Le trading prospectif mène le marché : BTC rebondit de plus de 14%
Dans le rapport de mars, nous avons indiqué "Rebond" et souligné que "les ventes forcées et la panique ont atteint leur niveau maximal de libération", "le deuxième trimestre connaîtra un retournement du marché". Finalement, en avril, le BTC a connu un fort rebond, avec une augmentation de 14,11 % sur le mois, récupérant toutes les pertes précédentes.
La dispute tarifaire qui a dominé l'évolution des marchés financiers mondiaux a officiellement commencé en avril, provoquant un impact violent sur le marché, avec une montée de la panique et une forte correction des prix des actifs. Cependant, après la libération des émotions, avec un assouplissement des positions politiques et la publication de données économiques et d'emploi américaines relativement résilientes, des fonds d'achat ont afflué vers le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies.
BTC a ajusté avant les actions américaines, et après que celles-ci aient atteint leur point bas, la montée a été impulsée par un afflux massif de capitaux. Plus important encore, après plus de deux mois d'ajustement, la structure des jetons s'est considérablement améliorée, et l'état interne est devenu plus stable.
Le S&P 500 et le marché des cryptomonnaies ont maintenant complètement récupéré toutes les pertes depuis le début du conflit tarifaire. En raison des problèmes commerciaux encore non résolus et de l'incertitude sur un possible ralentissement de l'économie américaine, la tendance du marché reste très forte, intégrant continuellement les nouvelles informations. Cependant, pour que le marché puisse s'inverser, il est encore nécessaire que les problèmes commerciaux soient résolus et que les données économiques américaines soient confirmées. En attendant, il y aura probablement de nombreux rebondissements.
Macro-finance : Les attentes de transactions sur les différends tarifaires provoquent des révisions de marché violentes
Dans le rapport de mars, nous avons mentionné que "le nouveau cadre de jugement de transaction a été établi de manière préliminaire à la fin février, et tout au long de mars, les résultats basés sur les diverses données économiques, d'emploi et de taux d'intérêt publiées en continu ont été intégrés dans ce cadre de jugement". En avril, ce cadre a continué à évoluer, où la position politique concernant les tarifs et l'assouplissement des actions ont joué un rôle majeur. De plus, avec la publication de données économiques et d'emploi relativement solides en avril, les traders ont atténué leurs inquiétudes concernant une "récession économique", et finalement, après une correction mensuelle, les transactions prospectives pariant sur le fait que les tensions commerciales ne conduiraient pas à une récession ont dominé l'évolution du marché. Le NASDAQ, qui a baissé puis augmenté, et le BTC ont tous deux enregistré un rendement positif mensuel.
Début avril, le gouvernement a déclaré l'état d'urgence nationale et a mis en place des mesures tarifaires. Le ministre du Commerce et le ministre des Finances ont souligné l'importance de coopérer avec les alliés pour faire face à la situation.
Du 3 au 5 avril, les actions américaines ont connu une chute de panique, les trois principaux indices ont tous chuté en dessous de la moyenne annuelle, le S&P 500 atteignant le niveau de janvier 2024. Les actions surévaluées ont été divisées par deux. Les obligations américaines à long terme et à court terme ont également chuté considérablement, les traders vendant des actions pour se réfugier sur le marché obligataire et dans les actions européennes. Pendant le week-end, de grandes manifestations ont eu lieu dans tout le pays.
Le lundi 7 avril, l'indice VIX du S&P 500 a dépassé 60. La vague de ventes sur le marché entre dans sa deuxième phase, avec une forte vente des obligations américaines. Les droits de douane entreront en vigueur le 9, le rendement des obligations américaines à 2 ans dépassant 4 %. Le 11, le rendement des obligations américaines à 10 ans s'approche de 4,6 %. Le 21, les ventes se répandent sur le marché des changes, l'indice du dollar tombant à 97,911, dépassant le point bas de l'effondrement du Carry Trade de l'année dernière. Le Nasdaq entre dans un marché baissier technique.
