Une nouvelle vague de stablecoins arrive, la clarification de la réglementation entraîne une concurrence intense sur le marché.

Les stablecoins sont des jetons numériques qui sont indexés sur la valeur des monnaies fiduciaires (généralement le dollar) et qui sont essentiellement un ensemble de smart contracts standardisés. Ils ne sont ni des monnaies fiduciaires ni des monnaies numériques de banque centrale (CBDC).

L'ancien gouvernement américain s'opposait aux monnaies numériques de banque centrale (CBDC), estimant qu'elles pourraient renforcer le pouvoir du gouvernement et empiéter sur la liberté individuelle. En revanche, ils étaient plus favorables aux politiques relatives aux stablecoins, considérant que les stablecoins aident à consolider la position dominante du dollar. En contraste, l'Union européenne et la Chine soutiennent le développement des CBDC, mais adoptent une attitude de réglementation plutôt stricte envers les stablecoins.

Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire des stablecoins aux États-Unis, le réseau des stablecoins va s'intégrer plus profondément dans le système dollar existant. Cela annonce une compétition de marché sans précédent dans le domaine des stablecoins. Certaines grandes institutions financières ont déjà commencé à entrer dans ce domaine.

Actuellement, les stablecoins sont principalement utilisés pour la conservation de la valeur, les moyens d'échange et les paiements. Ces fonctions proviennent essentiellement de la monnaie fiduciaire à laquelle ils sont adossés. Cependant, les stablecoins présentent des avantages tels que des confirmations rapides et la programmabilité, ce qui les rend beaucoup plus efficaces que le système traditionnel SWIFT en matière de circulation transfrontalière et de règlement. Il convient de noter que le volume total annuel des règlements en stablecoins est déjà deux fois celui d'un réseau de paiement bien connu.

Lors de la première vague de stablecoins de 2018 à 2019, les projets se concentraient principalement sur les licences et l'actif, négligeant les effets de réseau de liquidité et l'expérience utilisateur, ce qui a conduit à l'échec de la plupart des projets. Dans la seconde vague imminente, en raison de l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire, la licence n'est plus la priorité absolue. Par conséquent, l'importance de la taille des actifs, des effets de réseau de liquidité et de l'expérience utilisateur augmente.

En plus des projets de stablecoins lancés par certaines grandes institutions financières, de nombreux nouveaux projets de stablecoins innovants devraient également émerger.

Pour les investisseurs ordinaires, cette vague offre principalement deux opportunités d'investissement : d'une part, participer à l'agriculture de rendement des protocoles de stablecoin CDP décentralisés, d'autre part, se positionner sur les projets d'infrastructure de stablecoin. En comparaison, ce dernier peut être plus facile à comprendre et à manipuler pour la plupart des gens.

Les projets d'infrastructure de stablecoin se divisent principalement en deux catégories : d'une part, les projets qui fournissent un soutien à la liquidité, et d'autre part, les projets qui développent de nouveaux cas d'utilisation pour les stablecoins. Ces projets apportent un soutien important au développement de l'écosystème des stablecoins.