Le marché des Cryptoactifs subit un important pullback, provoquant une réaction en chaîne

Le marché des cryptoactifs a récemment montré des performances médiocres, continuant de baisser depuis début août. Une combinaison de multiples facteurs a conduit à une détérioration du sentiment du marché, notamment les tensions géopolitiques mondiales, les ajustements de la politique monétaire japonaise provoquant des turbulences sur les marchés boursiers, des données d'emploi aux États-Unis inférieures aux attentes, et des résultats financiers décevants des géants de la technologie.

Le 5 août, avec d'importantes fluctuations sur les marchés financiers traditionnels, le marché des cryptoactifs a également connu une chute brutale. En 24 heures, le montant des liquidations sur les échanges en ligne a atteint 1 milliard de dollars, dont le bitcoin et l'ethereum ont respectivement représenté 350 millions de dollars et 342 millions de dollars.

Les données on-chain montrent qu'une forte baisse du prix d'Ethereum a déclenché une vague de liquidations de comptes de baleines. Plusieurs adresses de grandes positions ont été contraintes de vendre de l'Ethereum pour rembourser des prêts, ce qui a encore aggravé la pression à la vente sur le marché. Par exemple, une adresse a liquidé 6 559 ETH pour rembourser un prêt de 277,9 WBTC ; une autre adresse a liquidé 2 965 ETH pour rembourser un prêt de 7,2 millions de dollars USDT.

Les données montrent que le prix de l'Ethereum a chuté de près de 3 300 USD à moins de 2 200 USD au cours de la semaine dernière, avec une baisse de plus de 30 %. En plus d'un sentiment de marché global morose, la pression de liquidation des leviers et les nouvelles concernant la vente d'Ethereum par de grandes institutions sont également des facteurs importants ayant conduit à cette chute.

Selon les données d'analyse en chaîne, depuis le 3 août, les cinq principaux teneurs de marché ont vendu un total de 130 000 jetons Ethereum. L'une des entreprises a vendu plus de 47 000 jetons, tandis qu'une autre en a vendu 36 000. Bien que le volume de vente le plus élevé ne provienne pas de ces deux entreprises, leurs actions de vente ont devancé celles des autres teneurs de marché majeurs.

Cette série d'événements a déclenché une réaction en chaîne, conduisant à un montant de liquidation d'Ethereum atteignant 100 millions de dollars en 1 heure, avec un total de liquidations sur 24 heures dépassant 445 millions de dollars. Les liquidations de prêts sur les plateformes DeFi ont également atteint un nouveau sommet cette année, atteignant 320 millions de dollars, dont le montant des liquidations de garanties Ethereum s'élève à 216 millions de dollars.

Avec l'Ethereum tombant à environ 2100 dollars, le niveau de congestion du réseau a considérablement augmenté, atteignant des frais de gas maximum de 710 gwei. Il est à noter que si l'Ethereum continue de descendre à 1950 dollars, 92,2 millions de dollars d'actifs DeFi seront exposés à un risque de liquidation ; si le prix tombe à 1790 dollars, le montant des liquidations pourrait atteindre 271 millions de dollars.

Cette correction du marché a nettoyé de nombreuses positions de levier haussier, et de nombreux investisseurs à court terme ont choisi de se retirer. Bien que les fondamentaux du marché aient été impactés, ils n'ont pas complètement sombré. L'indice de peur et de cupidité des cryptoactifs a chuté à 26, atteignant un niveau bas depuis 2023, et la probabilité d'une nouvelle chute significative à court terme est limitée.

Quel est l'avenir des ETF spot Ethereum ?

Comparé au Bitcoin ETF au comptant, l'ETF au comptant d'Ethereum a une performance de marché relativement inférieure. Les données montrent que, malgré une période de sorties nettes, l'ETF au comptant de Bitcoin a tout de même enregistré un afflux net cumulé d'environ 17,5 milliards de dollars, ce qui constitue également un soutien important à la stabilité relative du prix du Bitcoin.

En revanche, le lancement de l'ETF spot Ethereum coïncide avec un environnement macroéconomique turbulent et un recul général des actifs risqués. Actuellement, il y a eu des sorties nettes cumulées de 511 millions de dollars, et la taille totale des actifs est également plus petite par rapport à l'ETF Bitcoin. Un des émetteurs d'ETF détient une grande partie des sorties, dépassant 2,1 milliards de dollars, tandis que les produits des autres émetteurs d'ETF affichent un état de flux nets entrants.

D'un point de vue de la reconnaissance sur le marché traditionnel, il existe encore un écart considérable entre Ethereum et Bitcoin. Bien qu'actuellement l'ETF spot Ethereum n'ait pas encore pris le devant de la scène, son approbation représente en soi une avancée majeure en termes de conformité réglementaire pour l'industrie des cryptoactifs, avec des implications significatives à long terme. Avec une compréhension approfondie des fondamentaux d'Ethereum par les institutions traditionnelles, il est probable qu'elles attireront davantage de flux de capitaux à l'avenir.

Le PDG d'une société de paiement a déclaré qu'en période de fluctuations de l'environnement macroéconomique mondial, les investisseurs devraient se concentrer davantage sur le développement technologique, les tendances du secteur et les applications pratiques, plutôt que sur les fluctuations de prix à court terme. Il reste optimiste quant aux perspectives à long terme du secteur de la cryptographie. Les données historiques montrent que le marché des cryptoactifs a tendance à afficher des performances relativement faibles en août et septembre, mais qu'il connaît souvent un rebond après octobre.

Au 5 août, la capitalisation boursière d'Ethereum est d'environ 273,4 milliards de dollars, se classant au 37e rang mondial des entreprises par capitalisation boursière, derrière des géants traditionnels tels que Coca-Cola et Bank of America. En tant que plateforme de contrats intelligents importante dans l'écosystème des cryptoactifs, Ethereum a encore un énorme potentiel en matière d'innovation technologique et d'application sur le terrain. Ce pullback de la capitalisation boursière crée également de meilleures opportunités de positionnement pour les investisseurs institutionnels.

De plus, le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale américaine commence à réduire les taux d'intérêt en septembre. Si les attentes de baisse des taux se réalisent, cela aidera à compenser l'impact récent de facteurs tels que le yen. À ce moment-là, l'amélioration de la liquidité sur le marché pourrait apporter un soutien financier supplémentaire aux ETF spot d'Ethereum, favorisant ainsi le développement ultérieur de l'industrie.