Des mesures tarifaires inattendues, l'indifférence face à la chute des marchés financiers et la réponse ferme du gouvernement chinois ont conduit à une situation désastreuse de "trois meurtres" sur les actions, obligations et devises américaines. Cette situation a suscité une plus grande panique sur le marché, avec des critiques et des protestations venant des entreprises et du secteur financier, et a ébranlé la confiance fondamentale du marché, forçant le gouvernement à faire des concessions.
Tout d'abord, une suspension de 90 jours des droits de douane pour tous les pays sauf la Chine afin d'atténuer les tensions avec les alliés et de gagner plus de temps pour les négociations. Le 23 avril, des rapports ont indiqué que le gouvernement pourrait considérablement réduire les droits de douane élevés sur les produits chinois, voire de plus de moitié, afin d'apaiser les tensions avec la Chine. Pendant ce temps, le gouvernement a souligné qu'il était en contact avec le gouvernement chinois, mais ce dernier a démenti.
L'or est devenu le seul gagnant, accueillant une forte hausse depuis le 9, passant de 2970 dollars/once à un maximum de 3499,93 (22 avril). Cependant, depuis le 23, des nouvelles indiquant que le gouvernement envisage de réduire les tarifs douaniers élevés sur les produits chinois ont entraîné un ajustement continu, tombant à 3288,54 dollars/once à la fin du mois. Néanmoins, le mois enregistre une forte hausse de 5,08 %.
Les actions américaines ont temporairement rebondi fortement après avoir atteint un creux le 4 avril. Après un "assouplissement" de la politique le 23, le rebond a pu se poursuivre, et au moment de la rédaction de ce rapport (le 2 mai), le NASDAQ et le S&P 500 avaient complètement récupéré les pertes causées par le différend tarifaire.
Sur l'ensemble du mois, le Nasdaq a augmenté de 0,85 % en avril, le S&P 500 a chuté de 0,76 %, le Dow Jones a baissé de 3,17 %, et le BTC a fortement augmenté de 14,11 %.
Dans ce processus, bien que le marché ait par moments parié sur une baisse temporaire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et prédit une probabilité de baisse de plus de 80 % en mai, la Réserve fédérale a toujours maintenu une attitude ferme, n'insistant à nouveau sur le fait qu'elle interviendrait sur le marché en cas de surprise sur le marché de l'emploi que lors des moments de "triple massacre" des actions, des obligations et des devises, libérant quelques informations "dovish".
Le 10 avril, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié des données montrant qu'en raison de la baisse des prix de l'énergie, l'IPC (indice des prix à la consommation) de mars a diminué de 0,1 % par rapport au mois précédent (ajusté saisonnièrement), marquant la première baisse mensuelle en près de cinq ans, inférieure à l'augmentation prévue de 0,1 %. Le taux de croissance annualisé de l'IPC est passé de 2,8 % en février à 2,4 % (non ajusté saisonnièrement). L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,1 % par rapport au mois précédent (inférieur à l'attente de 0,2 %), avec une croissance annualisée de 2,8 %, le niveau le plus bas depuis mars 2021.
Le 30 avril, le Bureau d'analyse économique des États-Unis a publié une estimation préliminaire du premier trimestre, indiquant que le taux de croissance du PIB réel annualisé a diminué de 0,3 %, atteignant son plus bas niveau depuis le deuxième trimestre 2022, bien en dessous du taux de croissance de 2,4 % prévu pour le quatrième trimestre 2024, et également inférieur aux attentes du marché de 0,4 % (consensus d'une certaine institution) ou 0,3 % (médiane d'une enquête menée par un certain média le 12 avril).
Le 2 mai, le Bureau des statistiques du travail a publié le rapport sur l'emploi non agricole d'avril, montrant une augmentation de 177 000 emplois non agricoles, supérieure aux prévisions de 133 000 d'une certaine institution, mais inférieure aux 185 000 révisés de mars (les données de février et mars ont été révisées à la baisse de 58 000). Au cours des six derniers mois, une moyenne de 193 000 postes a été ajoutée chaque mois, ce qui montre que le marché du travail demeure résilient. Le taux de chômage d'avril est resté à 4,187 % (contre 4,152 % en mars), conformément aux attentes, le taux de participation à la main-d'œuvre a légèrement augmenté, indiquant que le marché est relativement robuste. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent (inférieur aux attentes de 0,3 %), avec une augmentation annualisée de 3,8 % (inférieure aux attentes de 3,9 %), indiquant une pression salariale modérée.
