Entretien avec le directeur technique de Tether, Paolo Ardoino : les ambitions mondiales et le chemin de conformité du maître des stablecoins.

Comment Tether répond-elle à la loi GENIUS ? Prévoit-elle de lancer un jeton stable local ?

Tether pousse un projet de stablecoin local aux États-Unis. L'adoption de la loi GENIUS a fourni une feuille de route et des exigences claires pour ce type de projet, et Tether USDT lui-même est déjà dans une bonne position pour répondre aux exigences grâce à un "système comparable".

Tether collabore avec le ministère de la Justice des États-Unis. Au cours de l'année écoulée, elle a continuellement utilisé sa technologie de surveillance développée en interne pour identifier et suivre les activités suspectes sur la blockchain. Elle collabore actuellement avec plus de 250 agences d'application de la loi à travers plus de 55 pays.

D'un point de vue financier, Tether détient plus de 125 milliards de dollars en bons du Trésor américain, et ce chiffre continue d'augmenter. Actuellement, les actifs totaux du groupe Tether s'élèvent à environ 176 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière du jeton USDT est de 155 milliards de dollars. En plus des réserves à 100 % de l'USDT, environ 6 milliards de dollars de réserves excédentaires sont également conservés.

Première réaction au GENIUS Act et préparation à la Conformité de Tether

Paolo considère que le « GENIUS Act » est un pas important dans la bonne direction, car il construit un cadre de conformité pour les stablecoins locaux ainsi que pour les stablecoins étrangers comme USDT. Ce projet de loi établit un seuil élevé, notamment en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité.

Tether a construit le système de surveillance des stablecoins le plus puissant de tout l'écosystème blockchain. Tether est prêt et continue de promouvoir une plus grande transparence et des normes. Les exigences énoncées dans le « GENIUS Act » sont précisément celles que Tether a toujours mises en pratique.

Après l'adoption de la loi GENIUS, la planification stratégique de Tether et les attentes concernant son impact sur l'industrie

La loi « GENIUS Act » fournira la clarté nécessaire à l'ensemble du secteur, permettant ainsi à chacun d'opérer de manière plus sécurisée. Cela augmentera considérablement la sécurité de l'ensemble de l'industrie.

Paolo pense que la prochaine vague de croissance de l'USDT proviendra du secteur du commerce des biens. Pratiquement tous les commerçants de matières premières sont en contact avec Tether, car pour eux, l'USDT est une "invention géniale, juste après le pain tranché". Ils ont besoin d'effectuer des règlements internationaux, mais le système bancaire traditionnel est très inefficace, et pour ces commerçants, l'efficacité des fonds est très faible. En revanche, l'USDT peut rendre leur processus de règlement presque infiniment efficace.

USDT cherche-t-il à se conformer ? Pourquoi faut-il encore promouvoir un stablecoin local américain ?

Paolo a déclaré qu'il existe actuellement un chemin pour un "système de comparaison" ou un système de reconnaissance mutuelle. Ce processus pourrait prendre un certain temps, car les pays doivent établir les mécanismes de réglementation appropriés. Mais la plus grande valeur du projet de loi "GENIUS Act" est qu'il deviendra un modèle à suivre pour d'autres pays du monde.

Pour les États-Unis, les stablecoins futurs ressembleront davantage à des "fonds du marché monétaire tokenisés" (Tokenized Money Market Funds), comme le produit JPMD de JP Morgan, ces stablecoins finiront par restituer tous les revenus aux utilisateurs.

Tether prévoit d'émettre des stablecoins locaux aux États-Unis, qui doivent concurrencer sur d'autres dimensions, telles que la programmabilité et les services supplémentaires, et ne peuvent en aucun cas rivaliser avec le modèle commercial original de l'USDT. L'USDT a été créé pour les marchés émergents mondiaux, tandis que les stablecoins locaux sont destinés à servir les États-Unis, et les deux ne peuvent pas être confondus.

Face à la concurrence des banques et des géants de la technologie, où se trouve la digue de Tether ?

Tether possède toujours des partenaires de distribution très solides et son propre réseau de distribution. La clé est que les banques ne vendent généralement leurs stablecoins qu'à leurs clients existants. Tether ne se rend jamais dans un pays pour se précipiter vers la plus grande banque, mais fait de l'éducation dans la rue, fait la promotion dans les communautés, organise des conférences éducatives et va à domicile pour diffuser des connaissances.

Tether a déjà effectué de nombreux investissements. Plus de 100 entreprises ont accepté des investissements via Tether Investments, plutôt que d'utiliser des réserves pour investir. Ces investissements ont ainsi créé un vaste réseau de distribution.

Comment considérer la valorisation après l'introduction en bourse de Circle ? Tether envisagera-t-il une introduction en bourse ?

