Le chauffage des financements de capital-risque en chiffrement diminue, mais les projets populaires continuent d'attirer des fonds.

Récemment, nous avons réalisé une analyse approfondie des investissements en capital-risque dans le chiffrement pour le deuxième trimestre et avons identifié certaines transactions dignes d'intérêt. Bien que les sociétés de capital-risque aient précédemment déclaré que le marché baissier était le moment idéal pour se démarquer, en réalité, même les plus grandes entreprises ont clairement réduit leurs investissements en capital-risque récemment. Aujourd'hui, nous allons nous concentrer sur la situation du financement des startups au deuxième trimestre et voir quelles nouvelles entreprises ont attiré l'attention des investisseurs en capital-risque.

Pour les investisseurs ordinaires, le marché public des chiffrement est le principal canal d'investissement. Cependant, le marché privé des cryptomonnaies est généralement fermé aux investisseurs ordinaires. La plupart des juridictions exigent que les investisseurs obtiennent une qualification certifiée avant d'accéder au marché privé. Aux États-Unis, cette qualification dépend principalement des seuils de revenus et d'actifs nets, certaines personnes ayant des qualifications professionnelles spécifiques peuvent également être éligibles.

Bien que la plupart des investisseurs ne puissent pas accéder au marché privé des cryptomonnaies, l'importance de ce marché pour l'ensemble de l'industrie ne peut être ignorée. Sans cette structure de marché alternative, les projets émergents auront du mal à obtenir un financement de démarrage pour promouvoir le développement et le lancement de produits ou de services.

Ensuite, nous allons plonger dans le marché du capital-risque privé des cryptomonnaies. Nous examinerons la morosité du financement en capital-risque pour les cryptomonnaies en 2023, passerons en revue les données de financement des startups au début du deuxième trimestre et chercherons des signes de reprise de l'industrie à partir du financement des principaux projets cryptographiques du mois dernier.

chiffrement risques d'investissement et état du financement

Le capital-risque (VC) désigne les entreprises et les particuliers actifs sur le marché privé, qui utilisent leur propre capital, leurs réseaux et leur expertise sectorielle pour aider les startups à se développer.

Bien que le chiffrement ait subi un coup dur en 2022, les sociétés de capital-risque en chiffrement ont réussi à attirer un montant record de 21,6 milliards de dollars de nouveaux fonds. Cependant, même si des actifs comme Ethereum et Bitcoin ont connu un rebond significatif en 2023, les investisseurs en capital-risque n'ont pas obtenu beaucoup d'intérêt supplémentaire de la part des investisseurs pour investir dans ce secteur cette année. En résumé, jusqu'à présent cette année, les investissements ont chuté de manière spectaculaire, avec une diminution de 98 % par rapport à l'année dernière.

Bien que les données ci-dessus ne couvrent que jusqu'à la mi-mai, il est clair que cette année a été pleine de défis pour les entreprises de capital-risque en chiffrement à la recherche de financement. Alors, quelle est la situation des start-ups de chiffrement qui espèrent obtenir des fonds de ces capital-risqueurs ?

Pour les start-ups de chiffrement, c'est encore un trimestre difficile. Selon les données, le montant total des financements pour 382 transactions s'élève à 2,34 milliards de dollars. Il est à noter que c'est le cinquième trimestre consécutif de baisse des investissements en capital-risque depuis le premier trimestre de 2022. À l'époque, les start-ups de chiffrement avaient reçu jusqu'à 12,14 milliards de dollars d'investissements.

Cette baisse continue indique que nous n'avons peut-être pas encore atteint le fond des investissements dans les startups de chiffrement lors de ce marché baissier. Ce phénomène n'est pas surprenant, car l'ensemble du secteur fait face à une pression réglementaire après que les régulateurs ont lancé une offensive contre certains actifs liés au web lancés par des startups soutenues par du capital-risque. L'attitude sévère des régulateurs pourrait menacer la viabilité économique des "warrants d'actions de jetons", c'est-à-dire le droit pour les investisseurs d'acquérir un nombre déterminé de jetons à un prix fixé à un moment donné dans le futur. Il est compréhensible que, par rapport aux années précédentes, les sociétés de capital-risque (et leurs partenaires limités) soient devenues plus prudentes en entrant dans le domaine privé non liquide des marchés de la cryptomonnaie.

Projets de financement populaires de juin

Il est rassurant de constater que, pour les investisseurs en capital-risque dans le chiffrement, tout n'est pas perdu. Bien qu'ils n'aient pas considérablement augmenté la taille de leurs fonds cette année, ils disposent toujours d'une quantité importante de capitaux à investir. Il ne fait aucun doute que l'environnement des transactions sur le marché privé s'est nettement ralenti, mais il existe encore des projets de chiffrement dignes d'investissement qui peuvent obtenir des financements suffisants.

Il reste beaucoup de fonds disponibles pour l'investissement dans les mains des investisseurs en capital-risque, comme le confirment les données. Certaines start-ups de chiffrement peu connues ont annoncé des résultats de financement remarquables le mois dernier.