Les données sur l'inflation montrent un refroidissement, tandis que les données sur l'emploi restent solides. Cela a temporairement réduit les inquiétudes du marché concernant une récession économique. En outre, avec l'"assouplissement" des politiques, malgré les tensions commerciales qui se poursuivent difficilement, les fonds des investisseurs particuliers et des fonds actifs ont commencé à effectuer des transactions anticipées, achetant massivement et propulsant le marché boursier américain vers un rebond fort.
Nous pensons que la panique déclenchée par le conflit tarifaire à court et moyen terme a été relativement bien relâchée, et les données du PIB indiquent qu'au moins pour l'instant, l'économie américaine n'a pas encore subi de dommages importants. De plus, les politiques semblent revenir d'un état de "désordre" à "rationnel", ce qui est la raison pour laquelle les fonds prospectifs osent acheter massivement. Nous avons tendance à penser que l'ajustement de février à avril est un ajustement sévère des actions américaines, dont l'évaluation était trop élevée après deux ans de hausse, sous l'impact des tensions commerciales, une sorte de test technique d'un marché baissier, mais il n'y a pas encore suffisamment de données pour indiquer que l'économie américaine va entrer en récession. Actuellement, l'évaluation des actions américaines a subi une certaine baisse, mais elle n'est pas non plus bon marché, la tarification du marché est déjà relativement complète. Si l'on souhaite continuer à monter, cela nécessite davantage de conditions de soutien, telles qu'un apaisement supplémentaire des tensions commerciales et une baisse supplémentaire de l'IPC. En ce qui concerne les baisses de taux, la situation n'est pas optimiste, le CME FedWatch montre que les attentes du marché en matière de baisse de taux ont été repoussées à juillet. Après une forte reprise, nous avons tendance à faire un jugement neutre, il est nécessaire de suivre de près l'évolution des tensions commerciales et des données économiques. Si une tendance à la détérioration économique se manifeste, une nouvelle révision à la baisse pourrait se produire.
Actifs cryptographiques : structure de jetons solide + croissance à long terme
La chute catastrophique au début du mois, suivie d'un fort rebond à la fin du mois. Le mouvement du BTC en avril est un exemple du "trading inverse", où l'on achète dans une atmosphère de panique et attend un assouplissement de la situation pour voir les prix des actifs rebondir rapidement.
En avril, le BTC a ouvert à 82534,31 dollars, a chuté à un minimum de 74420,69 dollars, et a clôturé à 94182,54 dollars, enregistrant une augmentation de 14,11 % soit 11648,22 dollars pour le mois, avec une amplitude mensuelle atteignant 26,12 %.
Le mouvement du mois a d'abord baissé puis a augmenté, le point le plus bas étant survenu le "lundi noir" du 7 avril. Après l'implémentation officielle des droits de douane, le marché a touché le fond et a progressivement augmenté. En tenant compte des variations quotidiennes, le nombre de jours de hausse sur les 30 jours de trading est largement supérieur à celui des jours de baisse.
Techniquement, le BTC a confirmé sa tendance à long terme en retestant trois fois la ligne annuelle lors de l'effondrement des actions américaines, et le 22 avril, il a fortement rebondi de 6,82 % pour franchir la ligne des 200 jours, revenant dans la structure de boîte précédemment formée et se rapprochant de la "première ligne de tendance haussière" de ce cycle haussier.
Comparé aux actions américaines, le BTC affiche une dynamique très forte, grâce à un ajustement des prix qui a commencé en mars, à l'accumulation des investisseurs à long terme et des gros acteurs, ainsi qu'au soutien des politiques et des cas d'utilisation.
