Perspectives et structure du marché mondial des cryptomonnaies

Caractéristiques du marché des cryptomonnaies après l'ère des hausses

Depuis le premier semestre de 2025, le marché des cryptomonnaies est entré dans une phase de "post-bull market", présentant des caractéristiques de fluctuations élevées et de différenciation structurelle. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet, il est rapidement entré dans un canal de correction. L'incertitude macroéconomique plane sur le marché, la politique de la Réserve fédérale ne s'est pas tournée vers un assouplissement comme prévu, et la situation commerciale entre la Chine et les États-Unis se tend.

Cette période n'est pas un marché baissier traditionnel, mais une zone de transition après un pic cyclique. L'appétit pour le risque diminue, l'activité des fonds faiblit, mais il n'y a pas de crise systémique de liquidité. Les actifs clés conservent une demande d'allocation institutionnelle, l'activité sur la chaîne a légèrement diminué mais ne s'est pas significativement détériorée. De nouveaux secteurs de narration tels que la chaîne AI, le Restaking et l'écosystème des mèmes continuent d'attirer des fonds pour des jeux de pari.

Au niveau macroéconomique, l'économie mondiale présente une tendance de "désinflation instable et de croissance sous pression". La Réserve fédérale maintient une position prudente, et le marché exprime des divergences concernant une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis dans les domaines des nouvelles énergies et des technologies de pointe deviennent de nouvelles variables, augmentant la volatilité du marché.

Il convient de noter que le degré de mondialisation du secteur du chiffrement et sa capacité à résister aux interférences ont clairement augmenté. Plusieurs juridictions ont publié des politiques de soutien pour promouvoir le lancement d'ETF, la mise en œuvre de la réglementation sur les stablecoins, etc., offrant ainsi aux fonds traditionnels une voie de participation réglementaire plus claire. Cette dynamique de soutien international a en partie compensé l'impact du resserrement de la réglementation aux États-Unis.

Dans l'ensemble, le "post-bull market" n'est pas la fin du marché haussier, mais plutôt une transition vers une nouvelle phase - le marché accentue davantage le jugement de valeur, les utilisateurs privilégient des scénarios pratiques et les fonds adoptent un idéalisme à long terme. À court terme, les variables macroéconomiques continueront de dominer les fluctuations, mais à moyen et long terme, le marché est à un moment clé de la transition vers un nouveau cycle de résonance technologique et d'application.

Analyse de l'impact des tensions commerciales

Au premier semestre de 2025, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis se sont à nouveau intensifiées, touchant des domaines tels que les énergies nouvelles, les puces IA, les terres rares clés et l'exportation de technologies numériques. Cependant, ce cycle de conflits revêt un sens symbolique plus fort, tandis que l'impact réel reste relativement modéré. Les États-Unis ont limité l'augmentation des droits de douane en raison de la pression inflationniste, et la Chine a maintenu une attitude de retenue rationnelle, se trouvant dans un état de "confrontation limitée".

D'après les données macroéconomiques, bien que les frictions commerciales aient provoqué une hausse des émotions d'aversion au risque à court terme, elles n'ont pas entraîné de réévaluation des risques systémiques. Les principaux indices boursiers se stabilisent rapidement, l'indice du dollar et l'or maintiennent des fluctuations fortes, et le marché des cryptomonnaies s'est rapidement redressé après une brève baisse, montrant une résistance nettement accrue.

L'impact indirect sur le marché des cryptomonnaies se manifeste principalement de trois manières : d'une part, le resserrement temporaire de l'appétit pour le risque, d'autre part, la déformation des flux de capitaux transfrontaliers, et en troisième lieu, le renforcement de la tendance à la dé-dollarisation à moyen et long terme. Il convient de noter qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, avec le recul de l'inflation mondiale, l'augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt et le retour à la rationalité des négociations commerciales, la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux frictions géopolitiques est en baisse.

Dans l'ensemble, l'impact réel de cette guerre commerciale sur le marché des cryptomonnaies s'est considérablement atténué. L'environnement macroéconomique mondial est en train de passer d'une "fin de resserrement" à un "modeste redressement", et la logique de tarification des risques sur le marché des cryptomonnaies évolue également d'une "tension géopolitique" vers un "point d'inflexion des taux d'intérêt".

