Les défis et opportunités auxquels Ethereum est confronté : redéfinir le leadership de Web3

Avec le déclin de l'engouement pour le Web3, Ethereum subit des épreuves sans précédent. La perception du marché concernant le Web3 a changé, et de nouvelles plateformes se disputent intensément des parts de marché. La fragmentation des réseaux Layer 2, la baisse de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership sont autant de problèmes qui érodent l'expérience utilisateur et la valeur économique d'Ethereum. Ces facteurs ont conduit à une forte correction du prix de l'ETH.

Cependant, les opportunités et les défis coexistent. En promouvant l'interopérabilité de la couche 2, en améliorant les infrastructures centrées sur l'Éther et en adoptant une approche pragmatique du leadership, Ethereum a encore l'espoir de renaître. Son architecture sous-jacente solide et son écosystème de développeurs dynamique restent des atouts durables, mais pour restaurer la position de l'ETH, des actions stratégiques doivent être prises rapidement.

Le passage de l'idéalisme Web3 au réalisme oblige le marché à réévaluer la proposition de valeur d'Ethereum. La vision d'Internet décentralisé, autrefois porteuse d'espoir, a maintenant été remplacée par un récit plus ironique : le domaine des cryptomonnaies est soit un jeu de valeur refuge autour du Bitcoin, soit devenu un casino numérique. Ce changement de sentiment a particulièrement un impact sur Ethereum, qui doit faire face à des doutes croissants.

Il est encore plus préoccupant qu'Ethereum ne soit plus le seul représentant de la vision Web3. Quelle que soit l'attitude envers les perspectives de l'industrie, il est évident que des plateformes comme Solana deviennent un nouveau centre d'activité cryptographique. Dans ce contexte, cet article vise à analyser les défis clés auxquels Ethereum est actuellement confronté et à proposer des solutions viables pour l'aider à rétablir sa position de leader.

Défis clés

Ethereum fait face à de multiples défis, mais les problèmes les plus pressants incluent la fragmentation des réseaux Layer 2, la diminution de la capacité de capture de valeur, la dispersion du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership stratégique.

La fragmentation sévère des réseaux de couche 2 a un impact négatif sur l'expérience utilisateur. Plusieurs couches d'exécution concurrentes fragmentent la liquidité sur la chaîne, affaiblissant l'avantage de la combinabilité du réseau principal Ethereum. Les utilisateurs doivent faire face aux différences entre les protocoles et les normes, les développeurs doivent maintenir plusieurs versions sur plusieurs couches de 2, et les équipes de start-up sont confrontées à des stratégies de marché complexes. Cela a conduit de nombreuses applications orientées vers les utilisateurs à se tourner vers des blockchains intégrées comme Solana.

Plus grave encore, Ethereum externalise sa stratégie d'extension à Layer 2, ce qui affaiblit son contrôle sur l'écosystème. Au fil du temps, la voix de Layer 2 par rapport à la couche de règlement d'Ethereum ne cesse de croître, ce qui pourrait amener la communauté à ignorer l'importance de la chaîne principale. Une fois que les actifs commencent à exister de manière native dans la couche d'exécution, la capture de valeur et l'influence d'Ethereum seront considérablement réduites.

L'essor des Layer 2 a également eu un impact significatif sur la capture de valeur de l'ETH. Ces plateformes occupent de plus en plus les revenus MEV et les frais de transaction, réduisant considérablement la valeur qui revient au réseau principal Ethereum. Bien que cela soit un défi auquel tous les jetons Layer 1 sont confrontés, Ethereum en ressent l'impact plus tôt en raison de sa pratique précoce de la voie Layer 2.

En répondant à ces défis, Ethereum a également mis en lumière un problème de manque de leadership stratégique. La communauté a constamment pesé entre efficacité et égalitarisme, retardant des avancées clés. L'attachement à une gouvernance "neutre de confiance" devient souvent un obstacle à la prise de décision. Les détenteurs d'ETH manquent d'un mécanisme pour influencer directement des décisions importantes et ne peuvent exprimer leur mécontentement que par la vente de jetons.

