BTC a augmenté de plus de 10 % cette semaine, près de 7 milliards de dollars de fonds à long terme montent à bord

Cette semaine, le Bitcoin est passé de 85177 USD à 93780 USD, avec une hausse hebdomadaire de 10,10 % et une amplitude de 12,73 %, réalisant un rebond continu pendant trois semaines, avec un volume de transactions en augmentation. Après avoir fortement franchi la moyenne mobile sur 120 jours lundi, il a évolué toute la semaine au-dessus de cette moyenne, montrant une forte volonté d'acheter.

Le gouvernement américain envoie des signaux positifs concernant les progrès des négociations, mais d'un autre côté, son attitude reste floue, ce qui montre que les résultats des négociations ne sont pas encore clairs. Le président américain a déclaré qu'il ne révoquerait pas le président de la Réserve fédérale, ce qui a apaisé les inquiétudes du marché concernant l'indépendance de la Réserve fédérale, entraînant une stabilisation et un rebond sur les marchés des actions, des obligations et des devises.

Les responsables de la Réserve fédérale ont émis des signaux positifs. Un responsable a déclaré que dès que la situation change, la Réserve fédérale a la capacité d'agir rapidement. Un autre responsable a déclaré que si le marché de l'emploi se détériore gravement, cela pourrait inciter la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt plus rapidement et de manière plus significative.

La performance récente des marchés mondiaux, en particulier des marchés financiers américains, prouve pleinement l'irrationalité des politiques actuelles et le grand impact sur l'économie mondiale. L'attitude de compromis adoptée par le gouvernement américain et la Réserve fédérale pour faire face à l'instabilité du marché confirme le jugement selon lequel "la politique, l'économie et le marché fonctionnent d'abord selon une voie rationnelle à moyen et long terme".

Cependant, le rebond du marché provient principalement d'un soulagement temporaire des inquiétudes concernant une éventuelle récession économique. L'évolution future dépendra de la capacité à résoudre rapidement les différends commerciaux et de savoir si l'économie américaine est réellement en récession. Sur cette base, la divulgation des résultats financiers du premier trimestre des actions américaines en cours est particulièrement importante.

Politiques, macro-finance et données économiques

Le gouvernement américain a déclaré que les négociations commerciales progressaient bien, en particulier les négociations avec la Chine qui se déroulent également activement. Cependant, la Chine a déclaré que les deux parties n'avaient pas engagé de négociations.

Les pays qui négocient réellement en ce moment incluent le Japon et la Corée du Sud, et il est probable que ces deux pays parviennent à des conditions favorables pour les États-Unis, ce qui pourrait servir d'exemple pour d'autres pays.

Les négociations entre les États-Unis et la Chine ne montrent pas encore de signes d'entrée dans une phase de négociations substantielles. Par conséquent, la phase actuelle des négociations est encore au stade initial, et il reste un certain chemin à parcourir avant d'atteindre des progrès significatifs. Cela détermine que le temps et l'espace pour un rebond du marché pourraient être limités, et il est difficile d'être optimiste à court terme.

Le président de la Réserve fédérale a abordé cette semaine l'inflation et l'incertitude économique causées par les politiques commerciales, établissant le ton pour la prochaine réunion de politique monétaire de mai et réaffirmant l'indépendance de la Réserve fédérale. Il a maintenu sa position habituelle : une politique guidée par les données et le maintien de taux d'intérêt stables. Il ne baissera pas les taux en raison de pressions politiques, mais a laissé entendre que si les données sur l'inflation ou l'emploi changeaient de manière significative, la politique pourrait être ajustée. Les déclarations d'autres responsables de la Réserve fédérale mettent davantage l'accent sur une tendance "colombe", ce qui signifie qu'une baisse des taux pourrait avoir lieu en juin.

À la fin du week-end, le marché prévoit une probabilité de baisse des taux d'intérêt en juin de 62,7 %. Avec le rebond du marché, cette probabilité a légèrement diminué par rapport aux deux semaines précédentes.

