Le marché des stablecoins connaît une nouvelle vague d'engouement

Récemment, le marché des stablecoins est redevenu le centre d'attention. Une entreprise technologique de renom prévoit de demander des licences de stablecoin à Hong Kong et à Singapour. Cette entreprise a déclaré qu'elle accélérait ses investissements dans la gestion des finances à l'échelle mondiale et étendait ses collaborations, en mettant en œuvre à grande échelle l'innovation de l'IA, de la blockchain et des stablecoins de l'entreprise.

Le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août. Plusieurs institutions ont déclaré qu'elles soumettraient rapidement des demandes dès l'ouverture des canaux concernés, espérant contribuer à la construction de Hong Kong en tant que futur centre financier international.

Un soutien d'actifs 1:1 devient un consensus

Les stablecoins, en raison de leur ancrage à des actifs spécifiques, ont un prix relativement stable et facilitent l'accumulation de la confiance en la valeur. Selon le "Règlement sur les stablecoins" publié par le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong, les stablecoins doivent se référer à un seul actif ou à un groupe d'actifs pour maintenir une valeur stable.

Pour garantir la véritable stabilité des stablecoins, plusieurs pays et régions ont imposé des exigences strictes concernant les actifs de réserve des stablecoins. Hong Kong exige que la valeur marchande du portefeuille d'actifs de réserve soit à tout moment au moins équivalente à la valeur nominale des stablecoins désignés qui n'ont pas encore été rachetés et qui sont encore en circulation. Les États-Unis exigent un ratio d'actifs de réserve d'au moins 1:1 pour soutenir les stablecoins non remboursés émis. L'Union européenne, Singapour, le Royaume-Uni et d'autres régions ont également des règles similaires.

L'objectif d'un ancrage 1:1 est essentiellement de garantir que les stablecoins détenus par les utilisateurs sont soutenus par des actifs réels, afin d'éviter le "financement à vide" ou le risque de ruée. Ce mécanisme aide à établir la confiance des investisseurs et des utilisateurs, et favorise l'utilisation des stablecoins dans les transactions de grande envergure.

Trouver des cas d'application devient clé

La taille totale des stablecoins est d'environ 230 milliards de dollars, avec les plus grandes parts de marché étant USDT et USDC, qui sont liés au dollar. Pour prendre sa part du marché des stablecoins, Hong Kong accélère le processus connexe. En mars de cette année, l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé un "sandbox" pour les émetteurs de stablecoins ; en mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stablecoins ; le 1er août, le "règlement" sera officiellement en vigueur.

Pour Hong Kong, qui aspire à devenir un centre international d'actifs virtuels, le développement des activités de stablecoin revêt une grande importance. Cependant, en raison d'un désavantage évident en termes de part de marché, les perspectives de développement du stablecoin en HKD restent à observer. En plus de l'autorisation réglementaire, la capacité à trouver des scénarios d'application adaptés sera cruciale.

Actuellement, les stablecoins sont principalement utilisés pour les investissements et les transactions en cryptomonnaies, mais les cas d'utilisation peuvent être étendus vers des directions telles que les paiements transfrontaliers. Par rapport aux canaux bancaires traditionnels, les stablecoins peuvent réduire le temps de paiement et diminuer le coût des transferts transfrontaliers. Cependant, pour établir des transactions transfrontalières entre la chaîne et le monde réel, des efforts à long terme seront nécessaires.

Les parties prenantes se positionnent activement dans le secteur des stablecoins

Avec le développement du marché des stablecoins, les institutions concernées accélèrent leurs efforts. Plusieurs institutions financières et entreprises technologiques ont conclu des partenariats et prévoient de demander l'émission de stablecoins indexés sur le dollar de Hong Kong. Certains géants internationaux des paiements ont également lancé leurs propres produits de stablecoin.

Pour les institutions financières et les entreprises technologiques, participer à l'émission de stablecoins n'est pas seulement une question de prise de position sur le marché, mais aussi une considération d'allocation d'actifs. En émettant des stablecoins, les institutions peuvent obtenir à faible coût la monnaie fiduciaire payée par les détenteurs et investir dans des actifs à faible risque pour générer des revenus.

L'industrie fait toujours face à de multiples défis

Malgré des perspectives prometteuses, l'industrie des stablecoins fait face à de nombreux défis. Tout d'abord, il y a le problème de la stabilité des actifs. Bien qu'un lien 1:1 avec des actifs réels améliore la sécurité, il ne peut toutefois pas éliminer complètement les risques, en particulier lorsque des problèmes surviennent avec les actifs de réserve.

Deuxièmement, il y a des problèmes de conformité. Dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers, bien que les stablecoins présentent des avantages en termes de coût et d'efficacité, la question de savoir comment garantir que l'émission est strictement liée aux réserves, ainsi que la manière de prévenir le blanchiment d'argent et d'autres activités illégales, représente un défi majeur pour les régulateurs.

De plus, le coût élevé de la conformité est un problème que les acteurs du secteur doivent surmonter. Pour certains pays économiquement instables, la généralisation des stablecoins pourrait constituer un défi pour leur souveraineté financière et la sécurité monétaire.

Avec l'amélioration des cadres réglementaires dans différents pays et le développement constant du marché, l'industrie des stablecoins devrait connaître une croissance plus saine et durable dans le processus de résolution de ces problèmes.