Depuis mars, plusieurs États américains continuent de faire avancer leurs propres "lois sur les réserves de Bitcoin". Le 30 avril, la chambre des représentants d'un État a adopté deux lois sur les réserves de Bitcoin, qui attendent actuellement la signature du gouverneur. Si ces lois entrent en vigueur, cet État deviendra le premier aux États-Unis à permettre à ses finances publiques de détenir du Bitcoin. Une fois officiellement en vigueur, il est probable que la vitesse d'avancement des autres États s'accélère.
L'expansion des cas d'utilisation du BTC et la hausse des prix sont dans un processus de rétroaction continue qui se renforce mutuellement. En mars-avril, les turbulences sur les marchés financiers mondiaux causées par les tensions commerciales et les révisions temporaires ont interrompu ce processus. Cependant, la structure de détention des actifs et les mouvements du marché à l'intérieur du marché des cryptomonnaies sont restés intacts et stables. Une fois que la panique se sera dissipée, le BTC reprendra sa tendance à la hausse. À l'avenir, avec les tensions commerciales et les perturbations financières macroéconomiques potentielles, le prix du BTC connaîtra encore des fluctuations. Pour franchir les anciens sommets, il faudra que les tensions commerciales se calment et que l'économie américaine évite de tomber en récession.
Structure des jetons : Les mains longues, augmentation des gros détenteurs, les acheteurs à long terme achètent en masse
Le 4 octobre 2024, avec un afflux massif de capitaux sur le marché, le groupe des gros investisseurs a lancé la deuxième vague de ventes de ce cycle. L'afflux soutenu de capitaux, après avoir absorbé la pression de vente, continue de pousser le prix près de 110 000 dollars.
À partir de mars, avec la perte de liquidité, le prix du BTC a chuté considérablement, puis le groupe des grands investisseurs a de nouveau joué le rôle de "stabilisateur", passant de la vente à l'accumulation.
De plus, l'un des grands groupes de détenteurs possédant entre 100 et 1000 BTC a continué à augmenter ses avoirs pendant la baisse, et a accéléré ses achats à la fin avril, ajoutant plus de 80 000 BTC au cours du mois, devenant ainsi une force centrale pour inverser la tendance. Il est à noter que ce groupe est également le principal acheteur qui a contribué à faire passer le prix du BTC de 70 000 dollars à la fourchette de 100 000 dollars entre octobre et décembre 2024. Sur la base de la caractéristique de ce groupe, dont l'échelle d'achat au cours de ce cycle dépasse largement l'échelle de vente, on peut juger que le comportement de ce groupe correspond à celui des investisseurs à long terme, et leur reconnaissance de cette fourchette de prix contribue à la stabilité des prix.
Après que les acheteurs de tous horizons aient fait leurs emplettes, le stock de BTC sur les échanges a diminué d'environ 60 000 pièces en avril.
À la fin février, le prix a commencé à baisser, et d'ici la fin avril, le prix est revenu à celui de la fin février. Avec la volatilité du marché, les jetons ont été largement échangés. En comparant la distribution des jetons de l'entrée du 31 janvier et du 30 avril, on peut voir que le centre de gravité des jetons dans la fourchette de 74 000 à 100 000 USD a considérablement baissé, certains jetons initialement évalués à plus de 100 000 USD ayant été déplacés vers la fourchette de 74 000 à 94 000 USD.
Les fluctuations du marché au cours des deux derniers mois, du point de vue de la distribution des jetons, montrent que les jetons nouvellement acquis par FOMO ont été contraints à la vente en raison de la forte baisse, tandis que la situation de pénurie de jetons dans la plage de 7,4 à 9,4 a été comblée. Selon une certaine plateforme de données, les positions courtes ont déjà quitté la perte flottante, tandis que le BTC, qui est en perte flottante sur l'ensemble de la chaîne, est tombé à 14%. La pression de vente sur le marché causée par la panique et les pertes s'est considérablement améliorée.
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consensus_failure
· Il y a 23h
Je l'avais dit que cette vague pouvait rebondir !
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ProposalDetective
· Il y a 23h
C'est reparti, achetez et attendez de devenir riche.
