Les investisseurs Internet se tournent vers les Cryptoactifs : logique de « pénétration » et stratégies simples

Dans le dernier épisode de la série de dialogues, un investisseur expérimenté dans Internet a partagé son parcours et sa stratégie d'investissement en passant des investissements traditionnels au domaine des Cryptoactifs.

Cet investisseur a travaillé pour plusieurs institutions d'investissement de renom, responsable des affaires d'investissement domestiques. Il a été exposé aux cryptoactifs pour la première fois lors de la vague ICO de 2017, mais à l'époque, sa compréhension de ce domaine était encore au stade de "cela pourrait être une arnaque", donc il est parti après avoir réalisé un petit bénéfice.

Vraiment comprendre en profondeur les cryptoactifs s'est produit en 2020, lorsqu'il a été convaincu par l'idée que "le bitcoin est un bon actif à long terme, qui devrait être détenu sur le long terme". La logique centrale qui a suscité son intérêt est le "taux de pénétration": tout comme lorsque Alibaba a été introduit en bourse, le taux de pénétration du commerce électronique en Chine n'était que de 3 %, et qu'il a augmenté à 30 % dix ans plus tard, le taux de pénétration des utilisateurs mondiaux des cryptoactifs a également un énorme potentiel de croissance.

En 2023, cet investisseur a créé son propre fonds et est entré sur le marché avec un Bitcoin à environ 29 000 $. En 20 mois, leur investissement a généré un retour de plus de 4,3 fois, surpassant la hausse du Bitcoin lui-même.

La stratégie de trading qu'ils ont adoptée est en réalité très simple. Au début, ils achetaient principalement des GBTC(, le trust Bitcoin de Grayscale), car il y avait une décote à ce moment-là. Une fois que l'ETF Bitcoin a été approuvé, ils ont commencé à chercher la prochaine opportunité d'investissement - des actions liées aux cryptoactifs.

Après sélection, ils ont finalement choisi MSTR(MicroStrategy). La raison du choix est simple : plus la logique est simple, plus il est facile de former un consensus, surtout au début où les investisseurs commencent à comprendre les cryptoactifs. En revanche, des actifs comme les actions d'échange qui nécessitent une analyse fondamentale, ou plusieurs actions minières qui peuvent facilement disperser l'attention, ne sont pas des choix idéaux.

Il s'avère que la performance de MSTR est en effet remarquable, surpassant des actifs populaires tels que Nvidia et Bitcoin.

Cet investisseur estime que la pénétration des investisseurs institutionnels ( tels que les fonds souverains, les compagnies d'assurance et les fonds universitaires ) dans le domaine des cryptoactifs reste très faible, probablement moins d'un millième. Et ces "gros capitaux" privilégient les actifs simples à comprendre et ayant une bonne liquidité.

Ainsi, il s'attend à ce que les fonds institutionnels continuent d'affluer vers le Bitcoin ou quelques actions connexes. Il a particulièrement mentionné que XRP et SOL pourraient obtenir plus d'attention, également en raison de leurs caractéristiques telles que leur longévité, leur grande capitalisation boursière et leur bonne liquidité.

Pour juger du sommet du marché haussier, cet investisseur part toujours de l'angle "que pense l'argent gros". Il estime qu'il faut un flux de capitaux équivalent à celui d'avant pour faire passer le Bitcoin d'environ 100 000 dollars à 150 000 dollars.

Il a analysé les sources potentielles de financement et estime qu'à court terme, il est peu probable que le niveau fédéral américain entre massivement sur le marché, mais que les gouvernements des États pourraient agir. En tenant compte d'un investissement de 2 milliards de dollars par grand État, les 50 États pourraient contribuer entre 500 et 1000 milliards de dollars. Sur la base de cette estimation simple, il a fixé son attente de sommet de marché haussier autour de 150 000 dollars.

Concernant l'avenir du marché des Cryptoactifs, cet investisseur prévoit que le cycle quadriennal pourrait ne plus être aussi évident, car la pression cyclique du côté de l'offre a diminué. Parallèlement, l'entrée de fonds à long terme rendra le marché plus semblable à celui des actions américaines, différents Cryptoactifs pourraient avoir leurs propres récits et tendances indépendantes, ne fluctuant plus en synchronisation avec le Bitcoin.

Pour le choix des petites cryptoactifs, son conseil est très simple : ne choisir que les jetons des projets dont on connaît les fondateurs. Il pense que tant que le fondateur continue à travailler, les investisseurs ne perdent au maximum que le coût d'opportunité. Lors de l'évaluation d'un fondateur, il attache le plus d'importance à la "croissance élevée", que ce soit des talents orientés vers la vente ou des personnes de terrain, tant qu'ils peuvent constamment apporter de nouvelles connaissances et les mettre en pratique, ce sont de bons fondateurs.

Enfin, cet investisseur a partagé sa méthode pour rester en progrès : apprendre à faire face honnêtement à ses erreurs, ne pas fuir ses responsabilités et ne pas se blâmer excessivement. Il recommande à tous de lire le livre "Le chemin le moins fréquenté". En ce qui concerne le trading, il conseille d'améliorer ses compétences par la pratique, l'itération et la révision, en particulier en prenant l'habitude de noter les raisons de chaque transaction.

Dans l'ensemble, cette conversation montre comment un investisseur traditionnel a réussi à se transformer en investisseur en cryptoactifs, et comment il a réussi dans ce marché émergent grâce à des stratégies simples et efficaces. Son expérience souligne l'importance de comprendre les grandes tendances du marché et de se concentrer sur une logique simple qui est facile à partager.