Facteurs de reprise du marché au second semestre

Au second semestre 2025, les facteurs potentiels de reprise du marché des cryptomonnaies incluent :

1. Changement des cycles de taux d'intérêt et reprise de l'appétit pour le risque. Les principales banques centrales ralentissent le rythme des hausses de taux d'intérêt, et le marché anticipe l'ouverture d'un cycle de baisse des taux, ce qui pousse les fonds à affluer vers des actifs à haut risque et à haut rendement.

2. L'innovation et l'expansion continues de la DeFi. Les solutions de Layer 2, l'interopérabilité entre chaînes et les progrès des technologies de protection de la vie privée améliorent la scalabilité, le rapport coût-efficacité et la sécurité de la DeFi, attirant ainsi davantage d'institutions.

3. Les investisseurs institutionnels continuent d'entrer sur le marché. Des ETF Bitcoin aux contrats à terme sur l'ETH, les flux institutionnels apportent plus de capitaux et de mécanismes de gestion des risques. Les institutions financières traditionnelles participent progressivement à l'investissement et à la garde des actifs chiffrés.

4. Percées dans l'application de la technologie blockchain. Des progrès ont été réalisés dans de nombreux domaines, notamment la finance, la chaîne d'approvisionnement et la santé, avec des avancées continues, en particulier dans les paiements transfrontaliers, les contrats intelligents et les applications DAO, favorisant la mise à l'échelle et la maturité du marché des cryptomonnaies.

Ces facteurs cumulés fournissent une impulsion pour le rebond du marché des cryptomonnaies au second semestre 2025. Sous le soutien des investissements institutionnels, des avancées technologiques et du tournant de l'économie mondiale vers l'assouplissement monétaire, le marché des cryptomonnaies devrait connaître un espace de développement plus large.

Tendances de divergence des principales chaînes et actifs

1. La "propriété refuge" du Bitcoin et de l'Ethereum redéfinie. Le Bitcoin est considéré comme de l'"or numérique" et un actif anti-inflation, tandis qu'Ethereum est devenu le synonyme de "plateforme financière numérique".

2. Solana et l'expérience Meme des "chaînes à haute performance". Après un pic de spéculation, les chaînes publiques comme Solana entrent dans une nouvelle phase de construction écologique approfondie, où les projets ayant une "écologie substantielle" se distinguent des simples monnaies Meme.

3. Développement synergique des technologies Layer2 et inter-chaînes. Les solutions Layer2 améliorent considérablement l'efficacité des transactions, et la coexistence de plusieurs chaînes + les protocoles de liquidité inter-chaînes renforcent les synergies, offrant des perspectives de développement pour les actifs inter-chaînes, les portefeuilles unifiés et les protocoles de liquidité agrégés.

Dans l'ensemble, au second semestre 2025, la différenciation des actifs et des chaînes sur le marché des cryptomonnaies sera plus évidente, favorisant la maturation et l'amélioration de la structure globale du marché.

Perspectives et recommandations stratégiques

À l'horizon de la seconde moitié de 2025, la capacité du marché des cryptomonnaies à connaître un nouveau rebond dépend des facteurs clés suivants :

1. Reprise de l'économie macroéconomique et assouplissement de la politique monétaire
2. Innovation technologique de la blockchain et mise à niveau du réseau
3. Amélioration de la liquidité des fonds et augmentation de la participation des institutions
4. Clarification des politiques de régulation
5. Amélioration du sentiment du marché
6. Poussée de capitaux importants
7. L'écosystème DeFi continue de mûrir

Sur la base des facteurs mentionnés ci-dessus, nous proposons les recommandations d'investissement suivantes :

1. Maintenir un investissement à long terme dans des actifs majeurs, tels que le Bitcoin et l'Ethereum
2. Suivre les nouvelles chaînes publiques innovantes et les actifs émergents
3. Renforcer la configuration des stablecoins et des actifs DeFi
4. Suivre de près l'évolution des politiques et ajuster rapidement les stratégies pour éviter les risques

En résumé, le potentiel de rebond du marché des cryptomonnaies au second semestre 2025 reste très important, mais la possibilité d'une nouvelle vague de marché dépend de l'interaction de multiples facteurs. Les investisseurs doivent rester flexibles et continuer à surveiller les évolutions du marché et les opportunités potentielles.