BTC fort rebond de 14% Les transactions prospectives dominent la tendance du marché
Le trading prospectif mène le marché : BTC rebondit de plus de 14%
Dans le rapport de mars, nous avons indiqué "Rebond" et souligné que "les ventes forcées et la panique ont atteint leur niveau maximal de libération", "le deuxième trimestre connaîtra un retournement du marché". Finalement, en avril, le BTC a connu un fort rebond, avec une augmentation de 14,11 % sur le mois, récupérant toutes les pertes précédentes.
La dispute tarifaire qui a dominé l'évolution des marchés financiers mondiaux a officiellement commencé en avril, provoquant un impact violent sur le marché, avec une montée de la panique et une forte correction des prix des actifs. Cependant, après la libération des émotions, avec un assouplissement des positions politiques et la publication de données économiques et d'emploi américaines relativement résilientes, des fonds d'achat ont afflué vers le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies.
BTC a ajusté avant les actions américaines, et après que celles-ci aient atteint leur point bas, la montée a été impulsée par un afflux massif de capitaux. Plus important encore, après plus de deux mois d'ajustement, la structure des jetons s'est considérablement améliorée, et l'état interne est devenu plus stable.
Le S&P 500 et le marché des cryptomonnaies ont maintenant complètement récupéré toutes les pertes depuis le début du conflit tarifaire. En raison des problèmes commerciaux encore non résolus et de l'incertitude sur un possible ralentissement de l'économie américaine, la tendance du marché reste très forte, intégrant continuellement les nouvelles informations. Cependant, pour que le marché puisse s'inverser, il est encore nécessaire que les problèmes commerciaux soient résolus et que les données économiques américaines soient confirmées. En attendant, il y aura probablement de nombreux rebondissements.
Macro-finance : Les attentes de transactions sur les différends tarifaires provoquent des révisions de marché violentes
Dans le rapport de mars, nous avons mentionné que "le nouveau cadre de jugement de transaction a été établi de manière préliminaire à la fin février, et tout au long de mars, les résultats basés sur les diverses données économiques, d'emploi et de taux d'intérêt publiées en continu ont été intégrés dans ce cadre de jugement". En avril, ce cadre a continué à évoluer, où la position politique concernant les tarifs et l'assouplissement des actions ont joué un rôle majeur. De plus, avec la publication de données économiques et d'emploi relativement solides en avril, les traders ont atténué leurs inquiétudes concernant une "récession économique", et finalement, après une correction mensuelle, les transactions prospectives pariant sur le fait que les tensions commerciales ne conduiraient pas à une récession ont dominé l'évolution du marché. Le NASDAQ, qui a baissé puis augmenté, et le BTC ont tous deux enregistré un rendement positif mensuel.
Début avril, le gouvernement a déclaré l'état d'urgence nationale et a mis en place des mesures tarifaires. Le ministre du Commerce et le ministre des Finances ont souligné l'importance de coopérer avec les alliés pour faire face à la situation.
Du 3 au 5 avril, les actions américaines ont connu une chute de panique, les trois principaux indices ont tous chuté en dessous de la moyenne annuelle, le S&P 500 atteignant le niveau de janvier 2024. Les actions surévaluées ont été divisées par deux. Les obligations américaines à long terme et à court terme ont également chuté considérablement, les traders vendant des actions pour se réfugier sur le marché obligataire et dans les actions européennes. Pendant le week-end, de grandes manifestations ont eu lieu dans tout le pays.
Le lundi 7 avril, l'indice VIX du S&P 500 a dépassé 60. La vague de ventes sur le marché entre dans sa deuxième phase, avec une forte vente des obligations américaines. Les droits de douane entreront en vigueur le 9, le rendement des obligations américaines à 2 ans dépassant 4 %. Le 11, le rendement des obligations américaines à 10 ans s'approche de 4,6 %. Le 21, les ventes se répandent sur le marché des changes, l'indice du dollar tombant à 97,911, dépassant le point bas de l'effondrement du Carry Trade de l'année dernière. Le Nasdaq entre dans un marché baissier technique.
