Finance décentralisée à l'ère nouvelle : l'environnement réglementaire devient positif, trois domaines à suivre

Récemment, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a tenu une table ronde spéciale sur les crypto-monnaies. Cette réunion a libéré des signaux positifs à plusieurs égards, annonçant que les participants aux crypto-monnaies et à la Finance décentralisée pourraient connaître une situation favorable. Bien qu'aucune législation officielle n'ait encore été adoptée, les déclarations faites lors de cette réunion ont créé une atmosphère réglementaire favorable à l'innovation, renforçant la légitimité de la garde autonome et de la participation sur la chaîne, et suggérant l'élaboration de règles plus souples et judicieuses pour les expérimentations en Finance décentralisée.

Cela pourrait très probablement devenir un catalyseur pour les États-Unis dans la conduite d'une nouvelle vague de Finance décentralisée. Pour ceux qui se trouvent dans le domaine de la cryptographie, cela a sans aucun doute libéré un signal : une nouvelle ère de Finance décentralisée régulée par les États-Unis est en train d'arriver. Ce n'est pas seulement un changement réglementaire, mais aussi un jeu d'investissement.

Signaux clés positifs de la table ronde de la SEC

1. Indépendance financière

La conférence relie la liberté économique, l'innovation et la propriété privée à l'esprit de la Finance décentralisée. Ce récit redéfinit la Finance décentralisée comme une continuation de l'esprit d'indépendance financière américain, et non comme une menace réglementaire. Cela contraste fortement avec l'attitude antagoniste précédente.

2. Éliminer l'incertitude du test Howey : le staking, le minage et les validateurs ne sont pas considérés comme des titres.

La réunion a clairement indiqué que le staking, le minage et les opérations des validateurs ne constituent pas des transactions de titres, dissipant ainsi l'ombre réglementaire majeure qui a longtemps entravé la participation institutionnelle aux mécanismes de consensus. Cela répond aux préoccupations fondamentales selon lesquelles la participation au réseau elle-même pourrait déclencher une réglementation sur les titres en raison du test Howey. Cette disposition claire profite directement au marché du staking liquide qui atteint une taille de 47 milliards de dollars.

3. Exemption d'innovation de produits sur la chaîne

La réunion a proposé une politique de "dérogation conditionnelle" ou de "dérogation innovante", permettant des essais rapides et le lancement de nouveaux produits de Finance décentralisée, sans les enregistrements fastidieux. Cette approche s'inspire des cadres de réglementation fintech réussis de juridictions comme Singapour et la Suisse, permettant des essais contrôlés sans satisfaire complètement aux exigences d'enregistrement des titres.

4. L'auto-hébergement est protégé

La réunion plaide pour le droit à l'autonomie des actifs numériques, le qualifiant de "valeur fondamentale américaine". Cela soutient les fournisseurs de portefeuilles, les échanges non custodiaux ainsi que les outils de transaction et d'investissement en chaîne.

5. Encouragement de la résilience sur la chaîne

La conférence a cité des données, louant le fait que la Finance décentralisée a pu continuer à fonctionner pendant l'effondrement des systèmes financiers centralisés. C'est une reconnaissance directe de la fiabilité de la Finance décentralisée dans un environnement de pression.

Cadre de positionnement stratégique

Première couche : protocole d'infrastructure de base

Les bénéficiaires les plus directs de la clarté réglementaire sont les protocoles qui constituent l'épine dorsale de l'infrastructure de la Finance décentralisée. Ces protocoles ont généralement une valeur totale des fonds verrouillés (TVL) élevée, une structure de gouvernance mature et des fonctionnalités d'utilité claires qui s'harmonisent avec les services financiers traditionnels.

• Protocole de staking liquide : Avec la clarification des règles de staking, le protocole de staking liquide devrait attirer des flux de fonds institutionnels à la recherche de solutions de staking conformes.
• Échanges décentralisés : ces plateformes bénéficient à la fois de la protection par auto-garde et d'exemptions innovantes.
• Protocoles de prêt : capables d'élargir leurs produits destinés aux institutions dans un cadre réglementaire plus clair, notamment en matière de prêt automatisé et de création d'actifs synthétiques.

Deuxième couche : intégration des actifs du monde réel

Le cadre d'exemption innovant est particulièrement bénéfique pour relier les protocoles de la finance traditionnelle et de la Finance décentralisée. Les protocoles d'actifs du monde réel (RWA) peuvent désormais essayer des modèles de tokenisation sans les processus d'enregistrement de titres encombrants.

Troisième couche : nouvelles catégories d'innovation

Un mécanisme d'exemption conditionnelle a créé des opportunités pour une nouvelle catégorie de produits de Finance décentralisée qui étaient auparavant bloqués en raison de l'incertitude réglementaire.

• Infrastructure inter-chaînes : les protocoles soutenant le transfert sécurisé d'actifs inter-chaînes peuvent désormais développer des produits plus complexes.
• Produits financiers automatisés : les protocoles d'optimisation des rendements, les systèmes de trading automatisés et les outils de gestion d'actifs algorithmiques peuvent désormais être développés et déployés plus rapidement sur le marché américain.

Comment se préparer pour le futur marché haussier de la Finance décentralisée ?

1. Doubler les paris sur des protocoles de Finance décentralisée hautement fiables
2. Accumulation de jetons de gouvernance
3. Participer à la gouvernance en chaîne
4. Construire ou contribuer à l'écosystème cryptographique aux États-Unis
5. Anticiper les projets auxquels participent les institutions
6. Suivre le guide "exemption d'innovation"

Analyse des catalyseurs adoptés par les institutions

La clarté de la réglementation a ouvert plusieurs voies précédemment bloquées pour l'adoption par les institutions, y compris les sociétés de gestion d'actifs traditionnels, la gestion de fonds d'entreprise, ainsi que les fonds de pension et les fonds souverains. Un cadre d'exemption innovant peut considérablement accélérer le processus de développement de la Finance décentralisée, réduire le cycle de développement des produits et pourrait attirer des projets étrangers vers les États-Unis.

Étude de cas sur les stratégies d'investissement

En fonction de la taille des fonds et de la tolérance au risque, des stratégies spécifiques d'allocation d'actifs peuvent être élaborées :

• Stratégie pour les petits investisseurs (10 000 à 25 000 $) : se concentrer sur des protocoles matures avec une réglementation claire et des fondamentaux solides.
• Stratégies à haute valeur nette (25 000 - 100 000 USD) : supporte des stratégies plus complexes, y compris la participation directe aux protocoles, la délégation de la gouvernance et l'utilisation de produits de Finance décentralisée de niveau institutionnel.
• Stratégies institutionnelles (plus de 100 000 $) : participer à des activités de Finance décentralisée en gros, y compris l'exploitation directe de nœuds de validation, la gestion de trésoreries de protocoles et l'adoption de stratégies de rendement complexes.

Sur la base des prévisions prudentes des cycles d'applications de Finance décentralisée passés, ces stratégies pourraient générer des rendements significatifs dans un délai de 12 à 24 mois, y compris l'appréciation des tokens, la génération de revenus et l'accès à des innovations.

L'environnement actuel présente une rare fusion de clarté réglementaire, de progrès technologique et de sous-estimation du marché. Les protocoles et stratégies capables d'attirer des flux de capitaux institutionnels au cours des 18 prochains mois seront probablement déterminants pour la prochaine phase de croissance et de création de valeur de la Finance décentralisée. Ceux qui se positionnent stratégiquement pendant cette transition réglementaire pourraient bénéficier des effets immédiats de l'adoption institutionnelle et de la création de valeur à long terme apportée par des marchés financiers matures et réglementés.