Paolo a déclaré que Tether n'a pas l'intention de s'introduire en bourse. Les entreprises choisissent généralement de s'introduire en bourse pour deux raisons : la première est de lever des fonds, mais la rentabilité de Tether est très forte, elle n'en a pas besoin ; la seconde est de permettre aux actionnaires de sortir. Au cours des deux dernières années, Tether a déjà investi plus de 5 milliards de dollars aux États-Unis avec ses bénéfices.

La relation entre Tether et Bitcoin : les croyants des positions, le point de départ du développement des stablecoins

Paolo aime beaucoup le bitcoin, toute l'équipe de Tether aime le bitcoin. C'est le bitcoin qui les a amenés dans cette industrie.

La "véritable transférabilité" du Bitcoin est très importante. Avec un bloc toutes les dix minutes et une taille de bloc d'environ 1 à 4 Mo, même dans un village d'Afrique, il est possible de télécharger plusieurs mégaoctets de données en dix minutes avec un simple équipement d'antenne. Cela signifie que le Bitcoin est actuellement la seule blockchain capable de permettre un accès véritablement décentralisé même dans les régions les plus reculées.

Disposition de l'exploitation minière du Bitcoin : Tether prévoit de devenir le plus grand mineur mondial

Paolo a déclaré que Tether s'attend à devenir le plus grand mineur de Bitcoin au monde d'ici la fin de l'année. Tether s'efforce de rendre le déploiement minier plus décentralisé, avec des mines en Amérique du Sud et dans plusieurs pays, y compris les États-Unis.

Paolo pense que la tendance future est que lorsque les récompenses de bloc approchent de zéro, les frais de transaction en chaîne augmenteront considérablement. Cela sera un chemin d'évolution naturelle pour le fonctionnement continu du réseau Bitcoin.

État actuel, logique et mécanisme d'échange physique des stablecoins en or

La stablecoin en or lancée par Tether est soutenue par de l'or physique détenu dans un coffre contrôlé par Tether lui-même. Actuellement, le montant total des stablecoins en or et de l'or détenu par Tether s'élève à environ 80 tonnes.

Les utilisateurs peuvent échanger des jetons contre de véritables lingots d'or, avec retrait physique. La plupart des grands lingots pèsent environ 400 onces, soit environ 12,5 kilogrammes. Les utilisateurs doivent posséder le nombre de jetons représentant un lingot d'or complet pour pouvoir effectuer l'échange.

La loi GENIUS des États-Unis pourrait devenir le modèle de régulation mondial, MiCA en Europe fait face à des défis

Paolo espère et s'attend à voir le GENIUS Act devenir un modèle mondial. Peut-être qu'il pourrait inciter l'Europe à modifier sa législation actuelle. Si l'Europe continue d'insister sur des exigences de réserves non sécurisées, leur système réglementaire ne pourra pas être considéré comme "comparable" à celui des États-Unis. Et d'autres pays, Paolo pense qu'ils prendront tous le GENIUS Act des États-Unis comme référence, certains pouvant être fixés à un ratio de 90 % de la dette publique, d'autres un peu plus bas, mais la tendance sera certainement de se rapprocher des États-Unis.

Pourquoi l'Union européenne n'accueille-t-elle pas les stablecoins en dollars ? Le chemin contradictoire avec les monnaies numériques de banque centrale.

Paolo pense que l'Union européenne veut promouvoir à fond la monnaie numérique de banque centrale (CBDC), mais il estime que ce n'est pas une bonne direction. Tout d'abord, l'Union européenne ressent une peur vis-à-vis des stablecoins en dollars, et elle souhaite limiter autant que possible la circulation des stablecoins en dollars, car elle craint que l'utilisation répandue du dollar n'affaiblisse davantage l'euro.

Paolo n'aime pas personnellement la pratique des banques centrales de lancer des monnaies numériques. Si tous les paiements passent par l'euro numérique de la banque centrale, l'État pourrait suivre précisément chaque transaction, ce qui le rend très mal à l'aise.

Comment Tether est passé de la périphérie au centre de la scène de la Conformité et est devenu un soutien des intérêts américains

Paolo pense que Tether est bénéfique pour les États-Unis. Tout d'abord, les activités de Tether soutiennent la circulation mondiale du dollar. En Afrique et en Amérique latine, la présence des États-Unis n'est pas forte, tandis que les pays BRICS s'impliquent activement. Cependant, l'influence de Tether a déjà pénétré chaque recoin de ces régions, aidant le dollar à devenir la monnaie de choix et la plus utilisée sur ces marchés.

De plus, Tether est également l'un des plus grands acheteurs de la dette et des obligations américaines. La structure des détenteurs de la dette américaine décentralisée est très importante, et Tether y contribue.

Paolo pense que l'adoption du "GENIUS Act" permettra à Tether de continuer cette contribution de manière plus forte. Tether réinvestit également beaucoup aux États-Unis, soutenant d'excellentes entreprises locales. Les obligations américaines de Tether sont également conservées sur le sol américain, et non dans une banque européenne inconnue. Tout cela illustre le lien profond entre Tether et les États-Unis.