Des mesures tarifaires inattendues, l'indifférence face à la chute des marchés financiers et la réponse ferme du gouvernement chinois ont conduit à une situation désastreuse de "trois meurtres" sur les actions, obligations et devises américaines. Cette situation a suscité une plus grande panique sur le marché, avec des critiques et des protestations venant des entreprises et du secteur financier, et a ébranlé la confiance fondamentale du marché, forçant le gouvernement à faire des concessions.
Tout d'abord, une suspension de 90 jours des droits de douane pour tous les pays sauf la Chine afin d'atténuer les tensions avec les alliés et de gagner plus de temps pour les négociations. Le 23 avril, des rapports ont indiqué que le gouvernement pourrait considérablement réduire les droits de douane élevés sur les produits chinois, voire de plus de moitié, afin d'apaiser les tensions avec la Chine. Pendant ce temps, le gouvernement a souligné qu'il était en contact avec le gouvernement chinois, mais ce dernier a démenti.
L'or est devenu le seul gagnant, accueillant une forte hausse depuis le 9, passant de 2970 dollars/once à un maximum de 3499,93 (22 avril). Cependant, depuis le 23, des nouvelles indiquant que le gouvernement envisage de réduire les tarifs douaniers élevés sur les produits chinois ont entraîné un ajustement continu, tombant à 3288,54 dollars/once à la fin du mois. Néanmoins, le mois enregistre une forte hausse de 5,08 %.
Les actions américaines ont temporairement rebondi fortement après avoir atteint un creux le 4 avril. Après un "assouplissement" de la politique le 23, le rebond a pu se poursuivre, et au moment de la rédaction de ce rapport (le 2 mai), le NASDAQ et le S&P 500 avaient complètement récupéré les pertes causées par le différend tarifaire.
Sur l'ensemble du mois, le Nasdaq a augmenté de 0,85 % en avril, le S&P 500 a chuté de 0,76 %, le Dow Jones a baissé de 3,17 %, et le BTC a fortement augmenté de 14,11 %.
Dans ce processus, bien que le marché ait par moments parié sur une baisse temporaire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et prédit une probabilité de baisse de plus de 80 % en mai, la Réserve fédérale a toujours maintenu une attitude ferme, n'insistant à nouveau sur le fait qu'elle interviendrait sur le marché en cas de surprise sur le marché de l'emploi que lors des moments de "triple massacre" des actions, des obligations et des devises, libérant quelques informations "dovish".
Le 10 avril, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié des données montrant qu'en raison de la baisse des prix de l'énergie, l'IPC (indice des prix à la consommation) de mars a diminué de 0,1 % par rapport au mois précédent (ajusté saisonnièrement), marquant la première baisse mensuelle en près de cinq ans, inférieure à l'augmentation prévue de 0,1 %. Le taux de croissance annualisé de l'IPC est passé de 2,8 % en février à 2,4 % (non ajusté saisonnièrement). L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,1 % par rapport au mois précédent (inférieur à l'attente de 0,2 %), avec une croissance annualisée de 2,8 %, le niveau le plus bas depuis mars 2021.
Le 30 avril, le Bureau d'analyse économique des États-Unis a publié une estimation préliminaire du premier trimestre, indiquant que le taux de croissance du PIB réel annualisé a diminué de 0,3 %, atteignant son plus bas niveau depuis le deuxième trimestre 2022, bien en dessous du taux de croissance de 2,4 % prévu pour le quatrième trimestre 2024, et également inférieur aux attentes du marché de 0,4 % (consensus d'une certaine institution) ou 0,3 % (médiane d'une enquête menée par un certain média le 12 avril).
