsabilité sur Polychain.

Nécessité de la rentabilité du projet

Le secteur de la cryptographie souffre généralement de problèmes de rentabilité. Selon les statistiques de la plateforme de données, Celestia ne génère qu'environ 200 dollars de revenus par jour, tout en distribuant près de 570 000 dollars de jetons d'incitation. Dans cette situation, l'équipe est contrainte de vendre des jetons pour couvrir les coûts opérationnels.

Cependant, considérer la vente de jetons comme la principale source de revenus est une pratique dangereuse. Les projets devraient établir un modèle commercial durable, plutôt que de se fier excessivement à la vente de jetons.

L'attractivité et les risques du modèle de jeton

L'investissement en jetons est plus prisé que l'investissement en actions pour deux raisons :

1. Les capital-risqueurs natifs de la cryptographie préfèrent investir dans les jetons, car il est plus facile de sortir.
2. La valorisation des jetons est généralement supérieure à celle des actions, ce qui facilite le financement.

Cette tendance amène les équipes à privilégier le modèle de jeton, même si elles réalisent que le produit n'a pas nécessairement besoin de jeton. Cependant, ce modèle entraîne souvent de lourdes pertes pour les petits investisseurs, tandis que les capital-risqueurs réalisent d'importants bénéfices.

Sentiment du marché et évaluation des projets

Au début du lancement du jeton TIA, le prix est passé de 2 dollars à 20 dollars, et les investisseurs ont généralement remercié l'équipe. Mais lorsque le prix a commencé à baisser, le sentiment du marché a rapidement changé, donnant lieu à de nombreux commentaires négatifs. Ce changement d'attitude extrême basé sur l'évolution des prix mérite d'être réfléchi.

Résumé d'expérience

1. L'objectif principal des sociétés de capital-risque est de réaliser des bénéfices, les investisseurs doivent avoir une perspective rationnelle.
2. Il ne faut pas simplement blâmer les comportements de vente légitimes des jetons déverrouillés.
3. Il faut condamner les comportements trompeurs qui consistent à vendre tout en chantant haut et fort les mérites.
4. Le projet doit établir un modèle commercial durable, ne pouvant pas se reposer uniquement sur la vente de jetons.
5. Le comportement de l'équipe qui vend massivement des jetons mérite d'être discuté.
6. L'investissement en actions n'est pas favorisé dans le domaine de la cryptographie, certaines évaluations de jetons peuvent être gonflées.
7. Le design de la tokenomics doit être pris en compte dès le début du projet.
8. L'innovation technologique n'a pas de lien direct avec le prix des jetons.
9. Les participants au marché doivent rester rationnels et éviter des évaluations extrêmes en raison des fluctuations des prix.

En analysant en profondeur les événements de dumping de Celestia et de Polychain, nous pouvons mieux comprendre la complexité du marché des cryptomonnaies, ainsi que l'interaction entre les projets, les investisseurs et le marché. Cela fournit une référence précieuse pour le développement futur des projets et les décisions d'investissement.