Le dernier rapport de la Réserve fédérale, le livre beige, montre que 8 des 12 districts de la Réserve fédérale rapportent que l'activité économique "n'a pas changé de manière significative", avec un ralentissement global de la croissance économique. Seuls quelques districts rapportent une légère hausse, tandis que certains districts signalent une détérioration des perspectives économiques. Les entreprises réagissent fortement aux politiques tarifaires, plusieurs districts prévoyant une inflation à 3,5 % pour 2025, l'activité manufacturière se contractant davantage, l'indice PMI manufacturier tombant à 48,5. Les dépenses de consommation augmentent modérément, mais des prix élevés et des attentes tarifaires commencent à affaiblir la confiance des consommateurs. Les détaillants signalent un excédent de stocks, la croissance des ventes étant inférieure aux attentes. Le niveau d'emploi reste globalement stable, mais l'activité de recrutement diminue, certaines régions connaissant une augmentation des licenciements, en particulier dans le commerce de détail et le secteur manufacturier. La croissance des salaires ralentit, mais reste supérieure aux niveaux d'avant la pandémie, le secteur technologique et les postes hautement qualifiés souffrant toujours d'une pénurie de main-d'œuvre.

Le contenu du livre brun indique que les impacts négatifs de la politique commerciale commencent à se manifester, mais l'ampleur n'est pas encore claire.

Avec un assouplissement de l'attitude politique, l'extrême peur du marché a été atténuée. L'indice du dollar, après avoir chuté à 97.991, a rebondi à 99.613 et s'est stabilisé. Le rendement des obligations à 2 ans a baissé de 1,42 % à 3,7560 %, tandis que le rendement des obligations à 10 ans a baissé de 2 % à 4,245 %, dans une zone neutre. Les actifs risqués ont mieux performé, le Nasdaq, le S&P 500 et le Dow Jones ayant respectivement augmenté de 6,73 %, 4,59 % et 2,48 %.

L'or a fortement reculé après avoir atteint 3499,93 dollars l'once au début de la semaine, enregistrant une baisse sur l'ensemble de la semaine.

Pression de vente et vente

Avec la forte hausse des prix, le volume des ventes sur la chaîne a augmenté cette semaine, principalement en provenance des détenteurs à court terme. Le volume total des ventes sur la chaîne pour la semaine s’élève à 197040 BTC, dont 190568 BTC proviennent des détenteurs à court terme et 6471 BTC des détenteurs à long terme. Le volume net sortant des échanges a considérablement augmenté pour atteindre 62696 BTC, le plus grand volume net sortant en une semaine depuis le début de ce cycle, ce qui a à la fois atténué la pression de vente sur le marché et montré un vif enthousiasme pour l'accumulation sur le marché.

Les détenteurs à long terme ont augmenté leur position de plus de 120 000 BTC cette semaine, un autre groupe d'acheteurs intéressant est le cluster d'adresses détenant entre 100 et 1000 BTC, qui a ajouté près de 30 000 BTC en une semaine.

Entrée et sortie de fonds

Avec une attitude politique de plus en plus rationnelle, près de 7 milliards de dollars ont afflué sur le marché des cryptomonnaies cette semaine par le biais de stablecoins et de canaux ETF.

Sur 7 jours de négociation, 6 jours ont enregistré des flux nets entrants, montrant que les fonds à long terme sont très actifs pour monter à bord. Cependant, il convient de noter qu'avec le rebond du prix du Bitcoin près de 95000 dollars, ainsi que les craintes persistantes concernant les différends commerciaux et la récession économique, et que les attentes les plus optimistes en matière de baisse des taux ne se produiront pas avant un mois, des divergences persistent sur le marché, rendant les fluctuations à court terme inévitables.

Indicateurs de cycle

Selon les indicateurs cycliques d'une certaine plateforme de données, le marché est actuellement dans une phase de hausse.