Le 2 mai, le Bureau des statistiques du travail a publié le rapport sur l'emploi non agricole d'avril, montrant une augmentation de 177 000 emplois non agricoles, supérieure aux prévisions de 133 000 d'une certaine institution, mais inférieure aux 185 000 révisés de mars (les données de février et mars ont été révisées à la baisse de 58 000). Au cours des six derniers mois, une moyenne de 193 000 postes a été ajoutée chaque mois, ce qui montre que le marché du travail demeure résilient. Le taux de chômage d'avril est resté à 4,187 % (contre 4,152 % en mars), conformément aux attentes, le taux de participation à la main-d'œuvre a légèrement augmenté, indiquant que le marché est relativement robuste. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent (inférieur aux attentes de 0,3 %), avec une augmentation annualisée de 3,8 % (inférieure aux attentes de 3,9 %), indiquant une pression salariale modérée.
Les données sur l'inflation montrent un refroidissement, tandis que les données sur l'emploi restent solides. Cela a temporairement réduit les inquiétudes du marché concernant une récession économique. En outre, avec l'"assouplissement" des politiques, malgré les tensions commerciales qui se poursuivent difficilement, les fonds des investisseurs particuliers et des fonds actifs ont commencé à effectuer des transactions anticipées, achetant massivement et propulsant le marché boursier américain vers un rebond fort.
Nous pensons que la panique déclenchée par le conflit tarifaire à court et moyen terme a été relativement bien relâchée, et les données du PIB indiquent qu'au moins pour l'instant, l'économie américaine n'a pas encore subi de dommages importants. De plus, les politiques semblent revenir d'un état de "désordre" à "rationnel", ce qui est la raison pour laquelle les fonds prospectifs osent acheter massivement. Nous avons tendance à penser que l'ajustement de février à avril est un ajustement sévère des actions américaines, dont l'évaluation était trop élevée après deux ans de hausse, sous l'impact des tensions commerciales, une sorte de test technique d'un marché baissier, mais il n'y a pas encore suffisamment de données pour indiquer que l'économie américaine va entrer en récession. Actuellement, l'évaluation des actions américaines a subi une certaine baisse, mais elle n'est pas non plus bon marché, la tarification du marché est déjà relativement complète. Si l'on souhaite continuer à monter, cela nécessite davantage de conditions de soutien, telles qu'un apaisement supplémentaire des tensions commerciales et une baisse supplémentaire de l'IPC. En ce qui concerne les baisses de taux, la situation n'est pas optimiste, le CME FedWatch montre que les attentes du marché en matière de baisse de taux ont été repoussées à juillet. Après une forte reprise, nous avons tendance à faire un jugement neutre, il est nécessaire de suivre de près l'évolution des tensions commerciales et des données économiques. Si une tendance à la détérioration économique se manifeste, une nouvelle révision à la baisse pourrait se produire.
Actifs cryptographiques : structure de jetons solide + croissance à long terme
La chute catastrophique au début du mois, suivie d'un fort rebond à la fin du mois. Le mouvement du BTC en avril est un exemple du "trading inverse", où l'on achète dans une atmosphère de panique et attend un assouplissement de la situation pour voir les prix des actifs rebondir rapidement.
En avril, le BTC a ouvert à 82534,31 dollars, a chuté à un minimum de 74420,69 dollars, et a clôturé à 94182,54 dollars, enregistrant une augmentation de 14,11 % soit 11648,22 dollars pour le mois, avec une amplitude mensuelle atteignant 26,12 %.
Le mouvement du mois a d'abord baissé puis a augmenté, le point le plus bas étant survenu le "lundi noir" du 7 avril. Après l'implémentation officielle des droits de douane, le marché a touché le fond et a progressivement augmenté. En tenant compte des variations quotidiennes, le nombre de jours de hausse sur les 30 jours de trading est largement supérieur à celui des jours de baisse.
Techniquement, le BTC a confirmé sa tendance à long terme en retestant trois fois la ligne annuelle lors de l'effondrement des actions américaines, et le 22 avril, il a fortement rebondi de 6,82 % pour franchir la ligne des 200 jours, revenant dans la structure de boîte précédemment formée et se rapprochant de la "première ligne de tendance haussière" de ce cycle haussier.
Comparé aux actions américaines, le BTC affiche une dynamique très forte, grâce à un ajustement des prix qui a commencé en mars, à l'accumulation des investisseurs à long terme et des gros acteurs, ainsi qu'au soutien des politiques et des cas d'utilisation.
