Analyse de la fluctuation des marchés financiers et des perspectives des cryptoactifs

Récemment, les marchés financiers ont connu une semaine de forte fluctuation, principalement en raison des sentiments de refuge suscités par les problèmes de droits de douane. Cet événement imprévu a entraîné des changements temporaires mais importants dans les flux de capitaux et les émotions du marché. Cependant, une fois que le marché aura une compréhension claire des impacts fondamentaux apportés par les droits de douane, et que les sentiments de refuge seront pleinement relâchés, l'ensemble de l'environnement financier devrait trouver un nouveau point d'équilibre. Cela explique également pourquoi les marchés boursiers mondiaux, en particulier le marché américain, ont clôturé en hausse vendredi dernier, mettant fin à une semaine de turbulences.

On peut voir à partir de la variation de l'indice de volatilité du S&P 500 que l'indice VIX a atteint un récent sommet la semaine dernière. Les fluctuations des dernières années qui peuvent y être comparées, en dehors de l'extrême situation provoquée par la hausse des taux d'intérêt de la banque centrale d'un certain pays l'année dernière, remontent à la turbulence financière provoquée par la pandémie de 2020. Cela explique également pourquoi le marché a connu une si grande fluctuation au cours de la dernière semaine, car une telle situation est en effet rare dans l'histoire.

Avec cette énorme fluctuation temporairement apaisée, l'attention sur l'évolution du marché des cryptoactifs est de retour sur les deux sujets habituels que sont "l'inflation" et "la baisse des taux d'intérêt". Car seule une baisse des taux d'intérêt peut apporter une liquidité abondante, et donner de l'espoir de croissance aux actifs risqués, dont le bitcoin.

En comparant l'évolution de l'offre monétaire mondiale au sens large (M2) au cours des 10 dernières années avec celle du Bitcoin, nous pouvons clairement voir cette corrélation. L'énorme augmentation du Bitcoin au cours des 10 dernières années est précisément fondée sur l'explosion de l'M2 mondial, et cette tendance corrélative dépasse de loin d'autres données financières.

Cela explique également pourquoi chaque fois que les États-Unis publient des données liées à l'inflation ou aux baisses de taux d'intérêt, le Bitcoin réagit toujours, car ces données influencent finalement l'entrée de nouveaux fonds dans le domaine des Cryptoactifs.

Cependant, la plupart des participants au marché des cryptoactifs semblent actuellement se concentrer uniquement sur le chemin de baisse des taux de la Réserve fédérale, négligeant un autre indicateur important qui mérite d'être pris en compte : la taille des actifs de la banque centrale d'un pays. Cet indicateur reflète la situation actuelle de la liquidité monétaire de ce pays.

Alors que tout le monde se concentre sur les marchés financiers occidentaux, on ignore justement la liquidité financière de la plus grande économie asiatique, qui est en réalité tout aussi étroitement liée aux fluctuations du Bitcoin. D'après les données, les variations de la taille des actifs de la banque centrale de ce pays précèdent généralement les fortes fluctuations du Bitcoin et des Cryptoactifs.

Il est intéressant de noter qu'en 2017, lors du marché haussier du Bitcoin, la Réserve fédérale n'était pas du côté de la "monétisation", mais a plutôt augmenté les taux d'intérêt 3 fois au cours de l'année et a mis en œuvre un resserrement quantitatif. Cependant, les actifs risqués, dirigés par le Bitcoin, ont tout de même affiché des performances très optimistes en 2017, car la taille des actifs de la banque centrale d'un certain pays a atteint un niveau record cette année-là.

En ce qui concerne l'augmentation de l'indice S&P 500, il existe également une certaine corrélation avec la liquidité de la banque centrale du pays. Les données historiques montrent que le coefficient de corrélation annuel entre la taille totale des actifs de cette banque centrale et le S&P 500 est d'environ 0,32 (basé sur les données de 2015 à 2024).

En résumé, nous pouvons constater qu'en plus de suivre de près la politique monétaire des États-Unis, il est également nécessaire de prêter attention aux variations des données financières de la plus grande économie asiatique. Récemment, des informations ont indiqué : "Les outils de politique monétaire tels que la réduction du taux de réserve et la baisse des taux d'intérêt ont suffisamment de marge d'ajustement et peuvent être mis en œuvre à tout moment", ce qui mérite notre attention continue.

Il est à noter qu'en termes de taille d'actifs, au 1er janvier 2025, le montant total des dépôts d'un certain pays s'élevait à 42,3 billions de dollars, tandis que le montant total des dépôts aux États-Unis était d'environ 17,93 billions de dollars. Cela signifie qu'en termes de taille des dépôts, cette économie asiatique présente davantage de possibilités financières. Si sa liquidité s'améliore, cela pourrait entraîner un certain changement.

Bien sûr, une autre question à explorer est de savoir si, même si la liquidité des fonds augmente, elle peut entrer sur le marché des Cryptoactifs, car il existe encore certaines restrictions. Cependant, certaines régions ont déjà donné des signaux positifs, en termes de rigueur ou de souplesse des politiques et de commodité, la situation est déjà différente d'il y a quelques années.

Dans l'ensemble, l'environnement du marché est en constante évolution, avec des opportunités et des défis. Les investisseurs doivent suivre de près les tendances économiques mondiales, en particulier les changements de politique monétaire des principales économies, afin d'être prêts à saisir les opportunités d'investissement potentielles lorsque la direction du marché change.