Réponse stratégique

Pour faire face à la fragmentation de Layer 2, Ethereum doit saisir la fenêtre d'opportunité encore influente actuelle et promouvoir l'établissement de normes d'interopérabilité contraignantes. Cela aidera à éliminer les frictions internes à l'écosystème et à prévenir la formation d'un monopole par une couche d'exécution unique. En construisant un écosystème Layer 2 unifié, Ethereum espère retrouver l'avantage de la combinabilité de l'ère de la chaîne principale et rivaliser sur le plan de l'expérience utilisateur avec les chaînes individuelles.

En termes de capture de valeur, positionner l'ETH comme "monnaie native d'Internet" et le meilleur collatéral en chaîne est la direction la plus prometteuse pour la prochaine décennie. Pour atteindre cet objectif, Ethereum doit reprendre le contrôle de la couche d'exécution universelle dans l'écosystème et placer l'adoption de l'ETH en tête des priorités.

La réaffirmation du contrôle sur l'écosystème peut être réalisée par deux voies : d'une part, améliorer les performances de la Layer 1 d'Ethereum pour atteindre un niveau comparable à celui des chaînes centralisées ; d'autre part, lancer des Rollups natifs d'Ethereum, en concentrant tous les efforts de développement et d'adoption sur cela. Cela nécessite un passage du paradigme "compatible avec ETH" à un modèle écologique "dominant par ETH", en garantissant en priorité le contrôle direct sur les ressources clés.

En termes de leadership, Ethereum doit adopter une pensée orientée vers la performance, un sens plus fort de l'urgence et une attitude pragmatique pour promouvoir le développement de l'écosystème. Cela nécessite d'abandonner l'adhésion excessive à la "neutralité de confiance" et d'être plus décisif lors de la détermination de la feuille de route des produits et du positionnement des actifs ETH. En même temps, il faut dire adieu à l'ancien modèle "aligné sur ETH" et passer à un nouveau modèle "dirigé par ETH", garantissant que l'infrastructure de base soit unifiée sous un système de jeton unique ($ETH).

Les avantages clés de l'Ethereum

Malgré les défis, Ethereum possède toujours des atouts profonds pour soutenir sa position dans le domaine des cryptomonnaies :

1. Infrastructure éprouvée : offre une sécurité décentralisée sans égal, répondant aux exigences strictes des institutions souveraines et des grandes institutions financières.

2. Conception prospective : dispose d'un plan de transition plus complet contre les attaques quantiques, une politique monétaire flexible garantissant la résilience à long terme.

3. Une vaste écosystème de développeurs : possédant la plus grande et la plus diversifiée communauté de développeurs dans le domaine de la blockchain, avec près de dix ans de connaissances et de meilleures pratiques accumulées.

4. Chemin modulaire : réaliser des progrès importants dans l'équilibre entre décentralisation, évolutivité et sécurité est une solution viable pour atteindre une évolutivité durable.

5. Pile technologique hautement personnalisable : l'écosystème Layer 2 offre une personnalisation inégalée, devenant la plateforme de choix pour les applications de scénarios verticaux et l'adoption institutionnelle.

Signaux du marché et perspectives futures

La récente évolution du prix de l'ETH reflète un manque de confiance des investisseurs. Cette forte baisse n'est survenue que six fois au cours des dix ans de l'ETH, dont cinq fois au cours des premières étapes. Les données historiques montrent qu'après les cinq premiers retraits similaires, une forte reprise a eu lieu dans les six mois, ce qui insuffle de l'espoir dans la situation actuelle.

Pour restaurer son leadership dans l'industrie et rétablir la confiance du marché, Ethereum doit agir immédiatement :

1. Imposer des normes d'interopérabilité solides pour Layer 2, atténuer la fragmentation et préserver la combinabilité fluide.

2. Passer du modèle écologique "aligné avec l'ETH" à "dirigé par l'ETH", en privilégiant l'expansion de Layer 1 et les Rollups natifs d'Ethereum.

3. La direction évolue vers une approche décisionnelle axée sur la performance, unifiant les infrastructures clés sous le système de jetons $ETH.

Si des actions décisives sont prises, Ethereum pourrait retrouver sa splendeur; sinon, il fera face au risque d'être érodé par ses concurrents et de devenir une couche de règlement commodifiée.