Analyse des risques potentiels des cryptoactifs en tant que contrepartie des transactions de capitaux

Récemment, de nombreuses personnes se sont renseignées sur la faisabilité d'utiliser des Cryptoactifs ou des stablecoins comme contrepartie pour les transactions de capital social d'entreprises nationales. Cette méthode peut effectivement réduire les coûts et simplifier les processus lors de transactions importantes, et même faciliter les sorties de fonds. Cependant, l'utilisation d'actifs numériques dans des transactions commerciales complexes présente également de multiples risques juridiques et commerciaux. Cet article se basera sur l'expérience pratique pour analyser brièvement les risques juridiques potentiels liés à l'utilisation de jetons comme contrepartie pour les transactions de capital social, à titre de référence.

1. Risques juridiques liés à l'invalidité potentielle du contrat de transaction

En septembre 2021, une notification publiée conjointement par plusieurs départements nationaux a clairement indiqué que les cryptoactifs n'ont pas de statut de monnaie légale et ne doivent pas circuler sur le marché. Participer à des activités d'investissement et de transaction de cryptoactifs comporte des risques juridiques, et les actes civils connexes peuvent être considérés comme nuls.

Ainsi, si des transactions de titres sont effectuées dans le cadre juridique chinois avec des cryptoactifs comme contrepartie, en cas de litige, il est très probable que le tribunal considère le contrat concerné comme un contrat nul pour "violation de l'ordre public et des bonnes mœurs". Dans ce cas, le contrat pourrait être partiellement ou totalement nul.

Il est important de noter que, dans les affaires civiles et commerciales impliquant des cryptoactifs, le modèle de responsabilité après l'annulation d'un contrat n'est pas le "retour à la situation antérieure" conventionnel, mais plutôt un jugement général de "risque à la charge de chacun". Cela représente un risque énorme pour les transactions de grande valeur en actions.

2. Risque de fluctuation des prix des cryptoactifs

Les prix des cryptoactifs majeurs comme le BTC et l'ETH sont influencés par divers facteurs et sont susceptibles de connaître des fluctuations importantes. Par le passé, plusieurs événements de forte chute ont eu lieu, par exemple :

• En 2011, le prix du BTC est tombé à 2 dollars en six mois.
• En 2017, le prix du BTC est passé de 700 dollars à 340 dollars en 7 semaines.
• En septembre 2017, le prix du BTC est tombé de 5000 dollars à 2900 dollars en quelques jours.
• En novembre 2018, le prix du BTC a chuté de 10 % en quelques jours.

Si vous effectuez des transactions avec des jetons non stables, il peut y avoir de fortes fluctuations de prix pendant la période de transaction, augmentant ainsi l'incertitude et le risque de litige.

3. Risques spécifiques liés à l'utilisation des stablecoins algorithmiques

3.1 Risque de conformité

À titre d'exemple avec le USDT, en raison de l'incapacité de son émetteur à satisfaire certaines exigences réglementaires dans certaines régions, il pourrait faire face à des restrictions d'utilisation. Par exemple, selon la prochaine législation MiCA de l'Union européenne, le USDT pourrait ne pas être utilisable dans les pays de l'UE.

3.2 Risque de gel des actifs

Les stablecoins algorithmiques tels que USDT et USDC sont largement utilisés pour des activités illégales. Si des transactions sont enregistrées avec des comptes marqués comme à risque, les émetteurs de stablecoins peuvent directement geler les fonds des utilisateurs dans leurs portefeuilles. Le processus de dégel est généralement coûteux et longue.

4. Conclusion

Si les deux parties à la transaction ont une grande confiance mutuelle et que la période de transaction est courte, l'utilisation de Cryptoactifs pour effectuer des transactions est théoriquement faisable et il existe des précédents dans la pratique. Cependant, il est conseillé de consulter une équipe d'avocats professionnels avant de procéder à de telles transactions, de traiter les documents de transaction en conformité avec la réglementation et de concevoir de manière ciblée un mécanisme de résolution des litiges afin d'éviter que la transaction n'aboutisse à une impasse ou ne cause des pertes importantes.