Voici quelques projets que nous allons suivre de près au cours des prochains mois :

Mythical Games

Montant du financement : 37 millions de dollars

Secteur : Jeux

Présentation du projet :

Mythical Games est un studio de jeux Web3 offrant des services complets. Le studio a développé plusieurs jeux de chiffrement et a créé des produits de chiffrement propriétaires pour soutenir ces jeux. La plateforme Mythical intègre ces jeux et sert de couche de chiffrement pour les fonctionnalités Web3 optionnelles de chaque jeu. Elle fonctionne sur une chaîne de preuves d'autorité sous licence, prenant en charge les transactions en monnaies fiduciaires et en cryptomonnaies. De plus, la plateforme dispose de fonctionnalités telles que la protection contre la fraude, l'optimisation des frais et des recommandations de tarification pour les acheteurs et les vendeurs.

Raison de l'attention :

Le jeu « NFL Rivals », développé en collaboration entre Mythical Games, la NFL et l'Association des joueurs de la NFL, a été lancé pour la première fois sur les plateformes iOS et Android le 26 avril, et a rapidement atteint la première place des jeux sportifs. Actuellement, ce jeu se classe toujours au 11e rang du classement des jeux sportifs gratuits sur l'App Store.

Pour un jeu de chiffrement natif, c'est un taux de pénétration du marché assez impressionnant, ce qui apporte un grand encouragement pour les perspectives de futures sorties. Un jeu révolutionnaire pourrait complètement changer le paysage de l'industrie du jeu. Il semble que Mythical Games ait l'opportunité de devenir le développeur de ce jeu.

Taiko

Montant du financement : 22 millions de dollars

Industrie : L2

Présentation du projet :

Taiko s'efforce de relever les défis de l'expansion d'Ethereum, tout en essayant d'imiter Ethereum autant que possible d'un point de vue technique et conceptuel. L'équipe de Taiko construit une solution de rollup Layer 2 Type 1 zkEVM équivalente à Ethereum, en mettant l'accent sur la compatibilité avec l'architecture d'Ethereum, plutôt que sur la minimisation des coûts pour les prouveurs. Cela permettra aux protocoles déployés sur L1 de migrer vers Taiko sans avoir à modifier le code ou l'environnement de déploiement.

Le développement de protocoles est une approche "décentralisée dès le départ". Pour Taiko, cela signifie déployer avec des proposeurs et des validateurs décentralisés, permettant à quiconque de participer à l'infrastructure de la chaîne sans autorisation et de gagner des frais.

Raison de l'attention :

L'objectif ultime de l'extension d'Ethereum est le rollup à connaissance nulle, Taiko essaie de développer un rollup à connaissance nulle tout en empruntant une voie peu explorée. Être complètement équivalent à Ethereum L1 permettra aux développeurs de déployer sans effort des contrats intelligents Ethereum sur la chaîne et signifie que Taiko peut partager l'infrastructure avec Ethereum.

Bien que l'on ne sache pas encore si le strict respect des normes Ethereum est une stratégie réussie - seul le temps et le marché pourront le dire - dans un monde rempli de déviations des EVM Rollup, Taiko est un rollup très unique et un pari à contre-courant.

protocole Maverick

Montant du financement : 900万美元

Secteur : DeFi

Présentation du projet :

Maverick est un AMM déployé sur Ethereum, zkSync et la chaîne BNB, conçu pour transformer radicalement l'expérience des utilisateurs fournissant de la liquidité. Ce protocole offre quatre stratégies de liquidité automatiques prêtes à l'emploi, appelées "modes", qui peuvent transférer intelligemment la liquidité, maintenant ainsi la liquidité active selon des paramètres prédéfinis. La fonctionnalité d'augmentation de position de Maverick permet à quiconque d'inciter des formes de liquidité très spécifiques, ouvrant de nouvelles voies pour les protocoles cherchant à louer de la liquidité ETH et à la coupler avec des jetons natifs détenus par le trésor.

Maverick concentre la liquidité dans des bins, ces plages de prix discrètes ressemblent aux cotations instantanées d'Uniswap V3, et offrent des transactions sans glissement à l'intérieur des bins. Cette caractéristique rend ce DEX très attrayant pour les gros investisseurs et les agrégateurs.

Raison de l'attention :

Dans de nombreuses bourses, les institutions souhaitant fournir de la liquidité à des portefeuilles d'actifs très volatils font face à d'énormes défis, car les méthodes AMM traditionnelles peuvent exposer les LP de détail à des pertes impermanentes élevées, tout en offrant des rendements trop maigres.

Des architectures de liquidité concentrée comme Uniswap V3 ne peuvent être rentables que pour des market makers professionnels. Pendant ce temps, l'efficacité du capital des architectures de liquidité à 360 degrés comme Uniswap V2 est extrêmement faible.

En permettant aux écarts de prix directionnels d'influencer la liquidité fournie par les utilisateurs, Maverick aide les LP de détail à réaliser des bénéfices. De plus, Maverick vient de lancer le jeton MAV, ce qui signifie que ceux qui sont intéressés peuvent désormais obtenir une exposition au projet via le marché public.