Depuis mars, plusieurs États américains continuent de faire avancer leurs propres "lois sur les réserves de Bitcoin". Le 30 avril, la chambre des représentants d'un État a adopté deux lois sur les réserves de Bitcoin, qui attendent actuellement la signature du gouverneur. Si ces lois entrent en vigueur, cet État deviendra le premier aux États-Unis à permettre à ses finances publiques de détenir du Bitcoin. Une fois officiellement en vigueur, il est probable que la vitesse d'avancement des autres États s'accélère.
L'expansion des cas d'utilisation du BTC et la hausse des prix sont dans un processus de rétroaction continue qui se renforce mutuellement. En mars-avril, les turbulences sur les marchés financiers mondiaux causées par les tensions commerciales et les révisions temporaires ont interrompu ce processus. Cependant, la structure de détention des actifs et les mouvements du marché à l'intérieur du marché des cryptomonnaies sont restés intacts et stables. Une fois que la panique se sera dissipée, le BTC reprendra sa tendance à la hausse. À l'avenir, avec les tensions commerciales et les perturbations financières macroéconomiques potentielles, le prix du BTC connaîtra encore des fluctuations. Pour franchir les anciens sommets, il faudra que les tensions commerciales se calment et que l'économie américaine évite de tomber en récession.
Structure des jetons : Les mains longues, augmentation des gros détenteurs, les acheteurs à long terme achètent en masse
Le 4 octobre 2024, avec un afflux massif de capitaux sur le marché, le groupe des gros investisseurs a lancé la deuxième vague de ventes de ce cycle. L'afflux soutenu de capitaux, après avoir absorbé la pression de vente, continue de pousser le prix près de 110 000 dollars.
À partir de mars, avec la perte de liquidité, le prix du BTC a chuté considérablement, puis le groupe des grands investisseurs a de nouveau joué le rôle de "stabilisateur", passant de la vente à l'accumulation.
De plus, l'un des grands groupes de détenteurs possédant entre 100 et 1000 BTC a continué à augmenter ses avoirs pendant la baisse, et a accéléré ses achats à la fin avril, ajoutant plus de 80 000 BTC au cours du mois, devenant ainsi une force centrale pour inverser la tendance. Il est à noter que ce groupe est également le principal acheteur qui a contribué à faire passer le prix du BTC de 70 000 dollars à la fourchette de 100 000 dollars entre octobre et décembre 2024. Sur la base de la caractéristique de ce groupe, dont l'échelle d'achat au cours de ce cycle dépasse largement l'échelle de vente, on peut juger que le comportement de ce groupe correspond à celui des investisseurs à long terme, et leur reconnaissance de cette fourchette de prix contribue à la stabilité des prix.
Après que les acheteurs de tous horizons aient fait leurs emplettes, le stock de BTC sur les échanges a diminué d'environ 60 000 pièces en avril.
À la fin février, le prix a commencé à baisser, et d'ici la fin avril, le prix est revenu à celui de la fin février. Avec la volatilité du marché, les jetons ont été largement échangés. En comparant la distribution des jetons de l'entrée du 31 janvier et du 30 avril, on peut voir que le centre de gravité des jetons dans la fourchette de 74 000 à 100 000 USD a considérablement baissé, certains jetons initialement évalués à plus de 100 000 USD ayant été déplacés vers la fourchette de 74 000 à 94 000 USD.
Les fluctuations du marché au cours des deux derniers mois, du point de vue de la distribution des jetons, montrent que les jetons nouvellement acquis par FOMO ont été contraints à la vente en raison de la forte baisse, tandis que la situation de pénurie de jetons dans la plage de 7,4 à 9,4 a été comblée. Selon une certaine plateforme de données, les positions courtes ont déjà quitté la perte flottante, tandis que le BTC, qui est en perte flottante sur l'ensemble de la chaîne, est tombé à 14%. La pression de vente sur le marché causée par la panique et les pertes s'est considérablement améliorée.
Fonds : Rebond